☕️ 29 июля. Статус на утро

Оптимизм на рынке акций откладывается из-за роста ключевой ставки. В Ведомостях считают, что коррекция как на фондовом, так и на долговом рынке неизбежна.

🤑Индекс утром пошел вниз — 2 959 (-1,13%).
💲Доллар подрастает — 86,39 руб. (+0,35%).

📈 Растут

• $GMKN Нор. Никель +0,40%
• $MOEX МосБиржа +0,30%
• $PLZL Полюс +0,09%

📉 Падают

• $PIKK ПИК -3,38%
• $VKCO ВК -2,99%
• $SGZH Сегежа -2,37%

🗞Новости

🟠29 июля — последний день сбора заявок на участие в IPO девелопера АПРИ. 24 июля книга заявок была переподписана по верхней границе ценового диапазона — РБК

🟠Отгрузки Астры выросли на 64% по итогам первого полугодия 2024 года. Показатель достиг 5,53 млрд руб. — Компания 

🟠Банки Яндекса и Ozon обогнали классические учреждения по приросту вкладов — РБК 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 26 июля

🥃 Вроде вчера ждали ставку в 18%, но, судя по рынку и опросам в телеге, для многих физиков она оказалась неожиданностью.

🤑Индекс всплакнул и припал — 2 993 (-1,58%).
💲Доллар вечером подрос — 86 руб. (+1,2%)

📈 Растут

• $MOEX МосБиржа +2,24%
• $MGNT Магнит +0,68%
• $LKOH ЛУКОЙЛ +0,16%

📉 Ставка в 18% отправила вниз

• $AFKS АФК Система -6,96%
• $PIKK ПИК -6,78%
• $MTLR Мечел -5,63%

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Юнипро по РСБУ в I полугодии 2024 года выросла на 29,3% — до 21,79 млрд руб., говорится в отчете компании — ИНТЕРФАКС 

🟠Выработка Эл5-энерго в январе — июне 2024 года выросла на 10,3%. Продажи электроэнергии за отчетный период составили 12,74 млрд кВт·ч — ТАСС 

🟠Депутаты согласились на экспериментальные биржевые торги криптовалютой под контролем ЦБ — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

‼️ЕСТЬ ЛИ ЖИЗНЬ ПРИ СТАВКЕ 18%?

Банк России поднял ставку до 18%, как и ожидалось. Хотя некоторые тешили себя надеждами, что ставку могут повысить на 1% или не повышать вовсе, игнорируя однозначные сигналы, которые давал Банк России. Это подтверждают опросы, проводившиеся в различных телеграм-каналах.

☝️Но ключевое — это не сам факт повышения ставки, а среднесрочный прогноз Банка России. И он вышел достаточно жестким: ДОПУСКАЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ ДО 20% ДО КОНЦА ГОДА! Прогноз на следующий год, где ожидается, что средняя ставка будет находиться в диапазоне 14–16%, тоже не блещет оптимизмом.

Банк России, похоже, во что бы то ни стало решил достигнуть цели по инфляции 4% в следующем году или, по крайней мере, приблизиться к ней. Поэтому повышением ставки до 18% и жесткими комментариями решил подстраховаться.

Данные показывают, что пик инфляционного давления придется на июль, после чего последует снижение на фоне стабильного курса рубля относительно прошлого года и отмены программы льготной ипотеки, которое Банк России лоббировал еще в прошлом году.

☕️ 26 июля. Статус на утро

Совет директоров Банка России сегодня рассмотрит вопрос о ключевой ставке. По данным Интерфакса, подавляющее большинство аналитиков ждут повышения ставки ЦБ сразу на 200 б.п. — до 18%. Предполагаемое время публикации пресс-релиза — 13:30. Пресс-конференция должна состояться в 15:00.

🤑Индекс утром ползет вниз — 3 036 (-0,14%).
💲Доллар утром подрастает — 85,25 руб. (+0,3%).

