РЕБАЛАНСИРОВКА ВНУТРИ ДЛИННЫХ ОФЗ
В конце августа я выходил из 26238 и перекладывался в 26248.

Причины и аргументация 👇

t.me/RudCapital/946

Сверяем часы на 6 сентября.
За это время 26238 немного потеряли в переоценке тела и их доходность стала 13.4%.

Отстающие 26248 сократили разрыв (переоценелось тело облигации в +) и теперь торгуются с доходностью 13.8%.

То есть разница в доходности с 0.7% сократилась до 0.4%.




А теперь в цифрах:

(смотрим именно переоценку тела, хотя по купонам разница будет ещë больше в пользу 26248):

Если у вас была позиция в 100 000 рублей в 26238 и вы в них остались, то сумма стала 99250 + НКД.

Если вы переложились вместе со мной в 26248, то вместо 100 000, у вас стало 101 440 + НКД — 150 (комиссия брокер + биржа).

Так как у нас ещë и НКД больше у 26248, то разница в плюс ещë выше.

❗ Вроде как мелочь, но из таких мелочей складывается эффективность портфеля!

Это один из моментов с которым я помогаю людям на консультациях — даю советы по улучшению эффективности портфеля.

( Читать дальше )

НАЛИЛИ СИБУРА
В портфеле стали отображаться валютные облигации СИБУРА. 👍


В заявке указывал три, но дали только две.

Купонная доходность 6.65% с ежемесячной выплатой.

В приложениях показывает доходность к погашению с учëтом реинвестирования, по этому она 6.69%.

💼 Доля валютных облигаций выросла с 3% -> 4%. В планах довести до 5%.

Кто-нибудь надумал участвовать в размещении валютных облигаций ГМК Норникеля? 📝👇

РАЗМЕЩЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ НОРНИКЕЛЯ
  В целом бизнесу Норникеля сейчас тяжело, но как заëмщик он абсолютно стабильный.

Параметры:



   Не давно выходил пост о моëм участии в размещении СИБУРа и получении премии +0.65% годовых в валюте относительно вторичного рынка


  Пост здесь 👇

t.me/RudCapital/958

  Как правильно участвовать в размещении безпроигрыша по доходности, есть в посте выше.

  По этому если вы планировали прикупить валютных облигаций — это хороший шанс получить доходность чуть выше.

💼 Пока держу 5% в валютных облигациях.

  Я планировал остановиться на доле в 5%, но шквал негативных отчëтов, которые вышли на днях по компаниям, заставляют думать об уходе из риска и наращивании доли в облигациях.

  Пока думаю об участии в размещении Норникеля.

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Добрый день, Инвестсообщество!

Этим способом уже воспользовались подписчики моего ТГ-канала, сюда я не успел написать, но главное, что способ рабочий и похожие случаи будут.

Ну а чтобы не пропустить следующую такую выгодную покупку, советую подписаться на канал 👇

https://t.me/RudCapital

 Так как я планировал увеличивать долю валютных облигация, я решил поучаствовать в первичном размещении Сибура.

  Облигации в портфеле появятся только 3 сентября, но уже известны финальные значения, а значит можно подводить итоги. 🤔

 Я выставлял заявку на участие в последний день, так как номинал у облигации в долларах и закрывается расчëт в рублях в последний день.

❗ Если вы подадите заявку заранее, вам расчитают по курсу в день закрытия, а он может быть уже не такой интересный.

 Конечно, если вы увидите доллар по 90, то легко можно отменить свою заявку, но с учëтом, что мы все работаем где-то ещë, то легко можно пропустить этот момент.

 Далее, вы выставляете желаемый вами купон, если он будет выше финального купона, то вам могут «не налить» весь объем, а вероятнее даже ничего не дать, если спрос будет большой.

( Читать дальше )

ОЧЕРЕДНЫЕ БЕСПЛАТНЫЕ ДЕНЬГИ ПОД НОГАМИ
  Вот вам ещë подарок от меня на тему неэффективности на рынке.

  Относительно одинаковые длинные ОФЗ 26248 и ОФЗ 26238 торгуются с разной доходностью в 14.0% и 13.3% соответственно.



  💡 ОФЗ 26238 сильно задрали вверх из-за более высокой модифицированной дюрации, хотя они должны стоить приблизительно одинаково по доходности.
  
Определение давать не буду, только практический смысл для частного инвестора:
   Модифицированная дюрация — это изменение цены тела облигации при изменении доходности.
    Если при дюрации в 6, доходность облигации падает с 14% до 13%, то еë тело становится дороже на 6%.

  Из-за того, что у ОФЗ 26238 мод. дюрация 6.8 на каждый процент доходности, а в ОФЗ 26248 всего 5.87, рынок вынес вверх 26238, так как при резком снижении доходности у 26238 будет выше переоценка.

❗ Вот только с доходностью в 13.3% ОФЗ 26238 торговались при ключевой ставке в 16%, а значит сейчас явно перегрев.

   В ОФЗ 26238 интересно сидеть, если вы взяли спекулятивно с горизонтом до 12-ти% ключевой ставки, если же вы планируете держать дольше, то лучше заходить в 26248.

( Читать дальше )

Сегодня покажу, на своей истории, как должен везти себя частный инвестор.



Это разумеется, не идеальная история, но как пример вполне.



В апреле 2024 года ключевая ставка была 16% и весь рынок считал, что это предел и мы будем стоять на этой ставке до осени, а далее начнëтся цикл снижения.



