Блог им. InvestHero |Самолет может пролететь над кризисом

Влиянию текущего кризиса подвергаются все отрасли российской экономики, и девелоперы не стали исключением. В посте мы поговорим о компании Самолет, какими преимуществами обладает компания в предстоящем периоде и на что указывает желание платить дивиденды: 

  • Самолет имеет большой земельный банк и поток уже строящихся проектов на несколько лет вперед;
  • За счет земельного банка и потока проектов Самолет сможет продолжать зарабатывать даже с учетом сильного спада продаж;
  • Мы думаем, что компания в 2022-м будет фокусироваться на достраивании проектов с высокой долей завершенности, за счет чего будет денежный поток от раскрытия эскроу-счетов;
  • В результате Самолет спокойно перенесет трудности на рынке недвижимости и сможет продолжить свой рост по мере стабилизации экономики;
  • Самолет остается компанией роста, и планы по дивидендам подтверждают ее устойчивое финансовое положение и намерение продолжать работу над созданием стоимости для акционеров (10 млрд руб. дивидендов за полгода).


( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Новые облигации Самолета

Скоро, один из ведущих девелоперов России, проведет сбор заявок на новый выпуск облигаций. Речь идет про Самолет.

ГК Самолет — девелопер, который на 1 августа 2021 занимает в России:

  • 4 место по объему текущего строительства – 2.2 млн кв. м.
  • 10 место по объему ввода – 146 тыс. кв. м.
  • 6 место по скорости строительства – 758 дней / дом


Во второй половине августа Самолет будет собирать заявки на новый выпуск облигаций – Самолет БО-П10.

Параметры выпуска:

  • Объем – 10 млрд руб.
  • Срок – 3 года (дюрация 2.7)
  • Купонный период – 91 день
  • Компания имеет два рейтинга от национальных агентств: от Эксперта РА ruA- и от АКРА А-(RU).
  • Ориентир доходности: премия не выше 300 бп к кривой ОФЗ на сроке 3 года


Операционные результаты за 1п21 получились сильными:

  • Новые продажи в метрах выросли на 29% г/г до 293.5 тыс. кв. м.
  • Новые продажи в рублях выросли на 78% г/г до 45 млрд руб.
  • Количество контрактов выросло на 49% г/г до 7 342 шт.
  • Средняя цена квадрата выросла на 38% г/г до 153 311 руб.


( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Самолет: Операционные результаты за 4Q 2020 года

Самолет за 2020 год вырос до второго места в Московском регионе


Продажи Самолета за год выросли на 30%, в первую очередь за счет роста цен (+27% г/г). При этом рост идет с ускорением — за 4 квартал рост продаж составил + 46% г/г.
Самолет: Операционные результаты за 4Q 2020 года

По итогам года Самолет стал топ-2 застройщиком в Московском регионе по объемам текущего строительства (сразу после ПИКа).

 Самолет: Операционные результаты за 4Q 2020 года

( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |IPO Самолета — выглядит выгоднее сектора

Группа «Самолет» – объявлен ценовой диапазон IPO

Самолет объявил ценовой диапазон 950-1 100 руб. за акцию, что эквивалентно оценке pre-money equity 57-66 млрд руб.

Сопоставим оценку с активами компании. По оценкам июля-сентября 2020 года, земельные банки топовых игроков в секторе оцениваются следующим образом:
IPO Самолета — выглядит выгоднее сектора

Получается, что на IPO оценка Самолета предполагает неплохой апсайд к сектору (обычно апсайд выше 20% мы считаем привлекательным). В зависимости от цены на IPO, апсайд получается от 25% до 34%.

 IPO Самолета — выглядит выгоднее сектора

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW