Отчётность ТМК по МСФО за 2018 год оказала на меня двоякое впечатление. С одной стороны, этот отрезок отметился нулевой чистой прибылью (правильнее будет даже сказать нулевым убытком), что ставит под сомнение перспективу выплаты дивидендов за минувший год, учитывая, что дивидендная политика ориентируется именно на величину ЧП по МСФО. 

( Читать дальше )

Сбербанк отчитался по МСФО за 2018 год:



Все ключевые показатели продемонстрировали положительную динамику: кредитный портфель и вклады выросли, качество кредитов улучшилось, а чистая прибыль по итогам минувшего года оказалась рекордной для банка — 832,9 млрд рублей. До триллиона уже рукой подать!

И тем удивительнее была достаточно сдержанная реакция участников рынка в первой половине торгового дня в четверг, переходящая порой на инвест.форумах и чатах даже в какую-то грусть: мол, чистая прибыль видите ли растёт не так как раньше и замедляется. Не понимаю, честное слово. Сбербанк поставил цель к 2020 году добиться чистой прибыли в 1 трлн рублей — и поступательно к этой цели движется! И пока вроде бы от этого плана не отстаёт. Радует, что во второй половине дня рынок одумался, и акции закрылись выше 1%.

( Читать дальше )

По мотивам поста

После того, как я вчера в очередной раз сократил свою долю в акциях Распадской, на первом месте по доле в моём портфеле вновь оказались бумаги Кузбасской Топливной Компании, которая сегодня как раз отчиталась по МСФО за 2018 год. Глядеть на эту отчётность как и всегда – одно удовольствие, поэтому обязательно загляните в неё, не лишайте себя этого удовольствия:


Производственные показатели компании вновь выше всяческих похвал, а самое главное – они продолжают ускоряться из квартала в квартал! По итогам 2018 года производство угля выросло на 18% до 15,7 млн тонн, а реализация угля и вовсе прибавила более чем на треть до 16,3 млн тонн. Несмотря на то, что поставленный в начале года план добыть 15,9 млн тонн угля (я помню!) осуществить не удалось буквально чуть-чуть, это нисколько не омрачает итоговую картину. На мой субъективный взгляд куда лучше ставить такие амбициозные планы и немного не дотягивать до них, нежели как в случае со многими гос.компаниями быть очень осторожными в своих прогнозах и потом радостно рапортовать о перевыполнении плана (разумеется, получая после этого премии). Что-то я отвлёкся…

( Читать дальше )

ТГК-1 блестяще отчиталась по МСФО за 2015 год и теперь является одной из самых интересных идей в секторе российской электроэнергетики по мультипликатору EV/EBITDA. Выручка символически прибавила 0,6%, а вот чистая прибыль и EBITDA показали отличный рост — на 40% и 30% соответственно.

Долговая нагрузка компании снизилась: по итогам 2014 года соотношение NetDebt/EBITDA оценивалось на уровне 2,1х, а на конец 2015 года — 1,6х. 

Дивиденды по итогам 2015 года ТГК-1 будет платить исходя из отчетности по РСБУ, и скорее всего речь будет идти о 25% от чистой прибыли. По текущим котировкам дивидендная доходность составит чуть ниже 4%.



( Читать дальше )