Заседание ЦБ прошло, что дальше?

ЗАСЕДАНИЕ ЦБ ПРОШЛО, ЧТО ДАЛЬШЕ?
В пятницу прошло опорное заседание ЦБ, где обновили среднесрочные прогнозы и снизили ставку на 0.25%.

❗ Тренд на снижение ключевой ставки сохраняется и это самое главное.

Следующее опорное заседание, где будут представлены новые среднесрочные прогнозы пройдëт в октябре, а до этого момента мы живëм с этим прогнозами.

Важно понимать, что ЦБ в октябре «переобуется» в следующих среднесрочных прогнозах и правильно сделает, так как вводные меняются очень быстро.

❗Основная наша проблема в том, что среднесрочные прогнозы сильно отличаются друг от друга, что показывает высокую неопределенность.

Средняя ключевая ставка на 2026 год повышена до 14.5-14.6%, а это значит, что потенциально возможно ещë два-три снижения по 0.25% до конца года.

То есть на каждом из трëх оставшихся заседаний мы можем увидеть снижение по 0.25% и к концу года увидеть 13.25% — 13.5%.

Что это значит?
📌 Двухзначная ставка с нами надолго, как минимум до конца 2027 года.

📌 Тренд на снижение сохраняется, но будет очень пологая траектория.

❗Получается, что длинные деньги будут долго дорогими, а значит требуемая норма доходности по рынку останется высокой, а это в свою очередь проявляется в низкой оценке акций и облигаций.

Вывод: ждать существенного роста акций или длинных ОФЗ не стоит, по мере снижения ключевой ставки мы можем ожидать плавный рост, если оставлять за скобками геополитику.

При плавном снижении КС на горизонте полугода интересными выглядят корпоративные облигации с плавающей ставкой (КС + 1-1.5%), которые дадут больше фонда ликвидности, но имеют риски просадки, если инструмент малоликвидный.

❗ Если основываться на среднесрочных прогнозах от ЦБ, то нам дарят ещë около года на покупку дешевых акций и облигаций.

Далее при КС около 12% (середина 2027 года) рынок начнëт прогнозировать оживление инвестиционных циклов и экономики в целом, что скажется на стоимости.

💼 Я буду продолжать покупать акции, пока индекс ниже 2500, но и действовать по старому плану не получится, нужно будет снижать риск раньше, чем я планировал.

Мои действия можно будет увидеть в ежедвухнедельных отчëтах по портфелю или в реальном времени в закрытом инвестиционном клубе. 👍

Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/channel_rudcapital

  ❗В МАХ и ТГ переодически есть материал, которого не будет здесь.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией