Добрый Енот, я показал график доходности нашего рынка за 10 лет в сравнении с инфляцией.* На графике Индекс Мосбиржи без дивидендов. Он отыграл инфляцию. Следовательно, все дивиденды можно было тратить без ущерба для капитала. Что не подходит под теорию?
* Данное сравнение в ответе на первый комментарий к моему посту.