МИКРОСНИЖЕНИЕ СТАВКИ ОТ ЦБ: ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ?
Когда ставка снижается на 0.25% при ставке в 14.5% это всë равно, что сохранить еë без изменений.

На основе этого сразу в Инвестсообществе возникают идеи о том, что тренд на снижение заканчивается, а некоторые говорят о повышении.

По факту, мы обладаем слишком маленьким объемом информации, чтобы понять, чем оперирует ЦБ при принятии решений.

Мы можем только исходя из нашего субъективного представления «что будет дальше» подготовить портфели — вот краткий план для каждого. 👇

📉 СЦЕНАРИЙ №1: СНИЖЕНИЕ ПРОДОЛЖИТСЯ ДО 12–13%

Суть: ЦБ продолжит смягчение, ставка упадёт до 12–13% к концу 2026 года.

Деньги дешевеют, длинные облигации дорожают, долговая нагрузка компаний снижается.

Что покупать:
📌 Длинные ОФЗ с НИЗКИМ купоном (6–8%) — ОФЗ 26238, 26243, 26233. В первую очередь, заработок на переоценке тела.

📌 Акции закредитованных компаний с устойчивым потоком — МТС (экономия на процентах), ритейлеры (Магнит, X5), девелоперы (ПИК, Самолёт).

❗ Их прибыль и дивиденды вырастут при удешевлении кредитов.

( Читать дальше )

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР: ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ?
  Мы с вами наблюдаем, как  банковский сектор стал точкой прибыли в экономике.

  Отчëты банков тому подтверждение — СБЕР вообще умудряется наращивать прибыль на 20%.

  Так как это не новость, то у большинства в портфелях есть представители банковского сектора и возникает резонный вопрос, а до какого момента их стоит держать и когда выходить?

❗ Основной момент наращивания прибыли связан с расширением чистой процентной маржи (NIM).

   Пока она не придëт в норму к среднеисторическим показателям — банки будут зарабатывать больше, чем обычно.

  Эффект очень простой: на цикле снижения КС фондирование становится дешевле быстрее, чем выгашиваются дорогие кредиты.

  По мере снижения ставки эффект будет спадать, а так же при сохранении ставки на одном уровне продолжительное время.

  Данный эффект оказывает разное влияние на банки в зависимости от стоимости первоначального фондирования.

  У Сбера и так дешевое фондирование и данный эффект на него меньше влияет, чем например на Т-банк.

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.06.2026г.)

Стоимость текущая: 1 757К
(сначала года 1672К + 113К пополнений).




💼  Акции, облигации, резерв: 86%/14%/0% 📊

💼 Прибыль -1.6% без учëта дивидендов (Индекс -6.96%);

Тенденция: 14 недель коррекция, рынок ожил в понедельник на геополитике, игнорируя фундаментальную составляющую, которая не изменилась.

❗ Наверное, все просто устали и хотят хоть какого — нибудь позитива.

   Мои дальнейшие действия 👇
   Продолжаю спекулятивно отыгрывать идеи связанные с дивидендным сезоном и не только.

   Не смог нарастить акций до 90%, так как не убрался по риск профилю по отдельным позициям.

  Брать что-то новое в портфель не готов, считаю, что самое интересное и понятное для меня уже в портфеле.

   Если это не отскок, а начало движения, хотя бы в район 2750 по индексу, то частично перейду в облигации, как и планировал.

   💼Изменения портфеля:
   

( Читать дальше )

Я ЭТО СДЕЛАЛ: МОЙ ПЕРВЫЙ ПОЛУМАРАФОН


   Я выбрал «идеальную» погоду, чтобы впервые попробовать пробежать 21 км.

    26–28 градусов, солнцепёк и ни облачка на небе — было жарко даже просто стоять на старте, не говоря уже о беге.

    Мои обычные еженедельные пробежки заканчивались на 10–12 км, я никогда раньше не бегал полумарафон.

    Однажды, готовясь к нему, я осилил 16 км, и тогда мне казалось, что ещё 5 км — сущая ерунда. 🤔

     Но именно эти последние 5 км оказались самыми тяжёлыми: силы на нуле, а терпеть до финиша ещё около получаса.

   Раньше я думал, что на такое способны только заядлые спортсмены, которые любят бросать себе вызов.

❗ Однако на дистанции оказалось много самых разных людей, которых объединяет одно — любовь к бегу.

    Как бы мне хотелось, чтобы нас с вами точно так же объединяли инвестиции!

    Там были свои «Уоррены Баффеты». Например, я видел пожилую пару лет 65–70 с палками для скандинавской ходьбы. Позже мне сказали, что они бегают почти каждый полумарафон. 😱

( Читать дальше )

ЛУЧШИЕ ДИВИДЕНДЫ В ИЮЛЕ — АВГУСТЕ 2026 ГОДА
   13 недель коррекция и индекс болтается около 2500. Сейчас настало время дивидендных инвесторов.

   Разумеется, рынок падает не просто так и некоторым компаниям плохо, у некоторых фундаментал слабый, но есть те, которые зарабатывают и приносят хорошую дивидендную доходность.

