Во-первых, на среднесрочной перспективе курс нашей валюты определяется основным товаром, который продает Россия – нефтью.

Такую зависимость показал Андрей Мовчан в своей статье (https://carnegie.ru/commentary/73225), где он создал регрессионную модель ценообразования рубля. Оказалось, единственными значимыми показателями являются инфляция и цены на нефть. Модель исследователь построил по данным 2000-2004 годов, но она работает и сейчас (см. графики ниже), хотя связь уже и не такая тесная ввиду введения бюджетного правила, когда все нефтегазовые доходы, полученные при продаже нефти по цене, превышающей определенный  предел (на данный момент момент это 40$ за баррель), направляются в Фонд национального благосостояния через покупку валюты на бирже. Также последнее время возросла роль геополитических событий, влияющих на курсы валют.