Привет, инвесторы! Сегодня у нас на столе «тяжеловес» из строительного сектора — облигации «Эталон-Финанс 002Р-04». Компания — один из крупнейших девелоперов, ее проекты на виду. Но что, если копнуть глубже в МСФО? Мы проанализировали финансовый «фундамент» компании за последние три года (2022-2024), и, скажем так, не все «квадратные метры» в их балансе одинаково надежны.

🩺Что предлагает эмитент:

— Номинал 1000 руб.

— Купонный ежемесячный ориентир 17,5-20,5%

— Срок 2 года

— Без оферт и амортизаций

— Сбор заявок до 18.11.25, размещение 21.11.25.

🌱 Сначала о хорошем (да, оно есть!)

Чтобы не казаться хейтерами, начнем с позитива. Компания активно «пылесосит» рынок и растет, как новостройка на котловане:

✅Выручка — ракета! Она выросла с 26,6 млрд руб. в 2022 году до 82,4 млрд в 2024. Это рост более чем в 3 раза за два года.

✅Валовая прибыль растет вслед за выручкой: с 10,3 млрд до 23,4 млрд руб. за тот же период.

✅Операционная прибыль (EBIT) тоже показывает рост: с 7,1 млрд до 15,6 млрд. Бизнес умеет зарабатывать «с полей».