ОАЭ заняли первое место в странах MENA (Ближний Восток и Северная Африка) и третье место в мире по индексу доверия Kearney к прямым иностранным инвестициям (ПИИ) за 2023 год. В глобальном масштабе список возглавил Китай, за ним следуют Индия, ОАЭ, Катар, Таиланд и Саудовская Аравия.

Что за индекс?
Kearney's FDI Confidence Index (FDICI) — индекс уверенности в прямых иностранных инвестициях Kearney, это ежегодный опрос руководителей компаний со всего мира, который ранжирует рынки в зависимости от способности привлечь наибольшее количество инвестиций в ближайшие три года. В отличие от ретроспективных источников данных о потоках ПИИ, FDICI обеспечивает уникальный перспективный анализ рынков, на которые инвесторы намерены ориентироваться для ПИИ в ближайшие годы. Впервые за 25 лет компания представляет эксклюзивный рейтинг для развивающихся рынков.

Перспективы ОАЭ
ОАЭ реализовали ряд инициатив и ключевых политических реформ, чтобы повысить свою привлекательность как для инвесторов, так и для талантов. Ожидается, что в этом году ОАЭ привлекут огромную часть потенциального притока ПИИ в размере $66 миллиардов в регион MENA и Пакистан. В прошлом году ОАЭ зарегистрировали приток ПИИ на сумму около $22 миллиардов.

Финансовая платформа для бизнеса Stripe опубликовала свой аналитический отчет за 2023 год, в котором показано, что компании по-прежнему инвестируют в собственный рост, несмотря на негативный экономический климат. Отчет основан на опросе 2500 руководителей бизнеса в девяти странах и подчеркивает, что предприятия больше уверены в своем собственном росте, чем в здоровье экономики в целом.

Результаты опроса:
— 80% респондентов, независимо от бизнес-моделей, местоположения и размера компании, выразили пессимизм в отношении состояния экономики, назвав инфляцию своей главной проблемой;
— 72% респондентов сообщили, что операционные расходы были выше, чем в предыдущем году;
— 65% респондентов выразили уверенность в росте своего бизнеса в 2023 году;
— 61% респондентов используют текущий спад для экспериментов с новыми способами увеличения своих доходов через электронную коммерцию.

Вывод:
Как мы можем видеть, компании у компаний в приоритете собственное развитие, а не сокращение расходов.

Согласно исследованию компании Realiste, базирующейся в Дубае компании, которая разрабатывает продукты на основе искусственного интеллекта для инвестиций в недвижимость, всплеск притока новых международных инвесторов приведет к 14% скачку в сегменте элитной недвижимости эмирата в этом году. К схожим цифрам ранее приходили и другие аналитики — Knight Frank дает 13,5%. Ожидается, что объекты в наиболее востребованных жилых районах, таких как Downtown Dubai и Palm Jumeirah, вырастут в цене минимум на 7% в 2023 году, в Dubai Marina — на 6%+ процентов, Jumeirah Bay — на 5%+ и Bluewaters — на 2%+.

Согласно исследованию Reasliste, элитная жилая недвижимость в Bluewaters в настоящее время считается одной из самых дорогих в эмирате: средняя цена объекта оценивается в $20 миллионов, а средняя цена за квадратный метр составляет $111,073. По сравнению с этим элитная недвижимость в Jumeirah Bay и Downtown Dubai в среднем дешевле и обходится в $7 млн и $3,2 млн соответственно.

После тяжелого 2022 года акции технологических компаний и Биткоин в 2023 году оказались в необычном положении — они стали убежищем для инвесторов, стремящихся избежать рисков в банковском секторе. В результате Microsoft вырос в этом году на 15%, Apple — более чем на 20% — это ключевые игроки в секторе. Кроме того, Биткоин и вовсе показал почти 100% рост.

Есть несколько причин тому:
1. Во многом рост заложили позитивные макроэкономические данные в январе, которые показывали уверенное снижение инфляции;
2. Топливом для роста стали квартальные отчеты Microsoft и Apple, которые вышли выше ожиданий;
3. Отчасти отскок является следствием того, что некоторые инвесторы техи слишком рисковыми в прошлом году, и они оказались перепроданы;
4. Ну а финишную прямую для них обеспечили ожидания того, что ставки начнут снижаться, поскольку крах Silicon Valley Bank привел к ужесточению финансовых условий.

Нездоровая доминация
Microsoft и Apple добились таких успехов, а другие секторы показали такой плохой результат, что вес акций этих двух компаний в композитных индексах S&P 500 и Nasdaq 100 поднялся примерно до 13% и 25% соответственно, что является историческим максимумом.

Когда Facebook (запрещено в РФ) приобрел WhatsApp за $22 миллиарда в 2014 году, это стало на тот момент крупнейшим приобретением компании, поддерживаемой венчурным капиталом. Это же стало большой победой для Sequoia Capital, единственного венчурного инвестора компании, который превратил свои инвестиции в размере $60 миллионов в $3 миллиарда.



