На торгах среды мировые фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Более ясные ценовые ориентиры появились только ближе к концу американской сессии в связи с  оглашением итогов заседания комитета по открытым финансовым рынкам США и традиционно следующей за этим конференцией главы ФРС Бена Бернанке, чьи комментарии продолжают оказывать исключительное влияние на динамику большинства финансовых активов. Бернанке сообщил, что Федрезерв не сможет полностью смягчить эффекты «финансового обрыва», что понизило оптимизм, связанный с планами ФРС покупать больший объем государственных облигаций. Кроме того, Федрезерв продолжит 45 млрд. ежемесячные покупки ценных бумаги Казначейства, начиная с января, в дополнение к покупкам на 40 млрд. долл. в месяц ипотечных бумаг. Покупки активов будут продолжаться до тех пор пока ситуация на американском рынке труда не улучшится. Негативное влияние на американские индексы оказали слова Бернанке и о том, что у ФРС нет инструментов, чтобы сгладить влияние столкновения с «финансовым обрывом». В результате сессия была закрыта к красной зоне. Что касается российских инвесторов, то им только предстоит проанализировать  американский макроэкономический фон, что произойдет уже через несколько часов. Вчерашнее стремительное восхождение с уверенным пробоем мощного сопротивления в 1450 по индексу ММВБ говорит о том, что российские инвесторы «перемудрили» с вероятностью оптимизма по итогам пресс-конференции главы ФРС. Текущий уровень в 1466 пунктов указывает еще и на явную перекупленность, а значит, техническая картина и фундаментальный пессимизм сегодня не позволят индексу удержаться на этом уровне. Таким образом: наша цель на сегодня – контрнаступление «медведей» до уровня 1450 пунктов.

По материалам: ning.it/SgO38o

По данным Казначейства США, бюджет федерального правительства вырос в ноябре на целых $172 млрд (на 25% выше темпов роста аналогичного периода 2011 года) – это еще одно свидетельство в пользу того что власти уверенно приближаются к бюджетному годовому дефициту на отметке более $1 трлн – по материалам AForex.
Выражаясь простыми словами, дефицит – объем денег, который власти должны занять, чтобы покрыть «дыру», образовавшуюся в результате того, что сгенерированные доходы  в виде налогов не в состоянии покрыть всех расходов.
В октябре бюджетный дефицит составил $120 млрд. Резкий скачок роста расходов в прошедшем месяце ноябре объясняется некоторой календарной причудой учета расходов, в результате которой $33 млрд декабря были отнесены на ноябрь месяц. Собственно, бюджетный год правительства США уже закончился 30 сентября с дефицитом $1.1 трлн.
Стоит вспомнить о том, что все четыре года первого президентского срока Обамы бюджетный ежегодный дефицит был выше $1 трлн. В феврале 2009 к года Обама обещал сократить дефицит вдвое к концу своего первого срока, чего, собственно, не произошло, что, однако, не помешало Обаме переизбраться на второй срок. В целях сокращения бюджетного дефицита Обама в своей программе призывает стремиться к росту государственной выручки до уровня $1.4 трлн в год на отрезке ближайших 10 лет через поднятие налогов для богатейших людей страны, которые составляют около 2% всего населения Америки. Обама также предлагает на протяжении декады сокращать расходы  на $400 млрд ежегодно. Альтернативное предложение Республиканцев – увеличить налоговую выручку через налоги до $800 млрд и сократить расходы до отметки $1.2 трлн. План Республиканцев сводится, скорее, к закрытию масштабных расходных статей (та самая «социалка» Обамы). План Обамы сводится к увеличению налогов на людей с избыточными доходами. Исходя из вышеперечисленного становится ясно, почему на выборах победил Демократ Обама, а не Республиканец Ромни.
 
По материалам: ning.it/W8aslT

Сегодня достаточно почитать финансовые блоги компаний и частных инвесторов, чтобы понять – золото есть главное инвестиционное притяжение. Поклонники инвестиций в золото не могут понять, как общественность может быть такой невежественной, как политики могут быть так аморальны, и как СМИ могут быть столь нелюбопытны. Они не могут понять, почему все больше и больше инвесторов не присоединяются к группе успешных коллег, инвестировавших в ценные металлы и держащих в них существенные позиции, как для своих компаний, так и для себя лично – по материалам AForex.
В список фанатов «желтого металла» (они же успешные и независимо мыслящие люди) входят такие известны личности как Дж. Сорос, Билл Гросс, Дж.Полнсон, К.Басс.
Общепринятые методы отбора  финансовых активов для профессиональных инвесторов становятся все более проблематичными и экономически нецелесообразными. Текущие экономические условия не оставляют места для сомнений в причинах этого. Причины лежат на поверхности – это прикованность к околонулевым значениям ставок, активная денежная политика, нереальные оценки по денежным потокам, непрекращающиеся споры по фискальной политике, которые отвлекают внимание от простой бюджетной арифметики, неясные среднесрочные перспективы развитых экономик, отсутствие ясных трендов на фондовых рынках.


( Читать дальше )

Система массового онлайн-голосования InTrade, ныне закрытая для доступа американцев на территории США, дает довольно точные консенсус-прогнозы по экономическим и политическим событиям. Так, ресурс InTrade уверенно предсказал победу Обамы на выборах. Если верить предсказаниям системы, вероятность того, что американские власти договорятся о поднятии лимита долга до конца года, оценивается на уровне16%, иногда соскальзывая до 10% — по материалам AForex.
 Благоприятное разрешение вопроса о пределах государственного долга напрямую связано с возможностью урегулировать проблему финансового обрыва до конца 2012г. Соответственно, вероятность решения проблемы «фискального обрыва» до 2012 года оценивается в те же 16%, что означает переход проблемы автоматических сокращений на 2013 год вместе с «букетом» последствий, включающего падение рынка акций с вероятностью 84%.


