Самолет переносит обещанные дивиденды на второе полугодие. Пресс-релиз о том, что совет директоров рекомендовал дивиденды не платить. Пока последние дивиденды остались в 2022 году:




В решении перенести дивиденды Самолетом, пожалуй, вызывает вопросы несколько моментов: 

1) Для чего поднимали деньги на головную компанию? Исходя из этого, я ждал 41 руб. на акцию (писал об этом здесь). С точки зрения доходности — это чуть больше 1% — немного, зато понятно.



( Читать дальше )

Пару месяцев назад на эфир к Вредному инвестору снизошли представители компании Полюс. Тезисы беседы публиковал здесь.   

Что запомнилось из того эфира? 

Тогда заявили, что дивидендная политика актуальна.  Но часть вопросов, связанных с судьбой дивидендов и новыми акционерами отнесли в категорию дурацкие.

Ожидания по вопросам физиков от IR-команды Полюса (с тайм-кодом).  

С дивидендами не обманули, совет директоров рекомендовал 436,8 рублей за 2022 год. 

Казалось бы, встаем на старые рельсы: зарабатываем деньги, часть распределяем на дивиденды, часть инвестируем — все акционеры довольны.

Но не тут-то было, годовое собрание акционеров не состоялось из-за отсутствия кворума.

Что странно — в совете директоров есть, например, Ахмет Паланкоев, который владеет 30% Полюса. Плюсом к ним компания, через которую Фонд поддержки исламских организаций владеет 46% акций, в прошлом году успешно редомицилировалась.

По заявлениям IR (который, кстати, тоже входит в совет директоров) новые акционеры из фонда в операционные процессы не планировали вмешиваться. Возникает вопрос (возможно дурацкий): почему не было кворума? По идее все акционеры здесь. 

( Читать дальше )

Выложили отчет по РСБУ за 1-ый квартал. Прибыль с дочек подняли, а значит, что впереди вероятны дивиденды.



Похоже, что будут выплачены очередные 41 рубль на акцию, доходность вполне может разочаровать — это около 1,5%.



( Читать дальше )

Компания ЛСР решилась на долгожданную выплату дивидендов, совет директоров предложил выплатить 78 рублей на акцию.

Вернулись к доковидному уровню выплат:

В сумме это около 8 млрд рублей и 60% от чистой прибыли по МСФО.

( Читать дальше )

X5 опубликовал финансовые результаты за 2022 год. Результаты в целом по году неплохие.

Год отработали неплохо: чистая прибыль рекордная, 52,2 млрд рублей +7,7%. Если исключить курсовые разницы, то 55 млрд руб +13,6%.

Основной вклад внес прорывной 2-ой квартал, но дальше рентабельность начала снижаться.

( Читать дальше )

Мечел опубликовал на Федресурсе стоимость чистых активов на 31.12.2022. 

За год сумма не изменилась 7,89 млрд против 7,93 млрд, на 30.09.2022 было вообще 10,08 млрд рублей. 

УК составляет 5,55 млрд, соответственно пока если и ожидать какого-то дива, то не больше 7,89-5,55 = 2,34 млрд или 16,9 рублей на акцию (как раз 10% относительно текущей цены префа). 

В прошлом году не платили, видимо, не заплатят и в этом. Какая у Мечела прибыль по МСФО неизвестно. За 2021 год по политике могли бы заплатить 20 млрд рублей (116 рублей на акцию) — то о чем многие грезили. Платить такую сумму было особо нечем. 

По финансовому результату за 2022 год, он мог оказаться в сопоставимых значениях с точки зрения возможного дива. Угольный сегмент в 1-ом полугодии мог заработать рекордную прибыль, плюс переоценка валютного долга и вот рисуется 50%+дивидендной доходности. Но пока предпочитают переоценивать финансовые вложения (полноценного отчета нет, так делали в 2021 году). 

Для выплаты дивидендов нужно достаточное количество средств, исходя и последнего отчета перед выплатой, поэтому еще даже есть какая-то надежда, что СЧА резко взлетит в несколько раз в следующем отчете РСБУ. Но выглядит это маловероятно.

( Читать дальше )

Когда гадали какой процент от прибыли заплатит Сбер, варианты были вплоть до 100%. 

Греф раздвинул рамки возможного и вышло 200+% от прибыли 2022 года. 




Любопытно, что это также подарок АСВ, где порядка 260 млрд рублей будут заморожены. 

Если рассматривать этот дивиденд за 2021 и 2022 годы, то выплатили 37% прибыли (здесь можно пожаловаться на несоблюдение див. политики?)).

Ждем результатов 2023 года, пока все идет очень неплохо. Чистая прибыль выше 2021 года, где заработали 1,2 трлн рублей (50% от них 27,5 руб. на акцию):



( Читать дальше )

Белуга опубликовала отличные финансовые результаты за 2022 год.

Все показатели выросли, чистая прибыли выросла в 2,2 раза до 8,4 млрд рублей. 

Вместе с ростом финансовых показателей были объявлены рекордные дивиденды в 400 рублей. Всего за 2022 год заплатили 625 рублей на акцию.

( Читать дальше )

Вышел отчет Европлана за 2022 год, результаты ожидаемо отличные. Европлан — это лизинговая компания 100% которой принадлежит ЭсЭфАй.

Лизинговый портфель вырос на 13,6% до 164,2 млрд рублей.

Чистая прибыль на 37,1% 11,9 млрд рублей. В 4-ом квартале она выросла на 37,3% до 3,5 млрд рублей.

Динамика прибыли выглядит так, что это не может не впечатлять:

Европлан непубличный, единственная возможность быть его акционером — через ЭсЭфАй.

ЭсЭфАй — это холдинг, которому принадлежат:

100% Европлана

49% Страховой компании ВСК 

10,4% М.видео

11,2% Русснефти

51% GFN.ru

GFN — это гейминг в лизинг, если можно так сказать, где в аренду берутся сервера компании. То есть можно играть в требовательные игры на слабых компьютерах.

Про ЭсЭфАй и Европлан писал в этом разборе (надо поскролить).

В этой статье постараюсь коротко описать преимущества и риски в ЭсЭфАй и прикинуть возможную оценку холдинга.

( Читать дальше )

Полюс опубликовал производственный отчет за 2-ое полугодие.

В 2022 году компания произвела 2,54 млн унций, производство снизилось на 6,5% (было 2,72 млн унций).

В целом отчет нейтральный, многие из проблем были известны. Но есть и некоторые позитивные моменты.

• Отчет и прогнозные показатели
• Конкуренты
• Проблемы
• Выводы

Отчет и прогнозные показатели

Ситуация относительно 1-ого полугодия нормализовалась, хотя до плановых показателей не дошли. По плану было 2,8 млн унций (план был до СВО, который не обновляли). Во 2-ом полугодии производство составило 1,47 млн (было 1,45 млн в 2021 году, +1,5%).

( Читать дальше )