Кот.Финанс, мне Ваших комментариев по МВ хватило, чтобы в самом рискованном своем портфеле крестясь и потея дождаться погашения в июле 2025 и забыть про МВ. 
Толерантность к риску тоже очень важная штука. 

Голодранец, какие идеи, шеф?

Идея не брать МВ, как я понимаю, устарела. 
Если я попадаю в некомфортную позицию, я начинаю крыть ее по частям, пока ощущение комфорта не восстановится. 

Вообще, на падающей ставке, надо быть очень аккуратным с риском. Падающая ставка — это следствие больших проблем в экономике и причина позитива в будущем. Только вот проблемы сейчас, а позитив когда-то потом. 

Простой пример. Летом 2023 года компания взяла кредит на 2 года под 12% годовых. Ключевая ставка выросла за это время с 7,5% до 21% и начала снижаться. Но компания будет рефинансировать свой кредит сейчас по ставке 20%. Ключевая ставка падает, а кредитная нагрузка растет.

До 2023 года в моем портфеле для открытия позиций использовался рейтинг А-, для удержания — ВВВ+.
С начала 2024 года я постепенно повышал порог и сейчас для открытия позиции АА для удержания АА-. Думаю, еще повышу. 
О том, что подобная тактика распространена говорят расширившиеся спреды между облигациями эмитентов с разными рейтингами.

Лучше я недополучу доход, чем поймаю дефолт, вероятность которых растет.

При глубокой диверсификации (2-3% на выпуск). Один 100%-й дефолт отправляет результат портфеля на одну-две ступени вверх по рейтингу: портфель из облигаций ВВВ+ принесёт доход, как портфель из облигаций с рейтингом А- или А (без дефолтов). Один дефолт на 30 выпусков — не такая уж невероятная штука.
Два дефолта — и лучше бы я сидел в ОФЗ. То есть поход за риском не принесет дополнительный доход. 

Если диверсификация неглубока или дефолтов в портфеле больше переход результата в отрицательную зону становится сценарием «на столе». На падающей ставке.

Извините за многословность. Воспользовался тем, что был вопрос. Уверен, я на Ваших постах учусь больше, чем Вы научитесь на моем.

Как держателям долга, после полугодовой отчетности нам стало тревожно (тревожнее, чем была паника с Делимобилем).

Но продолжаем жрать кактус? К чему эти треволнения?

Тревожно как-то за европейцев. Им бы с Миллером посоветоваться, глядишь — наладилось бы всё. Так ведь нет — воюют, ЗВР отбирают… Приходится вот так — в публичном поле советы раздавать. А за советы, которых не спрашивают, не платит никто. Одни убытки вокруг.