Интер РАО #IRAO

📊Смотрим фин показатели за 9 мес 2023г.

▫️Выручка +7,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до ₽969,2 млрд.
▫️Чистая прибыль-5% до ₽97,2 млрд.

Учитывая остановку поставок электроэнергии из России в страны ЕС, результаты вышли нейтральные.

▫️EBITDA -5% до ₽127,3 млрд. Давление на показатель оказали результаты сегмента «Трейдинг». EBITDA сегмента упала в 8 раз за 9 мес. 2023 г.

Выпадающие доходы компенсированы за счёт роста энергопотребления в России, консолидации энергомашиностроительных компаний, благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке, индексации тарифов на энергоресурсы, а также переориентации экспортных поставок на восточное направление.

▫️Консенсус прогноз по дивидендам: от ₽0,254 до ₽0,281 (див. доходность ≈6-7%)

🗣Мнение: положительное виляние на результаты по итогам года может оказать рост ключевой ставки (https://t.me/KIT_finance_broker/779). Так как у Интер РАО на счетах группы находится более ₽270 млрд. Тем не менее, форвардная дивдоходность низкая, поэтому потенциала для роста акций не видим.

Обзор рынка на 04/12

🇷🇺Индекс МосБиржи за прошлую неделю -2,35% (с начала года +45,9%).

Коррекционные настроения чуть усиливаются, но объёмы торгов все еще очень низкие.

🗣Мнение: ждем в ближайшие 2-3 недели продолжение небольшой коррекции. Без свежих денег рынку не хватает сил для попытки роста. К концу декабря начнут поступать деньги с дивидендов. Первая существенная выплата будет от Лукойла.

⬆️Инфляция с начала ноября +1,13%, что заставит ЦБ РФ еще раз повысить ключевую ставку в декабре минимум до 16% (есть шансы и на 16,5%, и на 17%).

🛢ОПЕК+ хоть и сократило добычу на 1кв.2024, но рынок ждал более серьезных действий.

📌Полная версия аналитического материала old.brokerkf.ru/doc/ideas/KitFinance_market_04.12.2023.pdf

#обзоры_рынка

Совкомбанк #SVCB

⚡️Объявил о размещении акций на Московской бирже.

📌Официальное сообщение эмитента sovcombank.ru/articles/novosti-kompanii/sovkombank-obyavlyaet-o-namerenii-provesti-ipo-na-moskovskoi-birzhe?utm_referrer=https%3A%2F%2Fwww.google.com%2F

— Размер стандартного лота равен 100 (сто) Акциям.
— Валюта расчетов – российские рубли.
— Величина шага цены установлена равной 0.005 (пять тысячных) руб.

📌Подробнее на сайте Московской биржи www.moex.com/n65777?nt=0

— Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 10,50 до 11,50 рублей за одну акцию

Подача заявок: с 1 декабря 2023 года по 15.00 МСК 14 декабря 2023 года.

👌🏻Локап период для действующих акционеров и аффилированных с ними лиц 180 дней после завершения IPO.

____________________

📌Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение.

📞Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3

Башнефть. Цель достигнута!

#BANE раскрыла вчера финансовые результаты за 9 мес. 2023 г. по МСФО. Данных для сравнения за 2022 г. — нет, но прибыль за 9 мес. превысила результат за весь 2021 г. и рекордный 2018 г.

🔰Выручка составила ₽727,8 млрд.

🔰Чистая прибыль достигла ₽151,8 млрд. За III кв. 2023 г. Башнефть заработала столько же, как суммарно за I и II кв. 2023 г.

🧮Таким образом, за 9 мес. 2023 г. компания уже заработала на дивиденды ₽213.

🗣Мнение: в IV кв. 2023 г. показателям поддержку окажет ещё и демпфер. В связи с этим, мы ⬆️повышаем прогноз дивидендов с ₽250 до ₽270. Текущая дивидендная доходность составляет 15,5%.

❗️На фоне этого привилегированные акции Башнефти открылись гэпом вверх и преодолели наш целевой ориентир (https://t.me/KIT_finance_broker/706)– ₽1800. Текущая доходность идеи составила почти 21%.

Софтлайн #SFTL

⚡️Объявил о SPO акций на Московской бирже. Официальное сообщение эмитента (https://softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-nachale-vtorichnogo-publichnogo-predlozheniya-aktsiy-na-moskovskoy-birzhe).

— Размер стандартного лота равен 10 (десяти) Акциям.
— Валюта расчетов – российские рубли.
— Величина шага цены установлена равной 0.02 (две сотых) руб.

📌Подробнее на сайте Московской биржи (https://www.moex.com/n65711?nt=0)

— Заявки принимаются в рамках ценового диапазона ₽140,00 – ₽149,84.
Итоговая цена размещения будет определена 7 декабря.

