Посмотрим на компанию, у которой изъяли 19 млрд рублей через НДПИ, 1.5 млрд «сверхприбыли», которая останавливала продажи на 2 месяца, которая два года ходит под санкциями (да-да, санкции на компанию были еще с 8 апреля 2022 года, а не только с начала этого года на алмазы из РФ), цены на продукцию которой неимоверно «валятся» в пол, а искусственные алмазы отбирают рынок. А чтобы совсем Алроса почувствовала себя ущербной, сравним еще и с 2021 годом, когда было все прекрасно у компании, а акции стоили 150 рублей.

🟣 Выручка 2023 против 2021 года снизилась на 1.5% до 322.6 млрд рублей.
🟣 Ебитда 2023/2021 снизилась на 3.5% до 134.7 млрд рублей.
🟣 Чистая прибыль 2023/2021 упала на 6.7% до 85.2 млрд рублей.

Немного не то, что ожидалось, не правда ли?

📈 Если бы у Алросы не изъяли 19 млрд НДПИ в начале года, то 2023 превзошел бы и 2022, и 2021 год. Повторю тезисы из прошлых постов:
☑️ Влияние санкций преувеличено.
☑️ Влияние искусственных алмазов пока что преувеличено.
☑️Влияние падения цен на алмазы преувеличено.

( Читать дальше )

Таким термином прежде называли алмазы из Африки, используемые для спонсирования войны. Мировое сообщество прикладывает массу усилий для ограничения торговли таким товаром. С января 2024 стали действовать санкции на алмазы из РФ, тем самым приравняв их к кровавым. И я уверен, что ничего у них не выйдет, как и в первом случае.

💎 Решил написать пост об Алроса, поскольку очень много красок сгущается над этой компанией. Несправедливо. Санкции действительно будут действовать, но в довольно ограниченной части мира. Методы, что были предложены для «маркировки» алмазов из РФ на деле дороги в исполнении. Сама огранка алмазов очень трудоемкий процесс и рентабелен он в зонах с низкой стоимостью труда. Такой зоной для большей части мира является Индия, где в огранке задействованы 1,3 млн человек, обрабатывающих 92% камней всего мира. Для них огранка мелких алмазов почти кустарное производство. Половина отрасли обрабатывает камни РФ. Что будет делать Индия с полумиллионном лишних безработных? Наиболее вероятный сценарий – сепарация потоков готовых бриллиантов в те страны, которые за небольшой дисконт готовы мириться с санкционностью происхождения алмазов. А в количестве людей таких стран не мало. Санкции будут мешать, но не будут решающим фактором.

( Читать дальше )

🔮 Вот и закончилась историягадания на гуще о финансовом состоянии алмазодобывающей компании. Компания интересная и очень рад этому событию 😅 Что не понравилось инвесторам? Повышенные ожидания или спекулянты закрываются на факте выпуска отчета? Давайте посмотрим и построим свое мнение по компании и ее перспективах.

🟢 Выручка п/п осталась на прежнем уровне. К сожалению, в отчете еще много засекреченного, и мы не можем разобрать подробно выручку. С учетом того, что год назад цены на алмазы были на 30% выше, то такой результат может объяснится только увеличением продаж. Я считаю это умеренно позитивным сигналом.
🟢 Себестоимость подскочила на 17%, однако фишка в том, что в параметр вписали разовое увеличение НДПИ на 19 млрд рублей. Без этого налога себестоимость бы упала на 5%.
🟢 Чистая прибыль снизилась на 35% до 55.6 млрд, однако с учетом НДПИ сокращение составило бы лишь 13%. Считаю, что случился «возврат к нормальности», поскольку повышенная прибыль прошлого периода объяснялась игрой курсовых разниц. Ebitda сократилась на 30% до 85.5 млрд по тем же причинам.

( Читать дальше )

💎 Алроса остается очень закрытой на информацию компанией и без отчета за 2022 год сложно представить что творится с ее денежными потоками. Давайте попробуем собрать информацию, которая есть на данный момент и попробуем предположить судьбу компании за прошлый период.

📃Алмазодобытчик является основным средством пополнения бюджета Якутии. В 2021 году компания выплатила в бюджет дивидендами и налогами порядка 95 млрд рублей или 42% собственных доходов бюджета. Алроса не платила дивиденды итоговые за 2021 год и промежуточные за 2022 год – бюджет Якутии закрылся с дефицитом и на 2023 год сверстан с дефицитом. Очень интересно было покопаться в приложениях по закону о бюджете Республики Саха (Якутия). В 2023 году доходы от дивидендов были запланированы на уровне 9.2 млрд рублей. При этом, РФ и Якутия уже выводят из Алросы деньги в обход миноритариев через повышение НДПИ на 19 млрд рублей. 9.7 млрд идет Якутии, а остальное – в федеральный бюджет. Ранее весь НДПИ доставался Якутии. И тут неприятный комментарий минфина: повышение НДПИ компенсирует выпадающие дивиденды.

( Читать дальше )