Блог им. Gregori |к теме пассивных стратегий, "финансовая независимость" и "на пенсию 35"

    • 21 февраля 2022, 19:10
    • |
    • Gregori
  • Еще

в 19 году думал-куплю хорошие бумаги, как Грэм завещал. А буду сидеть. и получу льготу за ЛДВ.
Март 20ого прошёл не распродавая- лишь ребалансировку делал и немного докупал. Ну и ВДО сократил, в связи с рисками+ что бы кэш свободный был. как выяснилось -не зря. По опыту марта 20ого знаю что вдо могут падать >20%, хотя и облигации. 

А сейчас как то сидеть в лонгах не очень. Страшно что уйдут вверх бумаги но без меня? ну да. последний раз бумаги закупал в январе на ИИС. на падениях потом бумаги не покупал. 
Покупал фтюч rts пару раз выбило по стопам, потом сидел в движении, двигал стоп лас, в прошлый четверг вышел из лонга. В на выходные ушел с небольшим хэджем фьючерсом.  закрыл его утром- когда встречу анонсировали и рынок вверх пошел. Шоритить, даже фьючём  пока боюсь. Возможно зря. 

Решил, что коли это затягивается (а падаем с ноября), может  стоит подождать с покупкой в долгосрочный портфель до введения санкций. или когда ситуация определится. А пока -такой небольшой трейдинг. Хотя с учётом того что перенос позиций через ночь и выходные -риск остаётся гэпов. Не собирался я спекулянтом становиться. но последние пол года меня к этому подталкивают.   

лонги что были не режу-смысл то резать, на текущих ценах, да при таком фундаментале. договориться  и полетим вверх-что видели на прошлой недели.  но и в пассивные инвестиции  на нашем рынке не верю. психологически вроде второй обвал (после марта 20ого). но тогда было резско -30 и подъём. А сейчас тягомотина  с ноября и непонятно есть ли ей конец  и край. 
Из интересного по рынку -часть акций держаться очень хорошо smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_prev_price/desc/
из тех что есть были у меня- 
ПермьЭнС-п -третьих эшелон. дивиденая историй. ноль нерезидентов. Бонусов- внутри хорошая столовка (работал рядом).



( Читать дальше )

Блог им. Gregori |Как я сливал депозит

    • 15 ноября 2021, 19:08
    • |
    • Gregori
  • Еще
Любят некоторые хвастаться доходностью. А я наоборот-расскажу про просадки.
Топ неудачных сделок:
1. Обувь России.  Купил в 2019.  По мультипликаторам недооценка, Андрей Хохрин объяснял это тем что выходят фонды иностранные эмитенты.
даже немного росла.  Но как упала в 2020 так и не выросла. Вроде и шевелятся ребята, интернет магазин, МФО вот на биржу выводить собрались. Но «крокодил не ловится не растёт кокос»
2.МГТС -4АП. -39 %
Брал как дивидендную бумагу из защитного сектора. Не защитила. Видимо мажоритарию не интересно
3. Башнефть. -35%. взял немного в надежде что будет что региону интересны дивы и он продавит (по логике Ларисы Морозовой). Регион похоже обошелся субсидиями. А роснефти  как мажоритарию не сильно интересно  делится с миноритариями.

4. iRhythm Technologies. обвалились когда регулятор в США исключил производимое ими мед оборудование из оплачиваемого страховкой. В пике были на дне -50%. Сейчас -275. Bluebird bio. -53%. Биотехи стали дешевле в целом. Но и у компании проблемы-не одобрили перспективный препарат генной терапии. но не страшно- бывало и +50% за утро на биотехах стреляло после одобрения fda. волатильный класс акций. надо соблюдать диверсификацию тогда и риск портфеля будет не слишком велик

6. и победитель в номинации «неудачная покупка» corenergy infrastructure trust. -77%. на дне было > -90 брал скопом с другими рейтами на обвале  в марте смотря на то что это рейт, приличные дивы и сектор энергетика. При более пристальном рассмотрении выяснилось что  енерджи это нефтегаз, а впереди дальнейший обвал этого сектора, экспирация по отрицательной цене, огромные убытки и урезание дивидендов после чего обвал

Хотя рейты в целом себя показали неплохо. Например Kimco купленный тогда же показал рост в 178% при том  что ещё и платил вполне достойные дивиденды. 

( Читать дальше )

Блог им. Gregori |Халявы не будет: 95% трейдеров сливает, финансовая грамотность чистильшиков обуви и т.д.