👌🏻Локап период для продающего акционера и компании действуют в течение 180 дней с даты завершения SPO.

✅Участники SPO, через 6 месяцев после завершения SPO получат право приобрести 10 дополнительных акций (1 лот) по цене SPO на каждые 40 акций (4 лота), купленных в рамках SPO.
____________________

📌Поучаствовать в SPO через КИТа можно, подав голосовое поручение. 📞Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3

ВТБ #VTBR

Опубликовал финансовые результаты (https://www.vtb.ru/ir/statements/results/) за 10 мес. 2023 г. по МСФО.

Банк продолжает показывать положительную динамику. Несмотря на существенный рост ключевой ставки ЦБ и давление на маржинальность, ВТБ демонстрирует устойчивость к повышению процентным ставкам.

Рентабельность капитала увеличилась до 25%.

Кроме публикации сокращённых результатов, банк повысил прогноз прибыли на 2023 г. с «более ₽420 млрд» до «более ₽430 млрд», а по прибыли за 2024 г. озвучил ориентир в диапазоне от ₽300 до ₽400 млрд.

🗣Мнение: несмотря на рост финансовых показателей, бумаги компании не интересны вплоть до возвращения к выплатам дивидендов.

Полиметалл #POLY

Котировки за 2 дня упали на 25% после того, как стало и известно, что компания намерена обменять акции, которые торгуются на МосБирже, на свои бумаги, которые будут выпущены на бирже МФЦА (AIX) в Казахстане.

Менеджмент компании сказал, что это наиболее доступный вариант действий (https://www.polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/news/press-releases/23-11-2023/), который позволит российским акционерам получать дивиденды и использовать своё право голоса.

❗️При этом, владельцы акций на МосБирже могут отказаться от обмена. Полиметалл заявляет, что торги на российской бирже будут продолжаться, и планов по изменению статуса листинга пока нет.

✅На бирже в Казахстане акции компании стоят $3,7 или ₽328. В связи с этим, акции на МосБирже начали стремиться к цене на бирже МФЦА. Акции на казахской бирже, в свою очередь оцениваются ниже из-за навеса продавцов, которые покупали ранее бумаги в Лондоне и сейчас фиксируют прибыль.

🗣Мнение: со временем, продажи закончатся, после обмена бумаг увеличится ликвидность на бирже МФЦА и котировки стабилизируются. В акциях на МосБирже ликвидность наоборот будет снижаться, котировки до завершения обмена будут находиться под давлением. В связи с этим, считаем не целесообразным откупать падение на российской бирже.

Южуралзолото #UGLD разместился по нижней границе ценового диапазона — ₽0,55 за акцию.

Доля крупных институциональных инвесторов составила в размещении около 50%. Кроме этого, совокупный спрос от участников рынка многократно превысил предложение.

В связи с этим, была переподписка и объём размещения был увеличен до ₽7 млрд. По итогам размещения доля акций компании в свободном обращении составит около 6% от увеличенного акционерного капитала компании.

Мы придерживаемся прежнего мнения: «Дисконт к конкурентам — золотодобытчикам отсутствует, что убирает фундаментальную составляющую для спекулятивного роста».

Более того, последние IPO, кроме Астра, которую мы оценивали положительно (https://old.brokerkf.ru/analitika/actual-analysis/trading-ideas/index.php?ELEMENT_ID=327840), не увенчались успехом.

Подробнее с нашим мнением по Южуралзолото можете ознакомиться в обзоре old.brokerkf.ru/doc/ideas/Flashnote_IPO_UGK_14.11.2023.pdf

Сегежа #SGZH

Компания на прошлой неделе ожидаемо опубликовала слабые финансовые результаты за III кв. 2023 г. по МСФО.

🔰Выручка и OIBDA компании выросли во многом за счёт девальвации российского рубля в III кв. 2023 г. и эффектом низкой базы прошлого года. Несмотря на это, компания вновь получила чистый убыток в размере 3,2 млрд руб. Рост себестоимости и расходов на логистику в рамках переориентации с Европы на Восток, съедает всю маржу.

🔰Чистый долг достиг 118,6 млрд руб. Долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/OIBDA составляет 10,4х.

📍Из-за того, что АФК Систему включили в SDN-лист США, Группа Сегежа попадает под санкции, так как доля Системы в компании превышает 50%.

Более 90% своей продукции Сегежа уже поставляет в дружественные страны. Тем не менее, учитывая SDN лист, некоторые компании могут отказаться от сотрудничества. Соответственно, у компании упадут продажи и вырастут расходы на логистику.

✔️Таким образом, в условиях высоких ставок и будущих проблем из-за санкций, обслуживание долга проблематично. Цены на производимую продукцию остаются на низких уровнях, рубль продолжает укрепляться.