Рецепт успеха Sequoia Capital

Рецептом успеха для Sequoia Capital в этой сделке стало эксклюзивное партнерство с основателями WhatsApp Брайаном Эктоном и Яном Кумом. Обычно, когда венчурные инвесторы вкладывают деньги в компанию, они хотят привлечь дополнительных инвесторов, чтобы вызвать больше ажиотажа и подкрепить свою уверенность в успехе. Тут был выбран иной подход — Sequoia была единственным инвестором в раунде А стоимостью $8 миллионов в 2011 году, после которого компания оценивалась в 80 миллионов.

Sequoia была единственным инвестором и в последующем раунде серии B, вложив дополнительные $52 миллиона при оценке в $1,5 млрд. Это окупилось. К тому времени, когда Facebook (запрещено в РФ) приобрел WhatsApp за $22 млрд, Sequoia инвестировала в общей сложности $60 миллионов, владея примерно 18% компании. Таким образом, доля Sequoia Capital на момент сделки стоила более $3 миллиардов, что дает доходность в 5000%.

Венчурные компании и технологические стартапы, которые они финансируют, начали возвращать свои деньги в новую версию Silicon Valley Bank всего через несколько дней после того, как случилась банковская паника. С прошлого понедельника более 650 венчурных компаний подписали заявление в поддержку Silicon Valley Bridge Bank, организации, созданной Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) для поглощения оригинального Silicon Valley Bank. General Catalyst, Bessemer, Greylock, Lightspeed, Lux Capital, Mayfield Fund, Redpoint и Upfront уже рекомендовали своим портфельным компаниям сохранять или возвращать не менее 50% своего общего капитала в бывший Silicon Valley Bank.


💬Изменились две вещи:

1. Регулирующие органы США решили не ограничиваться максимальной суммой страхования вкладов в $250,000 долларов и пообещали обезопасить всех вкладчиков;

2. Компании Кремниевой долины решили, что можно возобновить банковские операции в Silicon Valley Bank.

ℹ Цель существования промежуточного банка Silicon Valley Bridge Bank заключается в том, чтобы либо найти покупателя, либо свернуть деятельность.

Новый кризис начался на прошлой неделе, когда Silicon Valley Bank, 16-й по величине банк в США и ключевой для технологического сектора, рухнул в пятницу после банковской паники. Федеральные банковские регуляторы взяли на себя управление банком, а министр финансов Джанет Йеллен объявила, что FDIC защитит вкладчиков обоих банков. На этой неделе акции почти всех американских и европейских банков испытали сильное падение, а многострадальный Credit Suisse оказался на грани банкротства. И буквально все заговорили о повторении 2008 года. Но в чем отличия?

✔ Разные причины

Финансовый кризис, вызвавший Великую рецессию 2008 года, был одним из самых тяжелых экономических спадов в истории США и Европы. Крах ипотечного рынка в США привел к нехватке ликвидности в мировой банковской системе и резкому падению банковского кредитования. Проблемы, возникающие в настоящее время, вызваны спадом в технологическом и криптовалютном секторах, и наблюдаются в нескольких малых и средних банках, которые оказались втянутыми в спад в технологическом секторе и крах рынка криптовалют.

Вышли данные по потребительской инфляции в США за февраль, которые показывают уверенное снижение по всем прогнозам:

М/М = +0.4% (ожид +0.4% / пред +0.5%)

Г/Г = +6% (ожид +6% / пред +6.4%)

БАЗОВЫЙ CPI = +5.5% Г/Г (ожид +5.5% / пред +5.6%)

На фоне недавней турбулентности в банковской системе — это один из самых верных признаков для ралли в рисковых активах. С четверга по понедельник мы наблюдали вылившиеся наружу проблемы с ликвидностью у американских и европейских банков в виде смерти Silicon Valley Bank и небольшого эффекта домино по всей системе, который был остановлен регулирующими органами США, объявившими о планах поддержки — обо всем этом мы писали. После этого рынки стали прогнозировать остановку повышения ставки ФРС. Сегодняшние данные дают ФРС возможность прекратить повышение и сохранить хорошее лицо.

*Пивот — значительные изменения в стратегии развития бизнеса. В данном случае смена политики центрального банка США.

Чего ждать?

Сейчас происходит массовая банковская паника, запущенная смертью Silicon Valley Bank, которая в свою очередь вызвана резкими повышениями ключевой ставки со стороны ФРС после ковидных бесплатных денег с кредитами под 0%. Европейские биржи открылись сегодня падением акций европейских банков на 6%, фьючерсы на американский фондовый рынок устремились вниз. Недавно регулирующие органы США объявили о плане поддержки всех вкладчиков Silicon Valley Bank и предоставления дополнительного финансирования другим банкам в случае проблем.

Параллельно на фоне этого вероятность повышения ставки 21 марта колеблется между вообще не будут повышать и повысят на 0.25%, хотя еще вчера закладывали вероятность повышения на 0.50 пунктов как больше 50%. Американская экономика немного надорвалась, и треснул банковский сектор. Поэтому в ближайшее время ожидается значительное смягчение риторики ФРС, и возможно пауза в повышении, а значит рынки акций и криптовалют получат много топлива для позитива и роста.