Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июне 2023 года вырос на 32,4% и составил 97,3 трлн рублей (73,5 трлн рублей в июне 2022 года). Здесь и далее динамика показана по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В июне все рынки продемонстрировали положительную динамику по объему операций: рынок акций вырос в 2,1 раза, рынок облигаций – на 89,8%, валютный рынок – на 34%, срочный рынок – на 29,8%, денежный рынок – на 27,7%, рынок драгоценных металлов вырос в 3,3 раза.

Фондовый рынок

Объем торгов на фондовом рынке в июне составил 3 072,9 млрд рублей (1 531,1 млрд рублей в июне 2022 года). Здесь и далее – без учета однодневных облигаций.

Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 1 892,7 млрд рублей (909,3 млрд рублей в июне 2022 года). Среднедневной объем торгов – 90,1 млрд рублей (43,3 млрд рублей в июне 2022 года).

Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями вырос на 89,8% и составил 1 180,2 млрд рублей (621,8 млрд рублей в июне 2022 года). Среднедневной объем торгов – 56,2 млрд рублей (29,6 млрд рублей в июне 2022 года).

( Читать дальше )

👉 Внутренний спрос продолжает расширяться. Заметен рост розничного кредитования

👉 Проинфляционные риски с апреля возросли. Рассматриваем повышение ставки на ближайших заседаниях

👉 Динамика инфляции развернулась. В мае перешла к росту после 12 месяцев снижения

👉 Потребительская активность складывается выше наших ожиданий за счет роста доходов и кредитования. Склонность к сбережениям постепенно снижается

👉 Экономика продолжает восстанавливаться к докризисным уровням

👉 На рынке корп. облигаций наблюдается снижение доходности. Объемы размещения в апреле-мае были высокими

👉 По нашим прогнозам, экономика полностью вернется к докризисному уровню в следующем году

👉 Экономика Китая замедлилась, что влияет на цены сырьевых товаров, которые в том числе поставляет Россия

👉 Подтверждаем решимость вернуть инфляцию к целевым 4% в следующем году

👉 41% экспорта оплачивается в рублях, по данным за апрель 

👉 Доля расчетов в национальных валютах в импорте в Россию растет, хотя немного медленнее, чем в экспорте

( Читать дальше )

Совет директоров Банка России 9 июня 2023 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых. Текущие темпы прироста цен, в том числе устойчивые показатели, продолжают увеличиваться.

Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий остаются на повышенном уровне. Экономическая активность растет быстрее, чем предполагалось в апрельском прогнозе Банка России.

Это в значительной мере отражает активное восстановление внутреннего спроса. Ускорение исполнения бюджетных расходов, ухудшение условий внешней торговли и состояние рынка труда по-прежнему формируют проинфляционные риски. В целом баланс рисков для инфляции еще больше сместился в сторону проинфляционных.

www.cbr.ru/

Падение стоимости лиры в среду стало самым значительным с момента обвала лиры в декабре 2021 года. За последние два года стоимость лиры снизилась на 60 процентов по отношению к доллару; сейчас лира стоит всего чуть более 4 американских центов, а за доллар на бирже дают 23,23 лиры.

Динамика с начала 2023 г.: валюты развивающихся стран в % по отношению к доллару США

Экономика Турции, оцениваемая в 900 миллиардов долларов, пострадала, а падение курса национальной валюты делает все, что импортирует страна — от лекарств до сырой нефти — более дорогим. Это также может привести к банкротству предприятия и домохозяйства, которые брали кредиты в долларах.

Изменение экономической политики страны могло бы обратить вспять то, что, по мнению ряда экономистов, было неустойчивым и безрассудным курсом.

Турция борется с огромными долгами, уровнем инфляции чуть менее 40 процентов и падением курса национальной валюты. Многие аналитики говорят, что экономические проблемы страны в последние годы усугубились из-заг-на Эрдогана. Президент неоднократно пренебрегал общепринятой экономической мудростью, утверждая, что высокие процентные ставки подпитывают инфляцию.

