SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Новости тг-канал
Купить MozgovikКомментарии к постам ИнвестБаза
Надо присмотреться и попробовать заметить корреляции. Но в научности данного решения много слабых мест, начиная с 50% доверия AI.
- 27 августа 2025, 17:25
ИнвестБаза, а кто сказал о недооценке, я о другом, 7,5% так-то на дороге не валяются.
Ну и как всегда, инвестор-оптимист, только надеждой
Ну и как всегда, инвестор-оптимист, только надеждой
- 20 августа 2025, 18:41
TheBlackLord, с 2014 по 2018 год + в 2022 и первой половине 2023 года риск-премия находилась на подобных уровнях. Не могу сказать, что 7,5% – мало, но говорить о сильной недооценке рынка акций странно.
- 20 августа 2025, 18:06
Andrew Belov, спасибо за комментарий. В своей книге «Иррациональный оптимизм» Шиллер упоминал, что связь должна быть между CAPE и реальной доходностью облигаций. Да и в статьях некоторых видел то же самое. Видимо, и в правду стоит учитывать этот фактор.
- 20 августа 2025, 18:00
Алексей Мин, здравствуйте, как я понял зависит от того, что делает с чистой прибылью компания. Если выплачивают всю чистую прибыль, то ваша доходность должна +- равняться 1/CAPE (при условии, что дивгеп закрывается). Если чистая прибыль реинвестируется или идет на buyback, то отдачу на акционерный капитал вы должны получить через рост котировок, вызванный увеличением EPS.
- 20 августа 2025, 17:56
master114, я просто отметил что при ожидаемом обесценивании рубля, у ОФЗ есть дополнительный риск по сравнению с акциями.
Статья в целом верная.
- 20 августа 2025, 17:02
TheBlackLord, естественно мало, ОФЗ гарантированно принесут прибыль при снижении КС, а фантики как бы их кто не оценивал это фантики.
По миру неважно чо там. Они не воюют со всеми странам запада за раз
По миру неважно чо там. Они не воюют со всеми странам запада за раз
- 20 августа 2025, 17:02
Laukar, дак акции это дрисня хуже валюты, или ты из будущего, где все санкции сняли?
- 20 августа 2025, 16:52
На данный момент риск-премия составляет 7.5%мало ему, 7,5% это дохуа так-то, учитывая что по миру 5% жалких
- 20 августа 2025, 16:51
F22, реально акций надо прикупить особено газпрон, вдруг ламбы, бугати, кенигсеги под окном заспавнятся.
Подумаешь инфраструктуру по новой строить, п СПГ их не нужен… Каждому акцыонеру по паре гиперкаров. А на дивы чтобы обслужить гараж и еще самолеты с яхтами
Подумаешь инфраструктуру по новой строить, п СПГ их не нужен… Каждому акцыонеру по паре гиперкаров. А на дивы чтобы обслужить гараж и еще самолеты с яхтами
- 20 августа 2025, 16:45
Метод интересный, но есть сложности.
Во-первых, акционер не зарабатывает E/P. Total return по российским бумагам довольно сильно от E/P отстает. Причем разница между E/P и реализованной доходностью — величина тоже непостоянная! Реализованная доходность будет ближе к E/P, когда прибыль в основном идет на дивиденды. Когда же у нас разгар инвестиционного цикла, дивиденды уменьшаются, а отдача от новых проектов малопредсказуема (как сейчас), рынок может требовать и большей премии.
Во-вторых, инфляция. В номинальной доходности бондов зашита инфляционная премия, в акциях она по большому счету не нужна. Сравнение E/P «в лоб» с доходностью ОФЗ пренебрегает волатильностью этой премии.
Во-первых, акционер не зарабатывает E/P. Total return по российским бумагам довольно сильно от E/P отстает. Причем разница между E/P и реализованной доходностью — величина тоже непостоянная! Реализованная доходность будет ближе к E/P, когда прибыль в основном идет на дивиденды. Когда же у нас разгар инвестиционного цикла, дивиденды уменьшаются, а отдача от новых проектов малопредсказуема (как сейчас), рынок может требовать и большей премии.
Во-вторых, инфляция. В номинальной доходности бондов зашита инфляционная премия, в акциях она по большому счету не нужна. Сравнение E/P «в лоб» с доходностью ОФЗ пренебрегает волатильностью этой премии.
- 20 августа 2025, 16:52
Как то пропустил предыдущие посты на эту тему, сейчас прочел. Тема важная, спасибо, что изучаете.
И вот вопрос — как в показателе доходности биржи, который вы используете, учитываются выплаченные дивиденды? В частности, то обстоятельство, что после отсечки капитализация снижается, а доход держателя акции — по сути нет: минус в цене компенсируется плюсом в виде полученного дивиденда (не считая потерь по налогу на дивиденд).
И вот вопрос — как в показателе доходности биржи, который вы используете, учитываются выплаченные дивиденды? В частности, то обстоятельство, что после отсечки капитализация снижается, а доход держателя акции — по сути нет: минус в цене компенсируется плюсом в виде полученного дивиденда (не считая потерь по налогу на дивиденд).
