Европейский союз завершил отопительный сезон 2024/25 с запасами газа в подземных хранилищах на уровне 37,2 млрд куб. м. Это минимальный объем с апреля 2022 года и почти вдвое меньше прошлогоднего рекорда — 64,3 млрд куб. м. Уровень заполненности ПХГ на конец сезона составил 33,6%.

Снижение связано с холодной зимой, слабой генерацией ветроэнергии, низким импортом СПГ в начале сезона и прекращением транзита российского газа через Украину с 1 января 2025 года. В пиковый момент отбора — 27 марта — объемы газа в ПХГ начали восполняться. Уже 6 апреля закачка превысила отбор на 130,8 млн куб. м.

В октябре 2024 года ЕС входил в зиму с рекордными 105,7 млрд куб. м газа, что соответствовало заполненности ПХГ на 95,3%. Однако интенсивный расход снизил объемы почти в три раза. Теперь странам союза предстоит срочно пополнять хранилища — по прогнозам, без сезонного снижения цен. Стоимость газа может вновь превысить $500 за 1000 куб. м.

Импорт российского СПГ в 2024 году достиг рекорда — 21,5 млрд куб. м (+21%), а общие поставки газа из РФ в ЕС составили 54,45 млрд куб. м. После закрытия украинского транзита российский газ в Европу поступает только через «Турецкий поток».

Правительство Японии заявило о намерении сохранять участие в проектах «Сахалин-1» и «Сахалин-2» из-за их стратегической важности для энергобезопасности страны. В ежегодном докладе по дипломатии, опубликованном Министерством иностранных дел Японии, отмечается, что эти проекты играют ключевую роль в обеспечении стабильных поставок нефти и газа в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Тем не менее, японские власти проводят политику постепенного сокращения зависимости от России в энергетическом секторе, включая отказ от закупок угля и нефти. Токио стремится минимизировать негативные последствия для бизнеса и населения, несмотря на необходимость продолжать участие в «Сахалине».

Проект «Сахалин-2», который обеспечивает Японию примерно 9% от всего импорта сжиженного природного газа, важен для страны как крупнейшего импортера СПГ. В проекте участвуют компании Mitsui (12,5%) и Mitsubishi (10%).

В проекте «Сахалин-1» 30% акций принадлежат японскому консорциуму Sodeco, главным акционером которого является правительство Японии. Несмотря на то, что Япония не импортирует нефть из этого проекта в настоящее время, он рассматривается как важный резерв для диверсификации поставок, так как до 95% нефти поступает в страну с Ближнего Востока.

«Газпром» с 28 марта по 4 апреля впервые выполнил планово-профилактические работы на газопроводе «Сила Сибири» без остановки поставок газа по просьбе китайской стороны. Об этом говорится в сообщении холдинга.

«На газопроводе „Сила Сибири“ успешно выполнены планово-профилактические работы. Впервые — без остановки поставок газа. Работы проводились с 28 марта по 4 апреля. По просьбе китайской стороны „Газпром“ организовал профилактику объектов „Силы Сибири“ таким образом, чтобы продолжать в этот период поставки газа в специально оговоренных сторонами объемах», — сказано в сообщении.

После завершения работ суточные поставки газа в Китай по «Силе Сибири» снова выведены на максимальный контрактный уровень. В соответствии с договором между «Газпромом» и китайской CNPC профилактика оборудования и систем «Силы Сибири» проходит два раза в год: весной и осенью.

«Газпром» с 1 декабря 2024 года вывел «Силу Сибири» на максимальную проектную мощность в 38 млрд куб. м газа в год.

В 2024 году «Газпром» значительно сократил объемы своих продаж на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (Петербургская биржа). Компания продала всего 110,3 млн куб. м газа, что в четыре раза меньше по сравнению с 2023 годом. В результате доля «Газпрома» на бирже упала с 4% до 1%.

Эти изменения продолжились и в 2025 году, когда за первые три месяца компания продала лишь 820 тыс. куб. м газа, в то время как в январе – марте 2024 года объемы составляли 84 млн куб. м. На фоне этого независимые производители, такие как «Новатэк» и «Роснефть», увеличили свои продажи на бирже в 2024 году на 1%, а в начале 2025 года рост составил 32%.

Проект совместного приказа ФАС и Минэнерго, регулирующий минимальный объем продаж газа на бирже для «Газпрома», предусматривает обязательный минимум в 10% от добычи и продажи газа третьим лицам. Однако этот проект пока не принят.

Снижение продаж «Газпрома» на бирже связано с его стратегией по сокращению конкуренции при поставках на внутренний рынок, преимущественно через долгосрочные контракты.

Средняя цена газа в Европе по итогам I квартала 2025 года достигла $509 за 1 тыс. куб. м, что на 65% выше, чем годом ранее. В зимний период котировки поднимались до $516, а за отопительный сезон рост составил 36%. Однако в марте цена снизилась на 14% по сравнению с февралем, до $467.

Основные причины удорожания:

• Высокие темпы отбора газа из подземных хранилищ (ПХГ) на фоне холодной зимы. Запасы снизились до 34%, а отбор составил 74,5 млрд куб. м.

• Ограниченное поступление СПГ и конкуренция с Азией.

• Низкая выработка электроэнергии ветряными станциями зимой.

• Остановка транзита российского газа через Украину с 1 января 2025 года.

Однако к концу февраля из-за потепления и снижения отбора газа цены начали снижаться. Весной динамика рынка будет зависеть от темпов заполнения ПХГ и спроса на СПГ.

