Почему не растёт IMOEX

Почему не растёт IMOEX

Почти половина индекса — нефтегаз

2 самых «тяжёлых» по весу в индексе IMOEX нефтяника
Татнефть (вес в IMOEX 4,13% + преф 0,78%) и Лукойл (вес IMOEX 13.51%)
по дневным за год
Белый график — MA(50)
Синий график — объём

Лукойл
за год по дневным 


Татнефть
за год по дневным

У Роснефть и Сур об тренды похожи

По данным Минфина РФ,
в январе 2026 года доходы России от продажи нефти и газа составили 393,3 млрд рублей, что
на 50,2% меньше, чем в январе 2025 года.
Прибыль нефтяников также упала в 2 раза г/г
URALS стоит около $40
Расходы на оплату труда выросли, т.к. вырос НДФЛ

Уже год пишу о том, что среднесрочно не держу нефтяников
(были только краткосрочные спекулятивные покупки)


Продажа зарубежной собственности Лукойла уменьшит EDITDA ещё около 12%

Татнефть: по нефтепроводу Дружба Европа получала татарскую нефть, от Татнефти
Поставка сырья из России в Венгрию и Словакию по нефтепроводу «Дружба»
остановилась 27 января 2026 года после взрывов в городе Броды Львовской области. 

Задача — подстраиваться под тренды.
Основные позиции в портфелях — банки (Сбер, Т-Техно) и компании с высокой див. дох. (Транснефть и др.)