Ведущий аналитик ИФК «Солид» Вадим Кравчук дал комментарий Утро.ру по поводу законопроекта о санкциях в отношении России.

В ближайшие месяцы общая повестка, влияющая на курс рубля, не поменяется.
Основная причина для беспокойства – геополитическая угроза со стороны США.
Конгресс подготовил несколько законопроектов, способных серьезно осложнить перспективы российской валюты.

— считает Вадим Кравчук.

При этом специалист напомнил, что санкционные угрозы не всегда оканчиваются принятием соответствующих законов, как это случилось осенью 2018 года. Поэтому в нынешнем году рынок гораздо спокойнее реагирует на санкционную риторику, чем в прошлом.
К тому же введение ограничительных мер против российских банков и облигаций федерального займа не поддерживает Минфин США, отмечая, что подобные меры бьют и по западным инвесторам. В их интересах, к примеру, в январе отменили санкции против российских компаний «Русал» и En+.

Дополнительную поддержку рублю оказывают цены на нефть.
Несмотря на активный рост добычи в США, странам – участникам соглашения в рамках договора ОПЕК+ удается поддерживать темпы по сокращению производства, необходимые для баланса на рынке.
Наконец, инфляция после рывка в начале года стабилизируется в диапазоне, который обозначил целевым для себя ЦБ РФ, то есть пока не является угрозой для стабильности

( Читать дальше )

Внешний фон оцениваем, как нейтральный.

•    Индексы США приостановили свой рост, S&P500 третий день подряд закрывает в небольшом минусе. Частично на это повлияли не самые благоприятные итоги переговоров между лидерами США и КНДР, а также заявление члена FOMC Клариды о том, что решение по прекращению программы снижения баланса еще не принято.

•    Аналитики Moody’s считают, что ключевая ставка будет повышена 1 или 2 раза в 2019 году, а ЕЦБ отложит повышение на 2020 с конца 2019, то есть мировые ЦБ будут вести более мягкую монетарную политику. Агентство также ожидает, что рост ВВП стран G20 в 2019 замедлится до 2.9% по сравнению с 3.2% в прошлом году, что может представлять опасность для развивающихся рынков.

( Читать дальше )

Сегодня отчитался Сбербанк ао: +1.1%.
Отчет Сбербанка по МСФО оказался ожидаемо умеренным.

— Прогнозная чистая прибыль за 2018 год достигнута, несмотря на то, что прибыль от международного бизнеса сократилась втрое.
— Банк нарастил объем депозитов для физических и юридических лиц на 7.1% и 1.6% соответственно.
— Так же выросли и объемы выданных кредитов для физ. лиц на 25% и для юр. лиц на 12.9%.

В течение 2 недель до отчетности акции Сбербанка находились в консолидации на уровне 205 рублей за обыкновенную акцию.
Сейчас мы наблюдаем долгожданный рост от данного уровня и можем рекомендовать покупки с целью 220 рублей и потенциалом дальнейшего роста выше 300 рублей.

Инвестируйте в портфель высокодоходных облигаций с нами. Для тех, кому нужен стабильный высокий доход

Внешний фон оцениваем, как нейтральный.

•    Торговый представитель США Лайтхайзер подтвердил намерение Белого Дома отложить повышение пошлин на товары из Китая в официальном порядке, чем продолжил череду положительных новостей от переговоров двух стран. Отсутствие значительного числа «коротких» позиций вблизи важного уровня 2800 по S&P свидетельствует об уверенности инвесторов в заключении сделки.

•    Нефть в ходе вчерашних торгов

( Читать дальше )

Сегодня вышел законопроект о новых американских санкциях против России.

Давайте разберемся, как это может повлиять на банки, рубль, ОФЗ и другое.
Рынки достаточно спокойно восприняли публикацию законопроекта, так как там нет ничего нового.
Главный вопрос – когда он будет принят?
Точно сказать нельзя. Сначала должны быть слушания в комитетах Конгресса. О датах таких слушаний пока ничего неизвестно.
Многие эксперты сейчас оценивают вероятность принятия этого законопроекта, как достаточно высокую. То же самое пишут и рейтинговые агентства.

Несмотря на то, что вероятность введения санкций на госдолг РФ, высокая, Россия сейчас готова к таким санкциям намного лучше, чем ещё 1-2 года назад.

Несмотря на неопределенность по срокам и формулировкам в законопроекте – нельзя игнорировать эти риски.
Санации будут приняты в этом году, и как это повлияет на рынок РФ гадать не приходится (достаточно вспомнить весну 2018).
Новые меры однозначно приведут к снижению рубля и фондового рынка в целом, где наиболее чувствительным окажется банковский сектор.
На данный момент, рынок на эту новость никак не реагирует, только лишь доллар подозрительно плавно укрепляется.

Зарабатывайте на идеях персонального брокера.

Внешний фон оцениваем, как нейтральный.

•    Джером Пауэлл благоприятно оценивает перспективы экономики США, несмотря на ряд сдерживающих факторов, в том числе шатдаун. Терпеливый подход в действиях FOMC будет преобладать, а при необходимости будет сокращаться программа по продаже бумаг с баланса ФРС.