Под эту идею я стал брать длинные ОФЗ, тогда они давали доходность 13% годовых.



💡 С учëтом среднеисторической доходности индекса в 13.6% годовых это отличная доходность на почти безрисковом инструменте.



Основной риск был в появлении галопирующей инфляции, которая могла бы превратить эти облигации в пыль.



Я взял около 10% от портфеля, и дальше вы знаете, что было — облигации пошли существенно вниз.



💡Но для частного инвестора важны не краткосрочные движения, а длинные движения и циклы.



❗Далее доходность ОФЗ пришла к 16% годовых, выше среднеисторической по индексу!



Так как риски высокой инфляции никто не отменял, я добирал понемногу до 15% от портфеля.



В 2024 году только благодаря купонам позиции набранные в апреле 2024 года были в 0.

( Читать дальше )

ПРОДОЛЖАЕМ СЛЕДИТЬ ЗА ПОТОКАМИ ДЕНЕГ
И так важно понимать куда идут деньги, чтобы не оказаться в «толпе».

Почти половина крупных банков столкнулась с оттоком вкладов в июне — Ъ со ссылкой на Frank RG
Снижение ставки делает своë дело. Мы видели как сильно раздулись депозиты за последние 2 года.

❗ Теперь когда вклады закрываются, а банки предлагают процент намного меньше чем раньше, часть денег ищет новый вариант для размещения.

Очередной рекорд по притоку средств в фонды облигаций на общую сумму ₽38,6 млрд зафиксирован с 21 по 27 июля — РБК со ссылкой на Эйлер
Пока мы видим переток денег в облигации — это видно и по индексу облигаций RGBI, да и в целом по выпускам: объемы и доходности.

💡 Облигации предлагают всë ещë хорошую доходность на долгосрок, но основные сливки уже сняты — помните об этом, когда будете покупать облигации.

❗ Интересна идея валютных облигаций, они сегодня откатились назад и есть шанс докупить, пока доллар не ушëл в район 95 рублей.

💡Хорошим вариантом на будущее будет так же покупка акций, так как «жор» в облигациях кончится и часть денег начнëт перетекать на рынок акций.

( Читать дальше )

ИДЕЯ ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ НАЧАЛА РЕАЛИЗОВЫВАТЬСЯ
В моих дивидендных идеях на протяжении 3-4 месяцев я писал, что нужно покупать валютные облигации.

💼 Разумеется, свои слова я подтверждал покупками с ЗП, подбирая их каждый месяц.

❗ Теперь процесс запущен, доллар выше 80 рублей и в валютных облигациях пошла переоценка.

Но так как мы не спекулянты, то продолжаем сидеть и наслаждаться переоценкой в рублях и купонами! 👍

Кто заработал вместе со мной, ставим палец вверх. 👍



P. S. Главное не закрывайте позиции, ещë слишком рано!

Ещë больше идей у меня в ТГ-канале t.me/RudCapital

P. S. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЖОР В ОБЛИГАЦИЯХ
Хотел я размусолить тему про Магнит, который разместил облигации аж на 75 млрд. рублей. Похожая история и про Металлоинвест.

Но решил, что достаточно этой новости 👇

Общий объем рыночных размещений облигаций за I полугодие 2025 года вырос до ₽3,1 трлн против ₽1,5 трлн годом ранее — Ъ

У нас начался жор облигаций. Деньги тех, кто готов к риску и кого не устраивает доходность депозитов и фондов денежного рынка начинают скупать облигации.

Длинные ОФЗ, которые я покупал в апреле 2024 года в надежде, что выше ставки в 16% не будет, уже вышли в 0 по телу облигации и приносят 13.8% годовых.

💼 ОФЗ, которые я набирал осенью и зимой уже дают хороший плюс. 👍

Конечно, можно и сейчас фиксировать хорошую доходность, но из-за большого спроса на облигации доходность к погашению ниже, чем могла бы быть.

❗ Нет смысла запрыгивать в уходящий поезд, когда скоро будет следующий.

Когда в облигациях доходности снизятся из-за продолжающегося жора — мы увидим переток денег в акции.

Как правило основной переток в акции будет после того, как пройдëт некоторая часть роста.

( Читать дальше )

ОБЛИГАЦИИ СТАЛИ МОДНЫМИ
Везде говорят только об облигациях, даже недавно прошедшая конференция Смартлаб показала, что у частных инвесторов живой отклик вызывают именно облигации.

💡 Разумеется это понятно: у нас начался цикл снижения ключевой ставки и в ближайшей перспективе таких доходностей не будет, многие захотели запрыгнуть в последний вагон.

Из-за того, что «толпа» ломанулась в облигации доходности стали быстро падать.

❗А теперь важная мысль: многие успешные инвесторы заходят до толпы и выходят во время ажиотажа. Уметь видеть такие тенденции — это их суперсила.

❓ Есть ли смысл спешить залетать в облигации, когда это нужно было делать с декабря 2024 по июнь 2025?

Окно возможности существовало полгода, просто в разный момент были свои риски:

📌 мы боялись дальнейшего повышения ключевой ставки;

📌 мы боялись высокой инфляции, которая съест всю реальную доходность;

📌 мы боялись, что начало снижения ставки это профанация и дальше снижать не будут.

Теперь все говорят о снижении ключевой ставки 25 июля и у многих проснулся страх упущенных возможностей — доходность облигации снижается на глазах.

( Читать дальше )