А стоит ли? Вот в чем вопрос!


Новые облигации Евраз в долларах — это инструмент с привлекательным купоном (до 8,75% годовых), доступный массовому инвестору, с высоким кредитным рейтингом эмитента. Основные плюсы — высокая доходность, стабильный поручитель и валютная диверсификация.
Долларовые облигации Евраз с купоном 8.75% представляют собой высокодоходный инструмент с умеренно-высокими рисками. Несмотря на привлекательные локальные рейтинги AA/AA+ и купон, превышающий US Treasuries на 4.25 п.п., компания демонстрирует критическое ухудшение операционных показателей: EBITDA упала на 34% при падении выручки всего на 7%, что указывает на крайне высокий операционный рычаг (4.8x) и уязвимость бизнеса к рыночным колебаниям.

Финансовый анализ на основе ключевых показателей

1. Динамика операционных результатов (2023-2024)
Российские активы группы Evraz:
• Выручка: $7,738 млн (2023) → $7,190 млн (2024), -7.1%
• EBITDA: $2,129 млн (2023) → $1,412 млн (2024), -33.7%[

( Читать дальше )