В продолжение темы регулирования и цифровых моделей хочется сделать шаг вперёд и заглянуть в то, каким может быть будущее института инвестиционного консультирования. Если в России мы пока видим акцент на строгости и формализации, в ЕС — на клиентоориентированность, а в США — на прагматизм, то следующий этап связан уже не столько с документами, сколько с технологиями.

⚡ Основной тренд — это переход от человеческого консультирования к гибридным моделям, где персональные советы формируются на стыке экспертного опыта и алгоритмов искусственного интеллекта (AI). Уже сейчас в Европе в рамках MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II) ведётся дискуссия о том, как алгоритмические системы должны соответствовать принципу suitability. В США SEC и FINRA обсуждают применение AI-driven recommendations в контексте Reg BI и fiduciary duty.

📊 Для России этот вопрос особенно актуален. Банк России в своих докладах о развитии финтеха прямо указывает на необходимость адаптации регуляторной базы к новым цифровым сервисам. Пока мы имеем Указание ЦБ № 5809-У о требованиях к программам для robo-advisors, но этого уже недостаточно, чтобы охватить сценарии применения AI, обработки больших данных (big data) и интеграции с финансовыми маркетплейсами.