На примере Рсгидро.
По материалам отчетности за 6 месяцев 2018 года по МСФО — www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=8580&type=4

Продолжение изложенного smart-lab.ru/blog/506719.php.

    Итак, я пошел в путь от рентабельности активов до рентабельности операционной деятельности. Зачем? Чтобы провести инвентаризацию активов, и выявить: а что из активов на самом деле и не актив вовсе. Представьте себя в роли менеджера вновь назначенного: зашли в туалет офиса и увидели там золотые унитазы. Первая мысль эффективного менеджера: продать эти унитазы, а деньги положить на депозит, чтобы приносили доход в виде процентов. Задняя мысль эффективного менеджера: прежде чем продать унитазы надо их списать с баланса, а  вырученные деньги положить в собственный карман и главного бухгалтера и еще некоторых мыслящих специалистов. А дальше больше: находите мертвые запасы, ненужные резервы, простаивающие площади, не используемое оборудование, и если менеджеру удается выгодно реализовать эти так называемые активы или менеджер сумеет включить их в производство, то рентабельность активов на предприятии пойдет по пути сближения с рентабельностью операционной деятельности.

( Читать дальше )

По материалам отчетности за 6 месяцев 2018 года по МСФО — www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=8580&type=4

Представлены цифры в миллиардах рублей.

Выручка от операционной деятельности 180,853 млрд. рублей.

Операционные расходы 154,075 млрд. рублей.

Прибыль от операционной деятельности 51,698 млрд. рублей.

Рентабельность операционной деятельности: 51,698/154,075*100=33,55%

Хорошо? Отлично.

А теперь вычислим рентабельность активов.

Активы 1061,007 млрд. рублей.

Причем вычислим два раза: один раз относительно прибыли от операционной деятельности:

51,698/1061,007*100=4,87%

второй раз относительно чистой прибыли

( Читать дальше )

Отношение рынка к Русгидро сейчас такое, как будто там катастрофа. Да, и некоторые инсайдеры вышли — заместитель генерального директора, по-моему,  вышел ниже 0,7 рулей за акцию. Я прикупил в портфель по 0,64, потом докупил по 0,555 рублей за акцию. Доля в портфеле около 5%. В перспективе 6 месяцев рассчитываю на поход в диапазон 0,64 — 0,69. Там продам пакет, что приобретал по 0,555. Не верится, что в ближайший год пойдем выше.