На грааль не претендую, так просто мысли на бумаге. Исходя из опционной теории, временной распад опциона минимальный с началом торгов эспирационной серии, максимальный ближе к концу экспирации. Исходя из этого, строим рыночно-нейтральные конструкции (а другие практически не рассматриваю, иначе не стал бы заниматься опционами), в начале торговли эспирационной серии строим позицию на покупку волатильности и управляем, управляем, небольшая тэта прощает, с такой конструкией можно и запилить немного. Ближе к концу строим на продажу и рулим, рулим. Наиболее приемлимыми для себя рассматриваю кондор и бабочку, можно еще в день экспирации стрэнглом половить вынос в какую-либо сторону на небольшую сумму.

В пятницу построил такую вот конструкцию 

Расчет был либо держать до экспирации и получить максимальный профит при экспирации в пределах 102,5К-105К, либо на росте довольствоваться временным распадом от проданных путов. На, что не было рассчета, так это на резкий вынос вниз с ростом волатильности и выход фьюча на индекс РТС ниже 100. Соотвественно озаботился вопросом управления позицией. Что можно сделать с такой позицией в Понедельник с резким гепом вниз и дальнейшим выносом индекса РТС. Откупить лишние проданные путы в количестве 1 на 100-ом страйке и 1 на 105-ом страйке и сделать позицию таким образом тета отрицательной, вега положительной и дельта положительной, то есть стандартный меджвежий пут спред и ждать дальнейшего снижения? Роллировать незахедженные путы в июнь? Захеджить голые проданные путы, покупкой 107,5 и 102,5 страйка? Оставить позицию такой как есть и довнести ДС, что бы резкий рост волы и снижение БА не вынес меня вперед ногами с 2 незахедженными путами? Ибо поза была открытия на 50% от депо, оставшихся 50% не хватит на покрытие сразу 2 проданных путов. Если в Понедельник фьючерс вынесет, спред на страйках будет дикий, при плавном снижении управлять было бы проще. Как вариант, пересиживаем вынос вниз, если он будет, ждем небольшого отката, только тогда рулим позицией… Критика, советы приветствуются.

Коллеги опционщики хотелось бы с вами обсудить такую стратегию(позицию, хз как еще назвать), как стрэдл. Имеет ли смысл при открытии стрэдла занулять дельту? Позиция все-таки относиться к рыночно-нейтральным. Если допустим открывать позицию майскими опционами на фьючерс на индекс РТС по текущей цене фьюча 111000, не зануляя дельту, разница в дельте между крыльями позволяет сделать вывод, что позиция все-таки рыночно-направленная. В нашем случае позиция, исходя из разницы в дельте тяготеет в лонг. А вот если дельту занулить — совсем другое дело получается, красота.
Проблема в том, что бы занулить дельту, придется работать с большим объемом, иначе не зануляется...
 

Предлагаю обсудить вопрос взаимоотношей брокера и опционшика. Заметил такую тенденцию, работая в инвестиционной компании, опционы не самый популярный инструмент, не столько из-за их сложности (хотя по мне все эти вульфы, боллинжеры и прочий инструмент теханализа — освоить в тонкости не намного проще, чем опционы), сколько из-за того, что сам брокер не пропагандирует торговлю данным инструментом. Если новичок приходит в трейдинг, первое, что на него старается вывалить брокер — это основы работы с теханализом, фундаменталом, идет ярая пропаганда скальпинга и дейтрейдинга. Оно и понятно, вот, где золотое дно для брокера. Скальперов так вообще на руках носят, оборот у них большой, комиссии приносят много, просто подарок для компании. С опционщиками другой вопрос, я просто плачу от счастья, когда вижу комиссию, которую с меня имеет брокер, с такой комиссией не разбогатеешь. Я торгую через Финам, но посматриваю и облизываюсь в сторону Айти Инвест, софт мне их для опционщиков очень импонирует. В отличии от Финама, где нет ни одной нормальной для опционов платформы. Хотя пока на данный момент мне за глаза хватает Excel, а вот в будующем с увеличением оборотов, если оно будет, перейду на что-нибудь посерьезней.
А для вас, товарищи опционщики, что является приоритетом при выборе брокера?

Только, только отгремела история со ОИ в 135 путах и снова здорово! ОИ в путах в 90 страйке апрельской серии опционов на фьючерс на индекс РТС 88 тысяч. Что это? Хедж от большого дяди, который решил откупить наш сильно подешевевший рынок или реальный сценарий развития ситуации на РФР? Лично я склоняюсь ко 2 варианту, поэтому решил присоединиться к этой компашке своей копеечкой, благо и спрэд терпимый. Единственное, что смущает 50 вола. Или в реалиях нашего российского рынка это уже нормально? Как считаете господа опционщики по поводу 50 волы, стоит ли ждать ее падения в ближайщии месяц-два? Или геополитические риски не дадут?