Курс рубля к юаню остается в коридоре 11.0 — 11.75. Стоимость юаня на одну ночь стабилизировалась у 0,2-0,3% годовых, что все еще значительно ниже учетной ставки в Китае, юаней на внутреннем рынке достаточно, нет дефицита как в прошлом году. На рисунке привел график общего спроса/предложения по CNYRUB_TOM за пятницу. При подходе к 11.0 появились большие заявки на покупку валюты. Этот уровень готовы оборонять и вряд ли валюта уйдет ниже в текущих условиях.

Скачать презентацию:

🔹Рубль перешел к плавному ослаблению, но не ждите обвала котировок
🔹Дж. Пауэлл развернул своим выступлением доллар – цель прежняя 95 DXY
🔹Нефть Brent ниже 70, но есть позитив
🔹Золото все еще без движения с апреля
🔹Девальвация валюты = рост акций и в США тоже
🔹Цель по росту ОФЗ до заседания Банка России выполнена
🔹Инфляция на конец года может составить 6%
🔹Депозиты на год все ближе к 12%. Все ждут стабилизацию ключевой ставки у 14% зимой, а далее нужны новые данные
🔹ЦБ представил данные, свидетельствующие о потенциальном кризисе неплатежей
🔹Это не падение акций, а фиксация прибыли (LQDT)
🔹Прогноз колебаний IМОЕХ и RTS до заседания ЦБ
🔹Отраслевой срез рынка акций и действия по портфелю
🔹Отработка прогнозов

Youtube:
youtu.be/YNk0bt78eGs

Rutube:
rutube.ru/video/d1297f6a99616fd471a0d6bfcc81edb4/

VKvideo:
vkvideo.ru/video-230173709_456239033 

Скачать презентацию:

🔹 Эмоции на валютном рынке ненадолго взяли верх над экономикой
🔹 Курс рубля и индекс доллара
🔹 Золото выглядит опасным для ставок на рост
🔹 Американский рынок обновил максимумы и перешел к снижению на плохой статистике
🔹 Низкая инфляция и ожидания рецессии в России поддерживают ОФЗ
🔹 Обвал на рынке депозитов
🔹 ЦБ снижает не только ставку, но и ослабляет макропруденциальные ограничения
🔹 Индекс MOEX во власти политических ожиданий
🔹 Связь PMI и IMOEX
🔹 Отраслевой срез рынка акций за месяц
🔹 Россия находится в стадии спада, а за ней восстановительный рост
🔹 Главная проблема торговли по бизнес-циклу
🔹 Отработка прогнозов и пауза в выпусках на отпуск

Youtube:
youtu.be/OcuR9GHBQGc

Rutube:
rutube.ru/video/28f1da293d368d844d48aa4e8418bc27/

VKvideo:
vkvideo.ru/video-230173709_456239032

Валютный рынок

На этой неделе стал известен объем продаж валюты Банком России в рамках операций «зеркалирования» и бюджетного правила — ₽9,7 млрд./день, что составляет примерно десятую часть от дневного объема торгов валютной парой юань/рубль. Также июль – месяц уплаты квартального налога на дополнительный доход нефтегазового сектора. Все это вместе с высокой ключевой ставкой, подавляющей импорт, приведет к закреплению рубля на текущих уровнях в течение июля. Времени для покупки валютных активов в качестве защиты от возможной девальвации достаточно, а пока есть высокие рублевые ставки.

Доллар DXY

Доллар выполнил первую цель снижения, достигнув отметки 96 по DXY, при этом на графике сформировалась месячная свеча «Марибозу», указывающая на продолжение тренда вниз. Технический фактор за снижение к 90, но логика подсказывает, что снижение со 108 до 96 требует отката или как минимум бокового движения в ближайший месяц, поддерживаемого ростом американского фондового рынка, но осенью ситуация может измениться.

Скачать презентацию:

🔹 Исчерпана ли прежняя модель роста? Ключевой спор на ПМЭФ
🔹 Рубль остается стабильным
🔹 Доллар DXY остается в понижательном тренде
🔹 Товарные рынки показывают максимумы за год
🔹 Нефть может закрепиться в привычном диапазоне 76-82 при сохранении уровня конфликта Израиль-Иран
🔹 Золото закрепилось выше 3370
🔹 Американский рынок прошел экспирацию срочных контрактов
🔹 ОФЗ – новые максимумы рынка и спроса на облигации
🔹 Прогнозы по ключевой ставке на ПМЭФ
🔹 Мониторинг предприятий Банка России отражает ускорение проблем с ростом
🔹 Рынок акций завершил неделю нулевым изменением
🔹 Акции ВТБ и что ожидаю от акций в портфеле

Youtube:
https://youtu.be/_4jRha7fVe4 

Зеркало в Rutube:
https://rutube.ru/video/abd11c2c3abb995476beb5e53a7b3102/

VKvideo:
https://vkvideo.ru/video-230173709_456239026

Скачать презентацию:
🔹 Рубль стабилен на жесткой ДКП и крепкой нефти
🔹 Доллар DXY обновляет минимумы за 3 года
🔹 Дорогая нефть поможет экономике США, а золото реагирует на политику
🔹 Американский рынок невозможно испугать мелкими проблемами
🔹 Реальные ставки в России высоки и поднимаются все выше в любой оценке
🔹 ОФЗ – логичная ставка в условиях сжатия экономики при низкой инфляции
🔹 Депозиты подешевели на 0,5% за неделю
🔹 Рынок акций испугался расконвертации депозитарных расписок
🔹 Когда ждать ускорения роста рынка акций?
🔹 Отраслевой срез индекса IMOEX и динамика портфеля акций

