Вчера был на звонке с Циан по итогам 1 пг. и отчета по МСФО.

Мне давно нравится бизнес — это как продавать лопаты во время золотой лихорадки:

👍 Ответственности минимум — все бремя ставок на плечах застройщиков,
👍 Кап затрат и инвестиций минимум — всех основных конкурентов помельче уже скупили, а Avito не купишь,
👍 Расти есть куда — регионы недопокрыты.

Некуда тратить — появляются дивиденды. Будет один большой 100+ руб. и затем несколько раз в год 60-100% от скорр. прибыли. Менеджмент пока не подводит и делает то, что говорит.

А еще и фаза цикла отличная — начинает появляться спрос на недвижимость, мы сейчас только-только начинаем отталкиваться от дна. И этот процесс будет идти год-два. И всё это время в копилку Циан.

‼️ Ну всё мне нравится! Кроме цены!!

Ну не могу я сегодня платить почти 20 годовых прибылей при гайденсе роста выручки 14-18% на 2025 год, даже если потом будут расти быстрее. Компания стоит 50,2 млрд руб. при чистой прибыли за последние 12 месяцев 2,55 млрд руб.

Источники Ведомостей сообщают, что крупный российский зернотрейдер Деметра-холдинг пытается купить часть бизнеса Вадима Мошковича.

Холдинг интересуют в первую очередь масложировой сегмент Русагро, и в меньшей степени сельхоз угодья.

Зачем это Деметра-холдинг понятно — у компании мощная логистика и доли в портах и терминалах, но нет производства.

Кто владеет холдингом точно непонятно, но 2 года назад 45% приобрёл оманский госфонд. То есть с финансированием, вероятно, проблем нет.

Также часть бизнеса может достаться РСХБ, как крупнейшему кредитору Русагро.

Если Русагро попросту раздербанят, это будет худший вариант для миноритариев. Их интересы и так редко когда в приоритете, а когда одним пара сегментов бизнеса, другим пара сегментов — о чем разговор.

Для миноритариев лучшим вариантом было бы или договорённость Мошковича с государством и чтобы он продолжил владеть бизнесом или же продажа бизнеса целиком, но тогда смотря кому.

Но время идёт и по ситуации мы видим, что купившие в марте на отскок, судя по всему, поторопились.