Россия вынуждена диверсифицировать экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из-за вероятного эмбарго Евросоюза. Согласно прогнозу Reksoft Consulting, к 2030 году российские компании могут направить 35,2–40 млн т СПГ в страны Глобального Юга. Однако при потенциале 65 млн т в год реализовать такой объем будет сложно.

Основные рынки сбыта – Азия, Африка и Латинская Америка. В Восточной Азии возможно размещение 18,5 млн т российского СПГ, но до 95% этих поставок придется на Китай, тогда как экспорт в Японию, Южную Корею и Тайвань существенно сократится. Южная Азия, включая Индию, Пакистан и Бангладеш, может принять 8,5 млн т. В Юго-Восточную Азию, включая Вьетнам и Таиланд, – 5,5 млн т.

Ключевые риски – конкуренция с Катаром и США, высокие транспортные расходы, возможные санкции и слабая платежеспособность ряда стран. Чтобы сохранить позиции, российским экспортерам придется снижать цены и участвовать в строительстве СПГ-инфраструктуры за рубежом.

Эксперты считают, что основным покупателем российского СПГ останется Китай, а перенаправление потоков на альтернативные рынки будет требовать значительных инвестиций.

По итогам первых двух месяцев 2025 года Россия сократила трубопроводные поставки газа в Турцию на 2,8%, до 5,19 млрд куб. м. Согласно данным Евростата, в феврале объем прокачки через «Турецкий поток» и «Голубой поток» составил 2,411 млрд куб. м — это минимальный показатель с октября 2024 года.

С учетом возможных поставок сжиженного природного газа (СПГ), которые в этом году пока не осуществлялись, общее снижение экспорта российского газа в Турцию достигло 6,3%. В 2024 году поставки, напротив, увеличились на 2,6%, превысив 21 млрд куб. м.

Несмотря на сокращение импорта из России, Турция в феврале достигла рекорда месячного потребления газа — более 8 млрд куб. м. Однако в марте, по данным турецкой биржи EPIAS, среднесуточное потребление снизилось на 25%, до 215 млн куб. м.

Россия поставляет газ в Турцию по двум трубопроводам через Черное море. «Голубой поток» мощностью 16 млрд куб. м действует с 2003 года. «Турецкий поток», введенный в эксплуатацию в 2020 году, рассчитан на 31,5 млрд куб. м и обслуживает как Турцию, так и страны Южной и Юго-Восточной Европы.

26 марта «Газпром Капитал» и «Русал» разместили облигации в юанях, что подтверждает высокий интерес российских эмитентов к этому сегменту долгового рынка. «Газпром» разместил бумаги объемом 1,5 млрд CNY в «одни руки» с купонной ставкой 9% годовых, а «Русал» привлек 650 млн CNY по ставке 10,9% годовых среди широкого круга инвесторов.

Рост спроса на заимствования в юанях объясняется высокими ставками по рублевому долгу (свыше 20%) и необходимостью рефинансирования валютных обязательств экспортеров. С начала года объем размещенных юаневых облигаций составил 5,2 млрд CNY. Однако участники рынка ожидают охлаждения интереса к юаневым займам из-за возможного снижения ликвидности.

Следующим значимым событием может стать выпуск долларовых облигаций «Газпромом», способный привлечь не менее $1 млрд. Инвесторы проявляют высокий интерес к новым инструментам в иностранной валюте на фоне погашения замещающих еврооблигаций.

В марте 2024 года закачка газа в подземные хранилища Европы значительно превышала отбор, отмечая рост на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Так, по данным Gas Infrastructure Europe (GIE), 23 марта закачка составила 152 млн куб. м, а отбор — 127 млн куб. м. Несмотря на высокие темпы отбора в отопительном сезоне, общий объем газа в ПХГ на конец марта составил 37,6 млрд куб. м, что является шестым максимальным показателем для этого месяца за всю историю наблюдений.

Сезон отбора из ПХГ завершился 21 марта, а заполняемость хранилищ на тот момент составила 34,01%, что на 11,28 процентных пунктов ниже, чем в среднем за последние пять лет. С начала отопительного сезона, который продлился 144 дня, страны ЕС отобрали более 73 млрд куб. м газа, что на 25% выше среднего значения за последние пять лет.

В Европе наблюдается повышение температуры, однако к выходным ожидается небольшое похолодание. Тем временем, поступления СПГ с терминалов в газовую систему Европы также идут рекордными темпами.

Средняя экспортная цена российского трубопроводного газа в 2024 году снизилась на 5% по сравнению с прошлым годом, составив $290 за 1000 куб. м. Однако, по прогнозам аналитиков, в этом году цена вырастет на 11% и достигнет $321 за 1000 куб. м.

Максимальная стоимость газа в I квартале 2024 года ожидается на уровне $403 за 1000 куб. м, после чего цена начнёт снижаться. К IV кварталу 2024 года она может составить $260. Прогнозы на 2026-2027 годы предполагают дальнейшее снижение до $263 и $253 соответственно.

В этом году в Европе цена на газ вырастет до $455 за 1000 куб. м, в Азии — до $460,5. В отличие от Европы и Азии, в США цена на газ в 2024 году значительно вырастет, прогнозируется увеличение до $118 за 1000 куб. м, что в полтора раза выше уровня прошлого года.

Рост мировых цен на газ связан с временным дефицитом сжиженного природного газа (СПГ) на мировом рынке. Дополнительное давление на котировки оказывают ограничения транзита российского газа через Украину и сжатие предложения трубопроводного газа в Европе.