ИНДЕКС МОСБИРЖИ −13% ЗА 3 МЕСЯЦА: РАЗБОР 5 ФАКТОРОВ, КОТОРЫЕ РАЗВЕРНУТ РЫНОК ВВЕРХ
    Индекс Мосбиржи корректируется уже 12 недель подряд — рынком завладело тотальное разочарование.

    С максимумов начала марта рынок просел на ~13%. Исторически это немного, но угнетает размазанный эффект снижения на протяжении трёх месяцев.

    На таком уровне индекса я уже должен быть «по уши» в акциях, что потихоньку и воплощаю в жизнь.

    Это не краткосрочная коррекция, а полноценный тренд, в котором сошлись сразу пять факторов.

❗ Изменение одного из них приведёт к изменению настроения на рынке.

1. Сначала нас разочаровал ЦБ своими среднесрочными прогнозами.

    Падение началось именно после заседания ЦБ 20 марта. Регулятор формально снижает ставку (последнее решение — до 14,5%), но делает это с жёсткой риторикой и ухудшает среднесрочные прогнозы.

    В апреле всерьёз рассматривался вариант сохранения ставки на уровне 15%.

( Читать дальше )

РЫНОК ПАДАЕТ 12 НЕДЕЛЬ, НО Я ЛУЧШЕ ИНДЕКСА НА +5.3%. МОИ СДЕЛКИ И ПЛАН,  КАК УВЕЛИЧУ ОТРЫВ.
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 31.05.2026г.)



Стоимость текущая: 1 756К
(сначала года 1672К + 99К пополнений).

💼  Акции, облигации, резерв: 86.5%/13.5%/0% 📊

💼 Прибыль -0.8% без учëта дивидендов (Индекс -6.13%);

Тенденция: 12 недель подряд рынок сползает вниз, но при этом портфель держится молодцом — разница с индексом увеличивается, вот только это всë равно минус. 😉

   Мои дальнейшие действия 👇
   Спекулятивно отыгрываю идеи связанные с дивидендным сезоном и не только.

   Так же чем ниже рынок, тем больше я нахожусь в акциях — готов держать до 90% в акциях, если рынок пойдëт дальше вниз.

   Есть опасения, что спекулятивные идеи я отыгрываю из-за падения рынка, что мне просто скучно сидеть в надëжных активах — это потенциально опасное занятие.

   После реализации спекулятивных идей буду переходить обратно в ОФЗ до 30% в зависимости от того, где будет индекс.

( Читать дальше )

ПРАВИЛЬНОЕ ВОСПИТАНИЕ НАЧИНАЕТСЯ С СЕБЯ
    Сколько ни воспитывай детей — они всё равно похожи на нас. А значит, единственное верное решение — воспитывать себя.



   Плюс это очень выгодная инвестиция: ты вкладываешь в своё здоровье, а также в воспитание и здоровье ребёнка. 👍

   К тому же длинные дистанции тренируют не только тело, но и волевые качества. Они очень нужны, особенно когда наш индекс корректируется уже 12 недель.

    Бег очень похож на инвестиции: сначала тяжело, но чем больше занимаешься, тем легче, а затем это начинает приносить удовольствие.

   Так как дорогу осилит идущий, вернее — бегущий, то нужно инвестировать хотя бы понемногу в надёжные и понятные инструменты — регулярно, как и тренировки.

   И чем дольше вы этим занимаетесь, тем шире становится спектр инструментов, которыми можно оперировать при составлении портфеля.

❗   Ну а с меня — хорошие посты, которые помогут лучше разобраться в инвестициях, и закрытый канал для желающих (информация в закрепе ТГ и МАХ).

( Читать дальше )

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ КУПОН ПО ОБЛИГАЦИЯМ КРАДËТ ВАШ КАПИТАЛ, НО ЕСТЬ АЛЬТЕРНАТИВА.
   На консультациях люди часто приходят с запросом создать портфель, который будет генерировать денежный поток.

