Вчера:

— Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг упал на 1,03% к 6891 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 провалился на 1,70% к 24 981 пункту. Промышленный Dow Jones был крепче всех, он снизился на 0,32% к 49 313 пунктам.

  — Отчет Nvidia (NVDA) -5,46% оказался недостаточно хорош. Хотя на Уолл-стрит подсчитали, что это было самым большим чистым превышением ожиданий в истории полупроводниковой отрасли.

  — Но что поделать. Когда речь идет о риске пузыря, инвесторы хотят веские доказательства, что он не рухнет на них. Причина падения Nvidia не в отчете за 4 четвертый квартал 2025 года. Он отличный. Проблема в будущем.

  — Основные клиенты Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) и запрещенная в России в Meta (META) +0,51% активно разрабатывают свои чипы. В скором времени они не только сократят покупки, но и начнут конкурировать за долю рынка. Alphabet уже заключила сделку на поставку своих чипов Anthropic. Новостей о диверсификации поставок полупроводников будет становиться все больше.

( Читать дальше )

Вчера:

— Фьючерс на индекс S&P 500 в среду подскочил на 1,13% к 6962 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос на 1,77% к 25 409 пунктам. Промышленный Dow Jones прибавил 0,62% к 49 452 пунктам.

— Импульс вторника получил развитие в среду. Компании Anthropic накануне удалось убедить рынок, что ИИ-агенты это не замена старым бизнес-моделям, а интеграция. В лидерах роста снова были ранее самые пострадавшие сектора — финансы и ПО. А также все кто связан с ИИ-сектором.

— Citigroup ©+4,36%, Saleforce (CRM) +3,41%, IBM +3,58%, Palantir (PLTR) +4,15%, Microsoft (MSFT)+2,98%, Micron (MU) +2,63%, запрещенная в России Meta (META) +2,25%, Nvidia (NVDA) +1,41%.

— Отчет последней был главной интригой недели и вероятно, всего сезона 4 квартала 2025 года. Результаты Nvidia (NVDA) можно назвать блестящими. Выручка выросла на 73% до $68,1 млрд., Уолл-стрит ждала $65,7 млрд. Прибыль на акцию составила $1,62 при ожиданиях $1,53.

— Локомотивом роста является сегмент поставок для центров обработки данных (ЦОД). Выручка здесь взлетела на 75%. Игровое направление выросло на 47%, это немного ниже прогноза. Компания объяснила это сезонностью.

( Читать дальше )

С начала недели криптовалюта проекта Bitcoin (BTC) дешевеет на 1,8% к отметке $66 388. Результат не самый худший. Во вторник недельные потери бенчмарка достигали 7,6% к $62 493. Котировки впервые с 6 февраля упали к верхней границе экстремального таргета нисходящей ценовой модели $53 000 — 63 000. Но все-таки отскочили.

 

Bitcoin слаб. Любой спад американского бигтеха он воспринимает, как команду к распродажам. А отскок, всего лишь как необязательную опцию. В понедельник Nasdaq 100 провалился на 1,7%. К концу вторника его откупили. А в среду рынок вышел к 2-недельному максимуму. В то же время BTC до сих пор не может отыграть падение понедельника.

 

Взбодрить криптовалюту мог бы ее главный защитник. Рано утром в среду президент США провел ежегодное обращение к Конгрессу. Его речь стала самой длинной в истории. Но за все 2 часа выступления Дональд Трамп ни разу не упомянул криптоотрасль.

 

Молчание Трампа легко объяснить. Для продвижения закона о стейблкоинах (CLARITY Act) демократы требуют включения в него поправки о запрете для высших федеральных чиновников на владение и управление криптобизнесом. Трампу такой ценз не пройти. Времени до старта праймериз остается не больше 2-х недель. Чтобы сохранить хоть какие-то шансы на принятие CLARITY Act до 3 марта, лучше не злить демократов.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник отскочил на 0,63% к 6887 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос на 0,98% к 24 963 пунктам. Промышленный Dow Jones прибавил 0,63% к 49 149 пунктам.

  — Сектор ИИ воспрял духом. Прямо накануне определяющего отчета Nvidia (NVDA) +0,68%, компания Anthropic резко поменяла нарратив. Разработчик ИИ-продуктов, которые ранее пугали рынок, на презентации показал не замену старым бизнес-моделям, а интеграцию внутрь.

  — Новые плагины Claude Cowork были внедрены в продукты компаний:

Финансы и данные: FactSet (FDS) +5,90%, Thomson Reuters (TRI) +11,41%

HR и юриспруденция: LegalZoom (LZ) +2,57%

Консалтинг: PricewaterhouseCoopers

Взаимодействие: Salesforce (CRM) +4,07%, DocuSign (DOCU) +2,63%

  — Главный месседж топ-менеджмента Anthropic — улучшать результаты клиентов, а не заменять их продукты. Наиболее пострадавшие от предыдущих распродаж сектора подпрыгнули. Уолл-стрит вздохнула с облегчением. Трудно сказать, как долго продлится эта иллюзия. Ящик Пандоры уже открыт. Если не Anthropic, найдутся другие компании, ИИ-агенты которых будут готовы ломать существующие бизнес-модели.