📈 Растут

• $VKCO ВК +1,35%
• $MTLRP Мечел +0,80%
• $CBOM МКБ +0,62%

📉 Падают

• $SELG Селигдар -0,74%
• $MSNG МосЭнерго -0,43%
• $AGRO Русагро -0,41%

🗞Новости

🟠Набсовет банка Санкт-Петербург вчера принял решение выкупить 20 млн акций. Банк дважды в год проводит выкуп акций для повышения их ликвидности. Выкупленные бумаги банк гасит — ИНТЕРФАКС 

🟠РФ в первом полугодии увеличила добычу газа на 8,3%. В июне производство выросло сразу на 9,5%, поскольку добывающий более половины всего газа в стране Газпром увеличивал экспорт — Ъ 

‼️ ЭТОЙ АКЦИИ НЕ ДОЛЖНО БЫТЬ В ВАШЕМ ПОРТФЕЛЕ!

Держать в портфелях эту компанию под дивы до взлета ставки было весьма неплохо. Сегодня вышел отчет за первое полугодие. Будут ли дивы радовать и дальше или пора прощаться?

📈 Выручка компании выросла на 30% г/г и составила 2,018 трлн руб. Основным фактором роста стал рост средней цены Urals — с 4983 руб. до 6863 руб. за баррель.

🔽 Из негатива: ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ ВЫРОСЛИ НА 40% — до 1 625,6 млрд руб. Это и не удивительно, учитывая следующие факторы:

1) Cебестоимость приобретения нефти и газа увеличилась до 436,1 млрд руб. Это рост на 77% год к году!

2) Рост НДПИ до 520 млрд руб. против 336,3 млрд руб. в первом полугодии.

🔼 Позитивный момент: чистая прибыль для акционеров увеличилась на 7,9% — до 328,5 млрд руб.

Денежный поток от операционной деятельности вырос на 22% г/г. Капитальные затраты не изменились и комфортно покрываются операционным денежным потоком.
👉 Компания может и дальше платить дивиденды в размере 75% от чистой прибыли. Потенциальная дивидендная доходность составляет диапазон 12-14%.

ММК. Может хоть этот металлург порадует дивидендами?

В понедельник отчиталась Северсталь. Сразу стало понятно, что высокие дивиденды мы увидим не скоро, а сегодня отчет вышел у ММК. Может у другого металлурга дела идут лучше?

📊 Долго распинаться по поводу финансовых результатов не будем. Сразу перейдем к дивидендам.

В этой компании дивидендных инвесторов должны интересовать два показателя: свободный денежный поток (FCF) и соотношение чистого долга к EBITDA (ND/EBITDA).

❗️Если ND/EBITDA менее 1х, то инвесторы должны получить 100% от FCF.

👉Но ситуация аналогична Северстали — CAPEX давит на FCF. Поэтому инвесторы за первое полугодие получат всего 2,5 руб. или 4,6% дивдоходности.

⭐️Мнение GIF

Многие инвесторы любят металлургов за их дивы. Сейчас ММК явно не проявляет ответные чувства. Сам бизнес стабилен, и это хорошо. А вот дивидендная доходность в районе 9-10% годовых предлагает задуматься о выборе совершенно других бумаг.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 25 июля. Статус на утро

РБК сообщает, что фиксируются новая волна безосновательного роста цен на акции третьего эшелона на МосБирже. Спекулянты могли обратить внимание на эти бумаги на фоне затишья по основным акциям перед заседанием ЦБ, допускают аналитики.

🤑Индекс утром пошел вниз — 3 030 (-0,68%).
💲Доллар утром без особых движений — 86,15 руб. (-0,09%).