  И так как многим не подойдëт высокий риск, то мы используем облигации на большую долю от портфеля.

💰   Очень многих привлекают корпоративные облигации с ежемесячным купоном и это неудивительно:

📌 понятная и прогнозируемая доходность;

📌 купоны, как зарплата.

❗   Но когда мы строим инвестиционную декларацию — создаëм маршрут движения к цели, то оказывается, что хорошей альтернативой служат ОФЗ 26238.

  Когда мы рассматриваем корпоративные облигации с ежемесячным купоном, то нам предлагают облигацию на 2-3 года, в редкий случаях на 4.

  При этом большинство упускает из виду то, что большая часть таких облигаций торгуется около 100% от номинала и напрочь забывают про инфляцию.

  Если мы берëм такую облигацию на 3 года для получения денежного потока, то есть тратим его, то наша 1000 рублей превращается в сегодняшние 816 рублей относительно покупательной способности.

( Читать дальше )

ОБЛИГАЦИИ: СКУЧНАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ ИЛИ «ВЕСЁЛЫЙ» РЫНОК АКЦИЙ?
   Крепкий рубль, дивидендные сюрпризы, допэмиссии и санкции — акции превратились в американские горки без ремней.

   Для профессионалов рынка — это возможности, но для большинства — бессонница.

  При этом облигации остаются понятной историей, если не лезть во всякий шлак.

📊 2025 год: драгметаллы и облигации сделали результат лучше акций.

    Корпоративные бонды рейтинга «А» выдали +20,7% с начала года. Индекс Мосбиржи — всего +8% с дивидендами.

  ❗Разница колосальная с учëтом различий в степени риска.

   ЦБ снизил ключ до 14,5% с пиковых 21% в начале 2025 года.

❗   И прямо сейчас длинные ОФЗ дают 14,6–14,7% доходности, что является анамолией (на высокой КС доходность длинных денег не должна быть выше ключа).

   ЦБ повысил прогноз на 2026 год до 14,0–14,5% (раньше было 13,5–14,5%). На 2027 год — 8,0–10,0%.

( Читать дальше )

 ОПАСНЫЕ ЭЛЕКТРОСЕТЕВИКИ
    В 2025 году многие проспали бум в электросетях — и я был одним из них. 🤷‍♂️

💡 Идея оказалась простой: большая индексация → большой рост чистой прибыли.

   Поскольку осенью мы ждём индексацию на 11,3%, многие рассчитывают на повторение ралли в электросетевых компаниях.



    Как раз 11 и 14 мая мы активно обсуждали тему сетевиков в закрытой группе.

❗ Несмотря на схожесть ситуации (опять высокая индексация тарифов), в этой истории появились новые нюансы.

   Казалось бы, всё логично: раз индексация составит 11,3%, то и чистая прибыль вырастет.

❗ Но, судя по планам Минэкономразвития, 2026 год станет последним с двузначной индексацией — далее её планируют снижать.

    Получается, что следующие дивиденды будут последними, которые заметно вырастут.

💡 «Сургутнефтегаз-преф» из-за нестабильных дивидендов традиционно отсекается с высокой дивидендной доходностью — так же может быть с сетевиками.

( Читать дальше )

СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ: ДИВИДЕНДНАЯ ИДЕЯ ИЛИ РУЛЕТКА?
   После рекомендации дивидендов в размере 0.85 рублей на преф и значительную коррекцию в котировках — рынок стал обсуждать, есть ли идея на покупку префов Сургутнефтегаза с горизонтом до следующего лета?

❗Сургутнефтегаз преф — это ставка на курс рубля и больше ни на что.

   Это наглядно видно из отчëта за 2025 год👇

   Компания показала убыток 251 млрд рублей по РСБУ из-за крепкого рубля -  доллар упал со 101,7 до 78,2.

  ❗ Кубышка переоценилась в минус, но стоит помнить, что всегда возможен и обратный эффект.