( Читать дальше )

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,30% к отметке 6890 пунктов. Результат отрицательный. Но могло быть и хуже. С открытия торгов спад бенчмарка достигал 0,78% к 6854 пунктам. Инвесторы негативно отреагировали на месть Дональда Трампа.



В пятницу Верховный суд США отменил пошлины от апреля 2025 года. Они были центром экономической политики Трампа. А к воскресенью президент США уже дважды поднял новые пошлины в рамках раздела 122 закона о торговле от 1974 года. Сначала до 10%. А потом до 15%.

Похоже, что администрации Трампа удастся компенсировать большую часть выпадающих доходов в 2026 году. Министр финансов США Скотт Бессент считает, что это можно сделать через другие разделы законов о торговле. Да и сами контрагенты вряд ли пойдут на крупный пересмотр уже подготовленных соглашений.

Великобритания подтвердила это сегодня. На очереди ЕС. Потом экономики поменьше. С лидерами глобального юга разговор отдельный. Раздел 122 закона о торговле подразумевает, что новые 15-процентные тарифы действует 150 дней (дедлайн июль). Дальше их должен продлевать Конгресс. В период праймериз, это большая проблема. Сговорочивость Китая и Индии зависит от результатов поиска юридических альтернатив IEPPA.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 в пятницу вырос на 0,80% к 6909 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 подскочил на 1,00% к 25 015 пунктам. Промышленный Dow Jones прибавил 0,55% к 49 627 пунктам.

  — Верховный суд США признал пошлины, введенные Дональдом Трампом в рамках Закона о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), незаконными. В заключении было написано, что вопросы налогообложения и торговых тарифов относятся к ведению Конгресса. Решение было принято 6 против 3. Двое судей, назначенных лично Трампом, выступили против него.

  — Отмена пошлин, введенных в апреле 2025 года, формально может привести к снижению средней эффективной ставки тарифов в 2 раза с 13,6% до 6,5%. Это снизит инфляционное давление. Повысит активность потребителей. Улучшит финансовые показатели компаний, которые занимаются импортом. ФРС в такой ситуации должна бы стать помягче.

  — Кроме того, решение суда открывает возможность для возврата выплаченных пошлин. Речь о сумме в $170 млрд. Многие компании могли бы улучшить свое финансовое положение.

( Читать дальше )

С начала недели криптовалюта проекта Bitcoin (BTC) дешевеет на 2,44% к отметке $67 210. Результат отрицательный. Бенчмарк второй раз подряд не смог преодолеть ближайшее промежуточное сопротивление $69 000-71 000. Проход выше, открыл бы возможность продлить отскок к $80 000.

Похоже, что про V-образное восстановление можно забыть. На него у рынка просто нет сил. Следующий технический вариант W-образный. Он может принести более устойчивый рост. Для него нужен ещё один провал к экстремальному таргету $53 000-63 000. А потом успешный пробой $71 000.



Если рынку не хватит сил и на эту формацию, дальше идёт U-образный вариант и L-образный. Они оба подразумевают, что дно ещё не поставлено. А разворот может занять не недели, а долгие месяцы.

Новостной фон соответствует развилке. На рынке две главные надежды. Законопроект о регулировании стейблкоинов CLARITY Act. И отчёт Nvidia(NVDA). По законопроекту ситуация может проясниться уже в этот четверг. А по результатам лидера ИИ-сектора придется ждать еще неделю.

( Читать дальше )

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,31% к отметке 6913 пунктов. Неплохой результат. С открытия торгов падение было гораздо больше. Оно достигало 1,33% к 6840 пунктам. Это двухнедельный минимум.

 

Причины слабости рынка называются разные. Новый шатдаун в США. Фигурирование Дональда Трампа в пятничной публикации файлов Джеффри Эпштейна. И финансовые проблемы в ИИ секторе.

 

Официально шатдаун начался в ночь с пятницы на субботу. В выходные все и так отдыхают. А в понедельник Палата представителей может сразу с первого голосования принять уже утвержденный Сенатом компромиссный законопроект. Приостановка работы правительства едва ли продлится больше четырех дней. И войдет в топ-5 самых коротких. На Polymarket вероятность этого оценивается в 98%.

 

С файлами Эпштейна сложней. Дональд Трамп в них фигурирует слишком часто. Там есть сведения, которые опровергают заявления республиканца. Это плохо для рейтинга. А он очень нужен.

 

Трамп локомотив Республиканской партии на выборах этой осенью. Многие на его месте попытались бы отвлечь внимание от скандала. Маленькая победоносная война в Иране несет слишком большие риски. Лучше заключить мир в Украине. За это многое простят.

( Читать дальше )