Youtube:
youtu.be/W4c9omxxyvQ

Зеркало в Rutube:
rutube.ru/video/a513ac3deaf4dbc3a0f6f0f20039da8d/

VKvideo:
vkvideo.ru/video-230173709_456239025

Скачать презентацию:

🔹 ЦБ взял на себя ответственность за укрепление рубля и падение импорта
🔹 Доллар еще не дошел до уровней 2021 года
🔹 Нефть и Золото без тренда
🔹 Американский рынок у максимумов несмотря на назревающий долговой кризис
🔹 Инфляция все ниже. Депозиты – последняя надежда на рост экономики
🔹 ЦБ снова объясняет, что в курсе роста тарифов ЖКХ
🔹 Когда в России были зафиксированы целевые 8% инфляционных ожиданий
🔹 За день до решения ЦБ ставки ROISfix показывали 20%. Банк России отстает от рынка.
🔹 Почему просели акции и облигации после решения ЦБ?
🔹 Отраслевой срез индекса IMOEX и динамика портфеля акций
🔹 Краткое резюме по торговле

Youtube:
https://youtu.be/mKqoVvpAbvE 

Зеркало в Rutube:
https://rutube.ru/video/250f4685358110f7612c3f8f20c643e3/

VKvideo:
https://vkvideo.ru/video-230173709_456239024

Скачать презентацию:

🔹 Влияние налогового периода на курс рубля
🔹 Потенциальная возможность отмены девальвационных ожиданий в будущем
🔹 Доллар (DXY) закрепляется в новом диапазоне 90-101
🔹 Резкое падение числа нефтяных качалок в США поддержит нефть
🔹 Золото продолжает находиться в боковике у исторических максимумов
🔹 Американский рынок вырос несмотря на ухудшение данных
🔹 Реальная ключевая ставка все выше, ожидания начинают меняться
🔹 ОФЗ начали расти, докупил 1 выпуск
🔹 Отношение к ТГК-14
🔹 Анализ чувствительности ОФЗ к изменению процентных ставок
🔹 Ожидания по RGBI на горизонте года
🔹 Корпоративное кредитование пока не дает оснований считать кризис неизбежным
🔹 Началось снижение краткосрочных процентных ставок в экономике
🔹 Точная отработка сценария по IMOEX и ожидания на следующую неделю
🔹 Смена акцентов правительства в поддержке компаний
🔹 Отраслевой срез индекса IMOEX и динамика портфеля акций
🔹 Краткое резюме по торговле

Youtube:
youtu.be/Nwxa8bZkVSY 

Зеркало в Rutube:
rutube.ru/video/private/400546360f3e421849154347b2581880/?p=SE4InYndzGaXdLT1QE0ixQ 

Скачать презентацию:
🔹 Рубль стабилен на низком спросе на валюту
🔹 Доллар DXY не смог закрепиться выше 101 пункта на снижении кредитного рейтинга США
🔹 Нефть стабильна в диапазоне 60-70
🔹 Золото скорректировалось, возможен рост к 3400
🔹 Американский рынок вырос несмотря на риски. Инфляционные ожидания быстро растут
🔹 В России инфляция и ВВП резко тормозят. Вероятность снижения ключевой ставки до 19% в июне растет
🔹 Минутка геополитики
🔹 Банки вернулись к покупке ОФЗ на размещениях, а вторичный рынок снова стал тонким
🔹 Спреды корпоративных долгов сужаются. Нет смысла брать на себя дополнительные кредитные риски
🔹 Решение конституционного суда по приватизационным делам — ЦБ готов защищать облигационеров
🔹 Рублификация валютного долга ВТБ – первый пошел
🔹 Рынок ЦФА и короткого долга
🔹 Растущий тренд в индексе МОЕХ устоял, но акции остаются зажатыми в боковом канале
🔹 Резюме по торговле: накапливающиеся диспропорции цен на рынках должны реализоваться резким скачком котировок

Youtube:
youtu.be/rEib-DaFAoI

В этом выпуске:
— Ожидания перед заседанием Банка России
— Рубль выбрасывает шипы, но не падает
— Снижение импорта грузовиков, легковых машин, ограничения на выкуп иностранцев, контроль экспортной выручки и возврат почтовых пошлин поддержат рубль
— Доллар укрепляется, но среднесрочно ожидания иные. Снижение доллара к середине года может поддержать цены товаров
— Америка растет широким фронтом
— Германия не смогла вырасти вслед за США
— Китайские инвесторы демонстрируют иррациональное поведение
— Чем обусловлена разница в доходностях старых и новых выпусков ОФЗ. Изменение политики Минфина
— Российский рынок акций завершает свой рост, где переждать неопределенность?
— Обновления по IPO Диасофт