💰 Дивиденд за 2025-й всего 0,85 руб. (за 2024-й давали 8,5 руб., доходность ~16,5%).

  Вместо отчëта мы видим «Х» и нам остаëтся надеяться, что структурно бизнес не изменился.

  Так как в первую очередь это бизнес, то посмотрим на операционную деятельность.

💡 По оценкам среднегодовая операционная прибыль нефтяного бизнеса составляет 300–400 млрд рублей. В хорошие годы — до 1 трлн руб…

( Читать дальше )

ХАЛЯВНЫЕ 500 — 1000 РУБЛЕЙ — ЭТО ПУТЬ В НИКУДА
   Очень часто у каналов про инвестиции и финансы в комментариях идëт много обсуждений про всякие конкурсы от брокеров и банков для получения 500 — 1000 рублей.

   Я сам периодически пролистываю ленту и вижу, как и в моих комментариях и беседах это обсуждают снова и снова.

❗ Главная проблема попыток разово заработать эти 500–1000 рублей — вы тратите нереально много усилий.

  У меня недавно в комментариях обсуждали про Совкомбанк: «Пришла тысяча? Не пришла?»

    Даже если придёт разово пять тысяч рублей — это ерунда. Вы убиваете кучу времени на то, что не поможет вам создать базу для вашего финансового благополучия.

  Понятно, что если вы читаете про себя — вам неприятно, а может вы даже возмущены, но лучше я сейчас вас остановлю и попытаюсь направить в нужном направлении, чем вы сами к этому придëте года через 2-3.

  Вы попадаете в «ловушку мелких выигрышей», когда вы гоняетесь за халявными 500-1000 рублями, мозг получает дофаминовый укол: «Я заработал, я молодец».

( Читать дальше )

ДИВИДЕНДЫ Х5 245 рублей
   Наб. совет рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 245 рублей, что соответствует дивидендной доходности в  8.7% годовых.

  А за весь 2025 год дивидендная доходность составила около 20%.

  Обольщаться не нужно, это было из-за того, что часть дивидендов выплачивается в долг.

  За 2026 год можем ожидать около 400 рублей, что соответствует доходности в 14.2% годовых.

  Дожили, нам уже кажется мало 14.2% 🤣

   Дата отсечки для получения 245 рублей 7 июля 2026.

💼 Держу 16.8% от портфеля.

  Кстати в закрытой группе (ссылка в закрепе) писал, что для меня это «суперидея» и добирал при посадке.

Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

  Для подписчиков МАХ переодически разыгрываю разбор портфеля для подписчика — не упусти шанс!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Как и бывает с классической историей роста — все еë любят и покупают по завышенным ценам до тех пор, пока компания не споткнëтся, а далее «развод и девичья фамилия».

⚡ Шикарный отчëт за 2025 год (МСФО):
— Выручка: 1,1 трлн руб. (+24,2%)
— Чистая прибыль: 38,2 млрд руб. (+56%)
— EBITDA: 113 млрд руб. (+28,3%)

💰 Долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA) — 0,6x. Норма для ритейла 2–3. У Магнита — больше 2, у Х5 — 1,2.

Но переломным моментом стал отчëт за 1К2026, несмотря на рост выручки в 23,4% до 307 млрд руб. — чистая прибыль упала на 16,3% до 5 млрд руб. из-за М&А сделок.

Так же у Ленты подрос долг до 0,8x — всë равно остаётся самым низкодолговым среди тройки.

Падение чистой прибыли расстроило рынок и дальнейший бурный рост бизнеса теперь не кажется 100%.

❗ При этом Лента единственный крупный ритейлер, который не замедлил рост выручки в 1К2026. У Х5 рост замедлился до 11,3%, у Магнита до 13%.

💡 Лента удержала 23,4% практически на уровне прошлого года. Рынок стагнирует — Лента захватывает долю.

( Читать дальше )