- 20 августа 2025, 16:39
Есть еще риски валютные. Я вот не хочу брать на себя риск обесценивания рубля держа ОФЗ… Я вот его оцениваю как высокий риск учитывая сколько эмиссия рублей была и сколько лежит в LQDT и депозитах… Считаю, что эти деньги постепенно пойдут в экономику.
Инфляция и эмиссия валютная относительно их ставки мне тоже не нравится. Остается только золото и акции...
- 20 августа 2025, 16:38
ИнвестБаза, да, вы указываете на сильную динамику, а я наоборот
- 02 августа 2025, 22:04
CAPE — циклически скорректированный P/E — мультипликатор, разработанный американцем для анализа настоящих акций американских эмитентов, торгуемых на открытом американском рынке.
Разумно ли его использовать для анала фальшивых «акций» российских государственных организаций, торгуемых на закрытой помоечке под названием Мосбиржа внутри экономики РФ, управляемой одним человеком?
Не факт. Но очень интересно))
Разумно ли его использовать для анала фальшивых «акций» российских государственных организаций, торгуемых на закрытой помоечке под названием Мосбиржа внутри экономики РФ, управляемой одним человеком?
Не факт. Но очень интересно))
shurman, это да, в посте отметил данный момент
Более того, указан рост широкого рынка, отдельные эмитенты, чей бизнес чувствителен к ключевой ставке, могут показать более сильную динамику.
- 01 августа 2025, 13:28
ИнвестБаза, и если уж речь пошла о заголовке, то мне думается, что лучше уповать больше на рост индекса, а не акций.Я в том плане, что падением ставок не все компании сумеют.воспользоваться. Как это произошло с ростом золота…
- 31 июля 2025, 23:02
usikpa, я с вами полностью согласен, заголовок графика получился слегка кликбейтным) Но по контексту, на мой взгляд, понятно, о чем речь
- 30 июля 2025, 23:09
К тому же, учитывается только изменение цен акций (P), в расчет не берется рост/падение чистых прибылей компаний (E).
Вот это — важная оговорка. Потому что Вы показываете как исторически меняется CAPE (или CAEP) в зависимости от стоимости условного российского «риск фри». Но этот показатель — CAPE или CAEP, — это всего лишь ставка дисконтирования, характериузующая стоимость акционерного капитала. Например — 4.51 — это 22 процента (против доходности в 15 по дестилеткам). Но и только. Вы делаете предположение, что прибыль (числитель дроби) не изменится при снижении доходности по ОФЗ. А она может как вырасти (если мы проходим дно «мягкой посадки»), так и упасть (если мы вкатываемся в жёсткую рецессию). Поэтому заголовок графика «Потенциал роста IMOEX при различных доходностях ОФЗ» представляется несовсем корректным.
- 30 июля 2025, 22:35
Артём Крицкий, на здоровье
Касательно политики ЦБ или неожиданных инфляционных шоков. При инфляционном шоке ЦБ может ужесточить политику, повысив ключевую ставку. Это приведет к росту доходностей ОФЗ, и, соответственно, падению котировок акций. На мой взгляд, зависимость сильно нарушаться не должна, события вероятнее всего повлияют единомоментно и на рынок облигаций, и на рынок акций. Понятное дело, что значения могут отклоняться от той кривой, которую я начирикал, но спустя какое-то время все должно устаканиться и придти к некому равновесию.
- 28 июля 2025, 17:06
Выберите надежного брокера, чтобы начать зарабатывать на бирже:
- bitcoin
- brent
- eurusd
- forex
- gbpusd
- gold
- imoex
- ipo
- nyse
- s&p500
- si
- usdrub
- акции
- алготрейдинг
- алроса
- анализ
- аналитика
- аэрофлот
- банки
- биржа
- биткоин
- брокеры
- валюта
- вдо
- волновая разметка
- волновой анализ
- вопрос
- втб
- газ
- газпром
- гмк норникель
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- дональд трамп
- евро
- золото
- инвестиции
- инвестиции в недвижимость
- индекс мб
- инфляция
- китай
- ключевая ставка цб рф
- кризис
- криптовалюта
- лукойл
- магнит
- ммвб
- мобильный пост
- мосбиржа
- московская биржа
- мтс
- натуральный газ
- нефть
- новатэк
- новости
- обзор рынка
- облигации
- опрос
- опционы
- отчеты мсфо
- офз
- оффтоп
- прогноз
- прогноз по акциям
- путин
- раскрытие информации
- ри
- роснефть
- россия
- ртс
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- сбер
- сбербанк
- северсталь
- смартлаб
- сущфакты
- сша
- технический анализ
- торговля
- торговые роботы
- торговые сигналы
- трамп
- трейдинг
- украина
- фондовый рынок
- форекс
- фрс
- фьючерс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- цб
- цб рф
- экономика
- юмор
- яндекс