•    Тереза Мэй предпримет еще одну попытку провести через Парламент условия выхода из ЕС. Новое голосование назначено на 12 марта. При отсутствии консенсуса на следующий день депутаты проголосуют за «жесткий» выход без сделки, либо продлят сроки переговоров с Брюсселем с 29 марта до 30 июня.

( Читать дальше )

Сегодня отчитался ГМК Норникель -1.1%

Компания предоставила действительно  выдающиеся результаты за последние пять лет:
— рост выручки на 28%
— рост прибыли на 47%
— уменьшение капзатрат на 22%
— свободный денежный поток возрос до $4.9 млрд.

Мы спросили у наших аналитиков, что они думают по поводу бумаг компании:

Исходя из вводных, можно смело утверждать о большом размере див. выплат за 2ое полугодие в районе 700-800р. Неплохой бонус для акций, стремящихся в космос, верно?

Анонс финальных дивидендов за 2018 г. ждем в мае текущего года.

Идея спекуляционных лонгов практически себя исчерпала, фундаментально компания крепка и продолжает развиваться.

Удерживать ли ее в портфеле?- Однозначно да!

Зарабатывайте на идеях персонального брокера

Внешний фон оцениваем, как нейтральный.

•    Азиатские площадки вчера прибавили более 5% по итогам торгов на фоне прогресса от последнего раунда обсуждений в Вашингтоне. Позитив инвесторов пока сохраняется, тем не менее, тревожным сигналом для S&P500 является активизация продаж вблизи уровня 2800. Торговое соглашение стало гораздо ближе, чем в прошлом году, однако это уже нашло свое отражение в ценах, ведь с начала года S&P прибавил  12%.

•    Положительные новости появились в отношении Brexit.

( Читать дальше )

У российских инвесторов остается возможность использовать ситуацию с арестом Майкла Калви в своих интересах, считает аналитик ИФК «Солид» Вадим Кравчук.

15 февраля в СМИ появилась информация о том, что был задержан основатель фонда Baring Vostok Майкл Калви. Это крупнейший фонд прямых инвестиций в российские активы. С 1994 г. организация привлекла $3,7 млрд, из которых $2,8 млрд являются собственными средствами фонда. В сфере интересов Baring Vostok находятся преимущественно высокотехнологичные компании, включая «Яндекс», Avito, Ozon.ru, Тинькофф‑Банк и другие. Свое мнение по поводу разбирательства высказали уже многие, в том числе правозащитники, бизнесмены и представители власти. Все они сходятся в том, что следственные органы несколько переусердствовали, учитывая экономическую составляющую предполагаемого преступления. Очевидно и то, что о благоприятном инвестиционном климате в России на ближайшее время можно забыть.

Отток прямых инвестиций из страны ускорился еще в 2018 году на фоне геополитического обострения. Угроза введения санкций со стороны США за сотрудничество и бизнес-связи с Россией увеличилась. Результатом чего стал рекордный отток капитала в 3 квартале прошлого года на уровне $4,2 млрд. Суммарно за 1 полугодие приток оценивался приблизительно в $10 млрд, поэтому по итогам всего года сальдо, вероятно, останется положительным, но важно понимать структуру денежных потоков. Речь идет не об открытии нового бизнеса с привлечением иностранного капитала, а по большей части касается лишь реинвестирования доходов от прежних вложений. Помимо этого, положительный вклад в статистику первого полугодия внесли крупные проекты, которые сосредоточены прежде всего в нефтегазовой сфере. Гарантии в таком случае обеспечиваются на самом высоком уровне, что снижает риски сотрудничества. В остальном же общая картина не радует и в начале 2019‑го только усугубится. По крайней мере, если ориентироваться на информацию тех, кто напрямую общается с иностранными инвесторами. Фонд Baring Vostok выступал проводником в российские реалии. Фигура основателя фонда Калви, вложившего собственный капитал в широкий перечень активов, служила удачным примером для его последователей. В свете последних событий все однозначно изменится.


( Читать дальше )

Внешний фон оцениваем, как нейтральный.

— Мировые площадки  продолжат получать поддержку от положительных промежуточных итогов торговых переговоров между США и Китаем. В рамках последнего раунда стороны полностью урегулировали вопрос валютного контроля. Также  Китай согласен увеличить закупку американских товаров для устранения дисбаланса в торговле.

— Завтра состоится выступление главы ФРС Пауэлла, которое должно подтвердить смягчение курса регулятора. Помимо этого, важно будет оценить динамику ВВП США в 4 кв. 2018 – публикация состоится в четверг. Тем более что ранее JP Morgan пересмотрел в худшую сторону прогноз на 1 кв. 2019.

— Нефть Brent  остается вблизи 67 долларов за баррель. В пятницу была опубликована умеренно положительная статистика по числу буровых установок. Показатель снизился после двух недель роста с 857 до 853.

— Рубль, поддерживаемый снижающимся спросом на доллар из-за риторики ФРС и отсутствием новостей относительно санкций,

( Читать дальше )