Источник: Банк России

Предыдущее снижение произошло в июне, когда ставка опустилась с 21% до 20%. Как отмечается в пресс-релизе регулятора, инфляционное давление, включая устойчивую его составляющую, уменьшается быстрее, чем ожидалось. Одновременно замедляется рост внутреннего спроса, а экономика возвращается к сбалансированному росту.

ЦБ подчеркивает, что намерен сохранять необходимую жесткость денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к целевому уровню в 2026 году. В базовом сценарии регулятор закладывает среднюю ключевую ставку на уровне 18,8–19,6% годовых в 2025 году и 12–13% — в 2026 году.

Согласно прогнозу Банка России, при таких условиях годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году и достигнет целевого уровня 4% в 2026 году. Следующее заседание по ставке состоится 12 сентября 2025 года.

Напомним, что ключевая ставка последовательно повышалась с сентября 2022 года, начиная с уровня 7,5%. В октябре 2024-го она достигла рекордных 21% — максимума в современной истории России. Первое снижение за три года произошло 6 июня 2025 года — с 21% до 20%.

На заседании в пятницу Центробанк принял решение снизить ключевую ставку на 1 процентный пункт, установив её на уровне 20% — впервые за продолжительный период.

Фондовый рынок отреагировал на новость умеренным ростом. Ключевая ставка влияет на стоимость кредитов и депозитов, а через них — на всю экономику и потребительскую активность. Влияние на цены товаров и продуктов проявится чуть позже.

Ранее ЦБ долго удерживал ставку на высоком уровне, объясняя это необходимостью сдерживать инфляцию, охлаждать перегретую экономику, в которую государство активно вливало бюджетные средства, а также тормозить рост потребительского кредитования.

Накануне заседания эксперты и представители крупнейших банков и госкорпораций ожидали снижения ставки. Некоторые зарубежные СМИ со ссылкой на источники, близкие к российскому правительству, сообщали даже о возможном давлении на руководство Центробанка с целью добиться снижения ставки.

Так, вице-премьер Марат Хуснуллин, курирующий строительную отрасль, предупреждал, что при текущем уровне ставок к 2027 году ввод жилья может фактически остановиться из-за трудностей у застройщиков. Владимир Путин ранее требовал не допустить банкротств в строительной сфере.

В последние выходные бросились в глаза новости о крупных российских

банках, начавших снижать процентные ставки по вкладам.

За последнюю неделю доходность краткосрочных депозитов в МКБ, Хоумбанке, Росбанке и «Ренессансе» сократилась на 0,2-0,7 процентных пункта.

Вопрос, который сразу возникает, -

готовятся ли банки к предстоящему снижению ключевой ставки Банка России?

На данный момент сложно утверждать, что это произойдет в ближайшее время. На последнем заседании Центрального Банка даже обсуждался вопрос о возможном

повышении ключевой ставки на еще один процентный пункт. О снижении речи пока идти не может.

Хотя вероятность того, что мы достигли

пика ключевой ставки,

довольно высока, регулятор может замедлить «разворот» вниз, если инфляция будет сохранять темпы роста.

Почему же банки все же снижают проценты по депозитам?

Вероятно, они предвидят, что к концу периода срока вклада ключевая ставка, вероятно, будет снижена. В таких условиях, для банков может

Банк ждет стабилизации снижения инфляции перед принятием новых шагов. Совет директоров Центробанка подтвердил ключевую ставку на уровне 16% годовых, что не вызвало у экономистов никаких неожиданностей. Шутливо заметив, что аналитики могут взять выходной на этот день.

Однако в среду появились данные об инфляции, и, несмотря на замедление роста цен, инфляция вновь ускорилась. Это вызвало беспокойство у части экспертов, которые опасаются, что Центробанк может подать ястребиный сигнал, не меняя ключевую ставку.

Ранее Центробанк повышал ставку пять раз, в том числе на внеочередном заседании в августе, и за полгода она выросла с 7,5% до 16%. Несмотря на обещания снижать ставку, ЦБ не торопится, предпочитая убедиться в устойчивости замедления инфляции. Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина ориентировала рынок на второе полугодие.

Хотя инфляция стабилизировалась немного выше 7% в годовом выражении, у Центробанка и независимых экспертов нет уверенности в устойчивости этого замедления. Аналитики отмечают, что баланс растущих и снижающихся в цене позиций снова приближается к многолетним рекордам, а синхронный рост цен на различные товары свидетельствует не о подстройке цен, а об устойчиво высокой инфляции.