( Читать дальше )

Глава Федеральной таможенной службы (ФТС) Руслан Давыдов:

Резко снижается объем торговли с Евросоюзом — примерно в два раза и по весу, и по стоимости по сравнению с предыдущими периодами. Эта тенденция продолжается и в текущем году

У нас хорошая динамика про ЕврАзЭС. Президент недавно на высшем экономическом совете это отмечал — у нас рост за прошлый год 15% торговли взаимной, по первому кварталу этого года у нас рост еще на 22%. Практически все страны очень активно идут. Наибольший рост торговли с Арменией

За прошедший год Россия стала крупнейшим поставщиком нефти в Индию, рассчитывая большую долю торговли в национальных валютах и перенаправляя поставки на восток, поскольку традиционные потребители в Европе избегали закупок после войны, начавшейся более года назад.

Но из-за стагнации импорта из Индии Россия в конечном итоге оказывается с избытком рупий, и российские компании испытывают трудности с репатриацией из-за ограничений в местной валюте. По словам людей, знакомых с ходом переговоров, тупик в поиске решения привел к тому, что Россия ожидает дальнейшего роста профицита.

По данным Bloomberg Economics, ежеквартально дисбаланс, вероятно, будет генерировать сумму, эквивалентную 2–3 миллиардам долларов, которые Россия не сможет использовать. Эта сумма увеличит, по оценкам, чистые иностранные активы, накопленные за рубежом в течение 2022 года, на 147 миллиардов долларов.

( Читать дальше )

ФТС (таможня) в мае перечислила в бюджет РФ 545 млрд руб (в мае 2022 — 533 млрд)

За январь-май перечислено 2.325 трлн руб (-25% г/г)

Санкции в отношении финансовой системы России стимулируют отток средств из банков, сокращая предложение твердой валюты. По нашим оценкам, связанный с санкциями избыточный рост чистых иностранных активов достиг $147 млрд за четыре квартала 2022 года на основе данных о международной инвестиционной позиции России.

Это «вынужденное» накопление иностранных активов снижает способность России ввозить импорт, вызывая дефицит, который затрудняет сдерживание инфляции. Устойчивость страны к санкциям в 2022 году во многом отразилась на ее способности удерживать потребительские цены на низком уровне.
По нашим оценкам, в 2022 году совокупные чистые иностранные активы в виде кредитов, депозитов и прочего долга увеличились на 147 миллиардов долларов по сравнению с довоенной экспозицией.

Этот экстраординарный рост обусловлен двумя событиями, которые были отмечены в отчете Банка России об основных системных финансовых рисках.

Во-первых, поскольку российские банки теряют доступ к своим корреспондентским счетам в валютах «Большой семерки», ее экспортерам приходится дольше ждать платежей.

( Читать дальше )

В случае, если действующий президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган после своего переизбрания на новый пятилетний срок по-прежнему будет выступать за сохранение низких процентных ставок, курс лиры к доллару рухнет почти на 40% к концу года.

Эксперты Morgan Stanley спрогнозировали, что уже к концу 2023 года доллар может подорожать почти до 28 лир, если в Турции не изменится подход к проведению денежно-кредитной политики. 

www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-29/turkish-lira-falls-after-erdogan-wins-another-five-years-in-power

Соперничество с Китаем, последствия военного конфликта России и Украины и очередные споры в Вашингтоне по поводу потолка госдолга США снова привлекли внимание к доллару как к безальтернативной доминирующей мировой валюте.

Попытки изолировать Россию от мировой финансовой системы в прошлом году в результате санкций также подстегнули слухи о том, что страны, не являющиеся союзниками США, будут диверсифицировать свои ЗВР, отказываясь от долларов.

Ниже приведены некоторые аргументы, почему дедолларизация произойдет — или, возможно, почему этого не произойдет.

Согласно данным Международного валютного фонда, доля доллара в официальных валютных резервах упала до 20-летнего минимума в 58% в четвертом квартале 2022 года.

Стивен Джен, генеральный директор Eurizon SLJ Capital Limited, сказал, что этот сдвиг был более заметен с поправкой на обменный курс.

Это заставило такие страны, как Саудовская Аравия, Китай, Индия и Турция, переосмыслить возможность перехода на другие валюты.

Доля доллара в золотовалютных резервах центральных банков в последнем квартале 2022 года действительно достигла двухдесятилетнего минимума, но это движение было постепенным, и сейчас эта доля почти на том же уровне, что и в 1995 году.

( Читать дальше )