    • 30 октября 2021, 20:18
    • |
    • Gregori
  • Еще

Навеяно соседним тестом.
про 95% мне вспомнилось утверждение из 90тых от либералов- мол предприниматели это особая порода, голубая кровь, элита. только у 5% есть предпринимательские способности. мол у большинства не получается (и я бы добавил даже признанные топы иногда приводят компании которые десятки лет успешно работают к банкротству).

А давайте возьмём другую область. Например фото. Сколько процентов владельцев зеркалок добились чего то значимого? сколько хотя бы раз участвовали в выставках? сколько стали классиками фото которых знаю в мире? сколько стабильно зарабатывают этим более, допустим двух медианных ЗП.

Процент, полагаю, будет небольшой. Первая зеркалка у меня была зенит-е который отец подарил мне на день рождения. тогда же он научил меня проявлять и печатать. Снимал много лет- даже на цветную пленку (проявка её дома- очень не тривиальная задача была). Гуру снимал. но для семейного архива фото остались. 
помню лет 10 назад был бум когда массово на улице были люди с зеркалками. Камеры стали довольно умными, в ванной с красным фанарем сидеть уже не надо. Куча фотографов была, пытались бомбить на свадьбах а на фотоформах были душещипательные истории о людях которые остались без нормальных фото со свадьбы т к половина фотографий тупо со смазом (шевеленка). Сейчас  людей с зеркалками и даже бес зеркалами встречаю реже. остались либо профи, любо увлечённые любители. 



( Читать дальше )

Блог им. Gregori |Окупаются ли ваши затраты времени при активной работе на финансовом рынке?

    • 17 октября 2021, 12:09
    • |
    • Gregori
  • Еще
Сейчас у меня много времени уходит на основные работы. Остаётся свободного не так много. И задумался я о такой вещи как окупаемость времени. Информации по рынку много. как сырая (отчёты компаний, котировки) так и производная (аналитика разная).

Условно- у Вас на депозите 1 млн, Вы сделали +5% к индексу. Но ценой этого был ресерч, анализ информации постоянный, совершение сделок, Вы тратили на него 10 часов в неделю. или 520 в год. Вы Заработали лишние 50 тыс (приятно), но заработок на час получился меньше 100 руб/час. Что явно меньше чем  Вам платят на основной работе (коли у Вас есть средства для инвестирования). И даже если У вас 10 млн депозит (и вероятно ЗП по выше) и отдача 1 тыс час отдача сопоставима с тем, что Вы могли бы заработать, например, на шабашке (а на ней возможно и больше бы заработали)

Блог им. Gregori |А пассивная assert allocation такая ли пассивная?

Задумался я над «Разумное распределение активов» — Уильям Бернстайна. Посмотрел  куда более радикальное видео фаната этого направления Сергея Спирина. Вспомнил свои тесты на https://www.portfoliovisualizer.com/. Вспоминил таблицу рея далио (видел тут -на SL, какие активы как перформили в каждом экономическом цикле). И задумался-а так ли мы избавляемся от игры в угадайку отказываясь от активного управления портфелем.
1. Брать индекс отказываясь от управления- это тоже выбор. Выбор довериться рынку/составителю индекса.
2. Выбор промежутка временного. и времени начала и продолжительности. Условно на первый квартал прошлого года самым успешным был etf на vix. за последние несколько лет nasdaq и т.д Доля рынка России на тесте 2000-2008 год будет куда интересней чем условно с 2000 до 2015. 
3. Поскольку etf взвешены по капталазции это тоже эффект выбора. При этом там и реально годные бумаги будут и хайповые, вроде tesla («главная финансовая помойка © Кубышкин». Ну и сильно выросшие бумаги будут в индексе занимать значительную часть, а кто знает-может потенциал роста уже близок к исчерпанию.

( Читать дальше )

Блог им. Gregori |а чем плечи страшны?

2 года назад придя на рынок я стал читать статьи и книжки. Одна из рекомендация была не шортить и не использовать плечи.
Но вот смотрю сейчас и не помнимою, чем так плечи  плохи принципиально.

