На стройке не так уж все и плохо.

▶️Участники заседания комиссии РСПП по жилищной политике отметили некоторое улучшение ситуации на рынке недвижимости, пишет «Коммерсант».

Директор по макроэкономическому анализу банка Дом․рф Жанна Смирнова прогнозирует, что продажи застройщиков в этом году снизятся только на 5% — до 4,5 трлн руб. по сравнению с 4,7 трлн руб. годом ранее.

⚫️По ее словам, общий объем выдачи ипотеки из-за сокращения льготных программ снизится на 20% по сравнению с прошлым годом, до 3,8 трлн руб. по сравнению с 4,9 трлн руб.

В сентябре застройщики вывели на рынок 4,1 млн кв. м (+4% к прошлому году). Если раньше ожидалось, что к концу года отставание от темпов 2024 года составит 25%, то сейчас оно оценивается в 16%.

⚫️Риск удорожания стоимости строительства возникает с обязанностью субподрядчиков платить НДС и реструктурировать свою деятельность. Банк Дом․рф прогнозирует рост стоимости работ на 3–4 процентных пункта.

™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)

ПИКу пророчат делистинг.

▶️Финансисты в своих комментариях для СМИ заговорили об уходе девелопера с Мосбиржи:

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова:

Безусловно, это событие негативно для акций компании, даже несмотря на то, что в ближайшее время инвесторы не рассчитывали на выплаты, но теперь у них появились основания считать, что эмитент отказывается от распределения прибыли в принципе. На фоне этого решения вероятны слухи о подготовке делистинга.

Старший инвестиционный консультант «Финам» Тимур Нигматуллин:

Это решение может также указывать на подготовку ГК ПИК к делистингу.

Причины возможного ухода:

⚫️На поддержание статуса публичной компании в год ПИК может тратить примерно от 20 до 40 млн руб. (обслуживание, депозитарий, аудит).

⚫️Рынок может оценивать компанию ниже ее реальной стоимости, особенно в кризис или при низкой ликвидности, что мешает следующему пункту.

⚫️Если группа готовится продать бизнес, то биржевой статус только мешает, т.к. публичные компании сложнее продать целиком.

ПИК наводит порядок в капитале.

▶️Еще одно важное решение совета директоров девелопера:

Количество обыкновенных акций, которые консолидируются в одну акцию той же категории (коэффициент консолидации): 100 обыкновенных акций ПАО «ПИК СЗ» номинальной стоимостью 62 (Шестьдесят два) рубля 50 копеек каждая конвертируется в 1 (одну) обыкновенную акцию номинальной стоимостью 6 250 (Шесть тысяч двести пятьдесят) рублей каждая (100:1).

Давайте разбираться, что все это может значить:

⚫️Девелопер решил заняться укрупнением своих акций или “наведением порядка” в капитале. Теперь каждые 100 акций номиналом 62,5 руб. будут объединены в одну акцию номиналом 6 250 руб.

⚫️Если раньше у компании было 660 млн акций, то теперь будет 6,6 млн. Управлять проще и любая крупная сделка оформляется быстрее. При этом общий уставный капитал не меняется.

⚫️После консолидации цена на бирже тоже вырастет примерно в 100 раз (механически), чтобы отразить новое количество бумаг.

⚫️Консолидация акций часто бывает частью подготовки к продаже или реструктуризации бизнеса.

ПИК пришел в себя.

Девелопер отчитался за шесть месяцев по РСБУ:

• Выручка — 34,2 млрд руб.

• Чистая прибыль — 35,5 млрд руб. против 2,6 млрд руб. в прошлом году.

Напомним, что за три месяца ПИК заработал чистой прибыли 11,8 млрд руб., т.е. за следующие три месяца компания получила еще 23,7 млрд руб.

Чистая прибыль получилась больше выручки из-за статьи «Прочие доходы», в которой указано, что девелопер получил 17,6 млрд руб. («Доходы по операциям с ПФИ») еще в первом квартале.

™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)

Прогноз от Дом․рф:

• О восстановлении спроса на ипотеку можно будет говорить, когда ключевая ставка уйдет на уровень ниже 15%.

• Ренессанс рынка жилищного строительства ожидается в первом квартале следующего года после смягчения денежно-кредитной политики.

• По итогам года будет выдано 1 млн ипотечных кредитов на 3,8 трлн руб. (-20% к прошлом году).

• Продажи жилья в новостройках сократятся примерно на 25% (440 тыс. ДДУ).

™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)

SberCIB: прогнозы по акциям застройщиков.

ПИК

Целевой уровень по бумагам — 720 руб. за акцию в перспективе года. Рекомендация — «покупать». У компании самая низкая долговая нагрузка в секторе, ликвидный портфель проектов и высокая рентабельность по скорректированной чистой прибыли. Потенциал роста аналитики оценивают даже без выплаты дивидендов более чем в 30%.

ЛСР

Целевой уровень по бумагам — 950 руб. за акцию. Рекомендация — «покупать». Аналитики отмечают самую высокую рентабельность у компании среди девелоперов.

«Самолет»

Целевой уровень по бумагам — 1,4 тыс. руб. за акцию. Оценка — «покупать». Масштабный портфель компании помогает ей расти быстрее рынка. Но возможный чистый убыток в этом году, высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендов негативно влияют на инвестиционную привлекательность.

«Эталон»

Целевой уровень по бумагам — 68 руб. за акцию. Рекомендация — «держать». Динамика продаж и выручка компании в прошлом году опередили рынок, при этом у нее относительно высокая долговая нагрузка и убыток по чистой прибыли. Аналитики ждут выхода застройщика в плюс в 2026 году и возобновления дивидендов после 2027 года.

Девелопер «А101» готовится выйти из ТОП-10 застройщиков по текущему объему строительства.

В тройке лидеров на начало мая без изменений: «Самолет» (4,7 млн кв. м), ПИК (4 млн кв. м) и краснодарский застройщик «Точно» (2,2 млн кв. м). За месяц еще одну позицию потерял девелопер «А101» (1,2 млн кв. м). Судя по тенденции, к июню застройщик может выйти из рейтинга РБК.

Три позиции перешагнула тюменская «Страна Девелопмент», которая вытеснила из первой десятки краснодарскую «ЮгСтройИнвест», и заняла девятую строчку.Домострой.

В России начали массово банкротиться застройщики, пишут Известия. В Екатеринбурге скоро станет банкротом ранее связанный с ПИК застройщик «Стройпроект групп». Он был одним из лидеров отрасли в Свердловской области, а сейчас на грани срыва проекта на 850 млн рублей.

В Ростове-на-Дону банкротом признан Донстрой. Компания не смогла вернуть проценты по кредиту банку на 11 млн рублей. Та же ситуация произошла и с ООО «СТЭК», она задолжала кредиторам 39 млн рублей.

В Чувашии банкротом признана «Регионстрой» из-за долга 42,6 млн рублей ипотечной корпорации республики. Во Владимирской области суд признал банкротом ЖК «Поколение», который не смог сдать жилой комплекс на 18 этажей и оставил без жилья почти 600 дольщиков. @bankrollo