📈 Растут

• $MTSS МТС +0,54%
• $IRAO Интер РАО +0,50%
• $ENPG ЭН+ ГРУП +0,17%

📉 Падают

• $FLOT Совкомфлот -1,06%
• $SELG Селигдар -1,05%
• $VTBR ВТБ -0,93%

🗞Новости

🟠Выручка ММК выросла к прошлому кварталу на 16,5% и составила 224 880 млн руб. — Компания 

🟠Чистая прибыль Газпром нефти в первом полугодии 2024 года выросла на 7,9%. Она составила 328,5 млрд руб. — Компания 

🟠B2B-платформа КИФА установила ценовой диапазон IPO в 92-110 руб. за акцию — Компания

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 24 июля

🥃 Все ждали в Яндексе фонды на закупки, а пришли казахи на продажу. Один Газпром стабильно растёт на 2% в день. Уже третий день подряд.

🤑Индекс вечером ползет вверх — 3 028 (+0,11%).
💲Доллар вечером — 87,85 руб.

📈 Растут

• $AFKS АФК Система +4,53%
• $TRNFP Транснефть +2,95%
• $SNGS Сургутнефтегаз +2,74%

📉 Падают

• $MGNT Магнит -1,50%
• $PIKK ПИК -0,97%
• $SGZH Сегежа -0,95%

🗞Новости

🟠Книга заявок на IPO девелопера АПРИ подписана по верхней границе ценового диапазона — 9,7 руб. за бумагу — РБК 

🟠Чистая прибыль НМТП по РСБУ в I полугодии выросла в 1,65 раза — до 29 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль НОВАТЭКа по МСФО за I полугодие выросла в 2,2 раза — до 341,7 млрд руб. — ИНТЕРФАКС

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

НОВАТЭК. ПОРА ЗАКУПАТЬСЯ?

Сегодня компания отчиталась по итогам первого полугодия. Неужели газовый титан справился с проблемами, и пора покупать акции?

📊 Самые важные результаты по итогам I полугодия

🟣Стоимость природного газа в долларах и объем добычи почти не изменились. А вот более слабый курс рубля относительно аналогичного периода прошлого года позволил вырасти выручке на 17% — до 752,4 млрд руб.

🟣Рост НДПИ до 109 млрд руб. (в прошлом полугодии — 61 млрд руб.) отразился на повышении операционных расходов на 14% — до 571,7 млрд руб.

🟣А в итоге получаем, что скорректированная EBITDA подросла на 16% — до 481 млрд руб.

☝️САМОЕ ВАЖНОЕ — ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВЫРОСЛА В 2 РАЗА! ОНА СОСТАВИЛА 345 МЛРД РУБ. ИЛИ 112,5 РУБ. НА АКЦИЮ

Такой рост обусловлен разницей в курсе рубля г/г и прибылью от ассоциированных предприятий. Потенциально это дает дивиденды в размере 56,3 руб., но НОВАТЭК использует скорр. чистую прибыль. Поэтому они будут меньше — около 50 руб. или 4,5% дивдоходности.

ЯНДЕКС СЛИЛИ, ЧТО ПРОИСХОДИТ?!

Акции открылись выше 4500 рублей. Только счастье длилось недолго. Уже через 10 минут они торговались по 4250 рублей.

⁉️ КТО ПРОДАЕТ?

Во-первых, стоит помнить, что у Яндекса есть навес со стороны тех, кто покупал в Euroclear. Но он небольшой, так как большинство таких инвесторов компания кинула, в лучшем случае предложив выкуп в 4 раза меньше рыночной цены. К тому же были спекулятивные покупки именно под переезд.

Во-вторых, 30 июля выйдет отчет за первое полугодие и будет конф-колл с менеджментом. На нем можно будет узнать, что поменялось в стратегии компании.

В-третьих, не забываем и про пятничное заседание по ставке. Инвесторам важен среднесрочный прогноз ЦБ. Это позволит оценить привлекательность акций против консервативных инструментов.

⭐️Мнение GIF

Взгляд на компанию позитивный. Если хорошо укатают, то можно подбирать. Ждем, пока рассосется навес из спекулянтов, решение по ставке и отчет 30 июля, чтобы обновить апсайд по акциям.

P.S. Ходят слухи, что «Яндекс» может начать платить дивиденды. В целом, компания имеет все возможности для этого. Скорее всего, они будут небольшими, но сам факт будет позитивен для котировок.