Пока понял только такие риски
1. Увеличение потенциальных убытков. Смотрю я на на акцию irhythm technologies которая на 40 % рухнула с апреля и понимаю- это можно и без плеча делать. Надо брать акции с беттой >1- и будет портфель вверх/вниз ходить. биотехи категории D, допустим.  И думаю что в среднем будет ходить больше чем какой нибудь verizon  или mts ( защитный сектор-связь, дивиденды хорошие и стабильные). Ну и куча компании есть и не из «d» но тоже работающие с кредитным плечом приличным- от мечела и at&t до рейтов
2. Приход коли. маржина. Опять же- не обязательно ведь максимальное плечо брать. Ну а скажем плечо 2 стабильная бумага с низкой бетой вытянет с запасом даже в ситуациях вроде марта прошлого года. Ну и опять же хэджировать  позицию от чрезмерного падения тоже не возбраняется
3. Тупо не выгодно для длительного удержания позиций. ВТБ за такой кредит просит  16,8%. Но я не знаю ни одного актива который с вероятностью хотя бы 98% давал доходность ощутимо выше (ощутимо-моя выгода+ риск этих 2%). С другой стороны вроде IB в долларах дает под 1.56%, что уже интересней. Больше того-мне кажется, что такое плечо будет на длительном горизонте (при среднем росте рынка в 9%) будет давать большую доходность, чем торговля только на свои. При длительном удержании позиций (условно-плечевой etf). или я не прав? 
И у меня лично вызывает желание при определенных условиях взять умеренное плечо ( суммарная позиция на 150-200% от капитала). Ну или не брать, но произвести действия которые могут к нему привести. Скажем войти в хорошую (интел допустим когда падал) бумагу через продажу опциона. Без плеча на небольшом депозите что упирается всё в том, что в одном опционе 100 акций и можно стать обладателем их на значение существенно большее чем желаемые для диверсификации 5% портфеля.

4. «торгую на свои-упало- могу пересидеть». вот в это я не верю. если акция ушла вниз и мы сидим в ней 10 лет пока не отрастет что бы мы вышли в ноль мы теряем деньги. те деньги которые могли бы заработать этим капиталом за эти 10 лет. не говоря уже об инфляции.



( Читать дальше )

Блог им. Gregori |про ловлю ножней

Интересно. Я вроде как изначально планировал заниматься долгосрочным инвестированием. Но во вторник после падения на 20-30% в понедельник побежал докупаться.  В пятницу всё падало. Но докупаться не побежал- сочёл что и так много вложил на этой неделе. Пусть и татнефть с 17 % дивов уже торгуется. Жалел ещё что не всё купил что хотел т к минимумы дня по многим бумагам утром были.  вышел вчера днём из шорта на золота (впрочем без убытка), а оно вниз ещё ушло- недозаработал. 
фишка тут  видимо в соблюдении таймфреймов. Я думал это инвесторская фишка.мол для них актуально. а нет.  инвесторам тоже надо понимать. коли инвестирую я  на долго (годы, минимум месяцы) то и точки входа искать надо хотя бы на недельках (а не пятиминутках). чай не скальпер(хотя в такой ситуации у него потенциальная доходность явно повыше). менять сейчас таймфрейм? ой ли. во первых навыков нет краткосрочных спкуляций (и более спокойное время), во вторых -если у США хоть отскоки бывали при падении то у нас рынок движется почти однонаправленно вниз- слишком рискованно. 

( Читать дальше )

Блог им. Gregori |про суеверия. В жизни и на рынке

    • 13 октября 2019, 22:30
    • |
    • Gregori
  • Еще

«Как продемонстрировал в своем известном эксперименте психолог Беррес Фредерик Скиннер, выдумать себе ритуал может даже голубь. Скиннер начинал лекции с того, что сажал голубя в клетку с кормушкой, которая выдавала еду раз в 15 секунд. Лектор давал аудитории возможность понаблюдать за обычным, пассивным поведением птицы, после чего накрывал клетку. Через 50 минут он снимал покрывало и демонстрировал, что у разных птиц формируются разные модели поведения. Один голубь вертелся три раза против часовой стрелки, прежде чем заглянуть в кормушку, другой — засовывал голову в определенный угол. Другими словами, голуби придумывали себе некие ритуалы, которые повторяли раз за разом.

Скиннер нашел этому очень простое, но гениальное объяснение. Мы знаем, что еда поступает в клетку вне зависимости от того, что делает голубь — но сама птица этого не понимает. Поставьте себя на место голубя: представьте, что у вас нет почти никаких знаний о людях, клетках, и тем более об устройстве автоматических кормушек. Вы гуляете по клетке, решаете повернуться против часовой стрелки три раза, и тут вдруг появляется корм. Что нужно сделать, чтобы добыть еще еды? Понятное дело — надо повторить волшебное движение. Повторяем — и кормушка опять полна. Наш ритуал работает!»



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW