Центробанк не изменил ключевую ставку, приняв такое решение после пяти последовательных повышений.

Банк ждет стабилизации снижения инфляции перед принятием новых шагов. Совет директоров Центробанка подтвердил ключевую ставку на уровне 16% годовых, что не вызвало у экономистов никаких неожиданностей. Шутливо заметив, что аналитики могут взять выходной на этот день.

Однако в среду появились данные об инфляции, и, несмотря на замедление роста цен, инфляция вновь ускорилась. Это вызвало беспокойство у части экспертов, которые опасаются, что Центробанк может подать ястребиный сигнал, не меняя ключевую ставку.

Ранее Центробанк повышал ставку пять раз, в том числе на внеочередном заседании в августе, и за полгода она выросла с 7,5% до 16%. Несмотря на обещания снижать ставку, ЦБ не торопится, предпочитая убедиться в устойчивости замедления инфляции. Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина ориентировала рынок на второе полугодие.

Хотя инфляция стабилизировалась немного выше 7% в годовом выражении, у Центробанка и независимых экспертов нет уверенности в устойчивости этого замедления. Аналитики отмечают, что баланс растущих и снижающихся в цене позиций снова приближается к многолетним рекордам, а синхронный рост цен на различные товары свидетельствует не о подстройке цен, а об устойчиво высокой инфляции.

Основной интерес не в решении по ставке, а в том, сохранит ли Центробанк «продолжительный период» жесткой политики, что, в риторике банка, означает полгода (до июля-сентября). Эксперты предупреждают, что смягчение политики может подогреть высокий спрос на кредиты по плавающим ставкам. Набиуллина говорила о «пространстве для снижения ставки в этом году, скорее, во втором полугодии», подчеркивая важность «второго полугодия».

Прогноз Центробанка указывает на продолжающееся ужесточение условий. Прогноз среднегодовой инфляции был скорректирован вверх, а прогноз ключевой ставки повышен. Судя по обновленному прогнозу, управление банка готовится к более сложному пути достижения цели инфляции.

Центробанк также повысил прогноз роста ВВП, кредитования и потребления. Внутренний спрос продолжает опережать возможности расширения производства, что создает трудности для банка в попытках охладить экономику.

P. S. Подпишитесь на канал «Куда идем?