  Главный залог успеха сейчас — покупать дешево КАЧЕСТВЕННЫЕ активы.

  Напомню, что среднеисторическая дивидендная доходность около 7-8%. И сейчас у нас уникальный период.

  Что положить в портфель и надолго?

  Список представлен по датам закрытия реестра от ближайшей и далее.

1. КЦ ИКС 5
   Дивиденд в размере 245 рублей (доходность ~10.2%) на акцию.
  Последний день покупки 6 июля.

   Лидер продуктового ритейла это даёт огромный и предсказуемый денежный поток за счёт ежедневного спроса.

💼 Держу около 16%, в случае если уйдëт к 2300 возьму ещë.

❗  Общие дивиденды за год выше 15% — это просто подарок 🎁

( Читать дальше )

ИНДЕКС МОСБИРЖИ КОСНУЛСЯ 2500 — ВСË ПРОПАЛО ИЛИ ЭТО ШАНС?
    Два дня подряд индекс стремительно корректировался, многие акции ушли глубоко в красную зону.

   Индекс коснулся отметки 2500, и на фоне 13-недельной коррекции эмоциональное состояние рынка оставляет желать лучшего.

    На этом фоне отовсюду повылазили «всё пропальщики», но давайте разберём, что делать.

    Первое и самое главное. Если вы очень переживаете, просто устройте себе выходные от биржи.

    Биржа будет работать и завтра, и через неделю, и через месяц — без вас тут ничего страшного не случится.

   Переживать нормально, особенно если вы переживаете свой первый кризис на рынке.

❗ Лучше уделите время семье или сосредоточьтесь на работе — смена деятельности лучшее лекарство. Не нужно насиловать свою психику!

    Сильные переживания приводят к необдуманным действиям на рынке и, как правило, к потерям.

    Чтобы не нервничать и спокойно переживать кризисы на рынке, нужно сделать всего три вещи:

( Читать дальше )

Приоткрываем занавес моей закрытой группы и выкладываю в общий доступ Аудиоурок на тему: «Как правильно считать свою доходность на рынке»

  Кроме этого мы уже обсудили темы:👇
1. Что такое риск и как им управлять
2.  Реальная доходность. Как еë правильно считать и зачем?
3. Правило 72, правило 150 и сложный процент.
4. Издержки на фондовом рынке.

  Так как здесь аудиосообщения прикреплять нельзя, то для послушивания этой полезной информации нужно подписаться туда-сюда 😎,  куда удобней
  ТГ:
t.me/RudCapital
  МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

  Для подписчиков МАХ переодически разыгрываю разбор портфеля для подписчика — не упусти шанс!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ТРАНСНЕФТЬ – ДЕРЖАТЬ ИЛИ СОКРАЩАТЬ? МОЙ РАЗБОР ИТОГОВ 1 КВАРТАЛА 2026
   Компания отчиталась — и на первый взгляд нейтрально, но выручка почти не изменилась (361 млрд руб.) несмотря на индексацию прокачки в 5.1% с января 2026 года.

   В первом квартале 2026 года нефтепровод «Дружба» фактически встал — прокачка по южной ветке рухнула на 75% из-за повреждения инфраструктуры.

   Однако обвал на одном направлении не привёл к падению общих объёмов: потоки экстренно перенаправили в порт Козьмино, где отгрузки выросли на 17,2%.

   За счёт этого перераспределения система «Транснефти» сохранила общий объём экспорта практически на прежнем уровне.

❗ При этом свободный денежный поток даже вырос на 10 млрд руб. за счёт того, что временно прижали капзатраты, но это временная пауза. Дальше — рост капитальных затрат.

  Настораживает резкий рост расходов на оплату труда (+20% год к году). Компания не столько наняла новых людей, сколько проиндексировала зарплаты и увеличила командировочные (из-за расширения ВСТО сотрудники стали чаще летать).

( Читать дальше )

ИНТЕР РАО: КУБЫШКА ТАЕТ НА 10%, СПАСЁТ ЛИ КОМПАНИЮ ПОВЫШЕНИЕ ТАРИФОВ ОСЕНЬЮ?
    Вышел отчёт за 1 квартал 2026 года, смотрим, как обстоят дела у компании.

Ключевые метрики
📌 Выручка — 523,3 млрд руб. (+18,6%)
📌 EBITDA — 56,7 млрд руб. (+3,8%)
📌 Чистая прибыль — 46,5 млрд руб. (–1,5%)

❗  Рост капитальных затрат, снижение доходности от кубышки и рост операционных издержек приводят к снижению чистой прибыли, и это только начало.

     С начала года из-за высоких капитальных затрат (+41% г/г) кубышка компании сдулась на 10%.

    Свободного денежного потока не хватает для мегастройки, и приходится проедать кубышку.

    Добавим сюда сокращение процентных доходов из-за снижения ключевой ставки и уменьшения самой кубышки — это создаёт давление на чистую прибыль.

    Для справедливости, компания изначально говорила о том, что кубышка уйдёт на стройку новых генерирующих объектов, так что тут всё по-честному.

( Читать дальше )