Совет директоров Банка России 23 июля 2021 года принял решение:

👉 В целях применения подпункта 2 пункта 2 статьи 31 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» установить следующие уровни кредитного рейтинга облигаций, их эмитента или лица, предоставившего обеспечение по облигациям:

«ruААА» — по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации Акционерного общества «Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

«ААА(RU)» — по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства (Акционерное общество)

👉 В целях применения подпункта 3 пункта 2 статьи 31 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» установить следующие уровни кредитного рейтинга юридического лица, созданного в соответствии с законодательством Российской Федерации и за счет которого обеспечивается или осуществляется исполнение обязательств по облигациям:

«ruААА» — по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации Акционерного общества «Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

«ААА(RU)» — по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства (Акционерное общество)

👉 В соответствии с частью 2 статьи 18 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» опубликовать настоящее решение на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» в течение 10 дней со дня его принятия

👉 Применять настоящее решение с 1 октября 2021 года

cbr.ru/about_br/dir/rsd_2021-07-23_4/

👉 Вчера Goldman Sachs понизил прогнозы по темпам роста ВВП США в третьем и четвертом кварталах на 1% и спрогнозировал резкое замедление этого показателя во второй половине следующего года

👉 В середине июня разница между доходностью 10-летних трежерис (1,5% на тот момент) и потребительской инфляцией в США (5,0%) достигла 3,5%

👉 За последние 70 лет средняя 10-месячная реальная доходность трежерис была ниже -3,5% лишь в 1974, 1975 и 1980 годах

👉 Снижение реальной доходности американских активов может означать снижение их относительной привлекательности

👉 Высокая потребность в товарах российского экспорта поддерживает рост экономики

👉 В отраслях, отвечающих за 2/3 выпуска промышленности, производство превышает докризисные показатели и рост продолжается

Доходность снижается в последние недели, поскольку ФРС на последнем заседании не заявил об ужесточении ДКП, кажется, инфляционные опасения уходят на второй план. 

Однако протокол июньского заседания по вопросам монетарной политики, который должен быть опубликован сегодня, может дать свежие намеки на перспективы ДКП регулятора. 

Credit Agricole, Валентин Маринов:

Инвесторы захотят узнать больше о вероятных сроках прекращения количественного смягчения. Любых доказательствах того, что официальные лица, участвующие в обсуждениях конкретных темпов и сроков потенциального сокращения стимулов, можно будет рассматривать как ястребиный сюрприз. Во-вторых, валютные инвесторы будут сосредоточены на любых обсуждениях еще более раннего повышения ставок, поскольку рынки процентных ставок уже оценивают почти в 90% вероятность трехкратного повышения ставок ФРС в ближайшие два года

• повышение ставки необходимо для борьбы с инфляцией
• чтобы не допустить инфляционной спирали в России, Центробанк должен реагировать на растущие инфляционные ожидания
• адаптивная денежно-кредитная политика глобальных центральных банков приближается к своему пределу
• если ускорение инфляции будет не временным, то мировым ЦБ придется реагировать. Ужесточение их политики приведет к оттоку капитала с развивающихся рынков
• рост ставок ЦБ в мире на фоне непомерных долгов может привести к новым финансовым проблемам, волне банкротств и волатильности рынков
• опасность перегрева в потребительском кредитовании также реален, в этом году рост может достичь 20%, а доходы людей восстанавливаются не так быстро. Поэтому мы снова вводим в действие макропруденциальные меры — мы возвращаем на допандемический уровень надбавки к коэффициентам риска. Если рост в этом сегменте не замедлится, мы будем увеличивать надбавки
• важно не упустить импульс изменений и поддерживать цифровизацию
• переход к «зеленой» экономике может снизить потенциал части экспорта РФ 
• общий объем активов банков, который может попасть под новое регулирование экосистем, составляет уже более 2 трлн руб