( Читать дальше )

Мы частично фиксируем прибыль в EURUSD, будем восстанавливать лонг на коррекциях, тактическая цель — 1.33, держим прочие позиции.
Бен Бернанке сделал все так, как просили его рынки. Операция Твист истечет в декабре, как и планировалось. И уже через две недели ФРС вернется к обычной нестерилизованной покупке облигаций. Ежемесячный объем интервенций составит 45 млрд долл, еще 40 млрд будут и далее направляться на рынок ипотечных инструментов. В результате баланс Федрезерва будет расти на 85 млрд долл. в месяц, и к концу 2013-го должен достичь 3,9 трлн долл. Увеличение за год в этом случае составит порядка 35%.
Но накануне не обошлось и без сюрприза. Комитет по открытым рынкам привязал уровень процентных ставок к конкретным макроэкономическим показателям. Ставки останутся нулевыми до тех пор, пока уровень безработицы сохраняется выше 6.5%, а инфляционные ожидания будут ниже 2.5%. Объявление формальных требований, безусловно, удобно для рынка. Но в этих цифрах нужно рассмотреть главное: Фед готов мириться с инфляцией выше обычной цели в 2%. Это подразумевает готовность жить также и с более слабым долларом. USD наверняка продолжит снижаться против всех основных конкурентов. Мы сохраняем короткую позицию в американце. Прочие валюты финансирования — иена и, в меньшей степени, франк — также, вероятно, останутся под давлением.

По материалам: ning.it/SgpjNn

Мировые фондовые индексы явно пребывают в выжидательном положении, стараясь не торопиться с ценовой динамикой до ключевого события недели – заседания комитета по открытым финансовым рынкам США, запланированное на сегодняшний вечер. Не остаются без внимания и неуверенные попытки американских политических властей добавить конкретики в возможность скорейшего решения вопроса преодоления «фискального обрыва». Правда в этот раз, Обама более оптимистичен по достижению соглашения по избеганию «фискального обрыва», что собственно и удерживает рынки от массовых распродаж на фоне явных фискально-бюджетных проблем. Европейский макроэкономический фон также не разочаровал инвесторов. Опубликованные вчера данные по индексу экономических ожиданий в Германии подтвердили, что любое замедление крупнейшей экономики Европы, вероятно, будет недолгим. Рост индекса ZEW обнадеживает, поскольку показатель традиционно был хорош в прогнозировании поворотных моментов в экономическом цикле. Российские инвесторы также воздержались от больших объемов торгов, а спокойный экономический фон в преддверии итогов заседания ФРС, позволил ключевому российскому индексу даже обозначить по итогам дня небольшой рост до уровня 1448 пунктов. Как мы и предполагали, тестирование мощного сопротивления на уровне 1450 пунктов без мощной фундаментальной поддержки обернулось неудачей. Индексу так и не удалось удержаться выше этой отметки, а значит, как и ожидалось «медведи» начеку. Скорее всего, они и дальше продолжат использовать все технические средства для сдерживания игроков использующих восходящие тренды.  Поскольку итоги заседания российские инвесторы смогут отыграть только завтра, велика вероятность, что индекс снова предпримет попытку немного подрасти на ожиданиях.  Наша цель на сегодня по индексу ММВБ – очередное неудачное тестирование уровня 1450 пунктов.

По материалам: ning.it/S9bxfB

Мы будем наращивать лонг в EURUSD на снижении к 1.295, частично фиксировать прибыль в EURCHF на 1.215.
Итак, среда Бернанке наступила. К чему готов рынок? К тому, что господин председатель объявит о завершении операции Твист и переходе к полноценной, нестерилизованной покупке казначейских и ипотечных облигаций. По нашим оценкам, объем этого раунда QE с января будет составлять около 75-85 млрд долл. ежемесячно. Этого вполне достаточно, чтобы курс доллара оказался под устойчивым давлением. Мы считаем, что USD будет падать на протяжении всей 1-й половины 2013-го, и за этот период потеряет порядка 5-8% стоимости. Отыгрывать изменение монетарного режима ФРС рынок может начать уже сейчас. Хотя мы по-прежнему не ждем яркой активности до завершения года, ценовая динамика все же проявляется, и она не в пользу американца.
Расти EURUSD помогает и сила евро. Во вторник появилась масса неожиданной позитивной информации по поводу европейских дел. Во-первых, индекс экономической активности ZEW в Германии оказался астрономически выше прогнозов. Консенсус ожидал его увеличения с -16 до -11 пунктов, на самом же деле получилось +6.9. Это первый положительный показатель по крупнейшей экономике региона за последние полгода, и это первый признак того, что рецессия в Старом Свете, быть может, начала отступать. Во-вторых, очень неплохо прошел аукцион испанских долговых инструментов. Совокупность двух этих факторов позволила единой валюте отвоевать отметку 1.3. Мы считаем, что евро останется одним из лидеров рынка, хотя дорожают нынче все высокодоходные валюты. Главное, чтобы Бернанке не подвел.

По материалам: ning.it/S99EQ2

Цены на золото растут, когда ослабляется доллар, и инфляционное давление возрастает, однако, как считает известный финансовый блогер и колумнист финансового ресурса Barron – Брендан Конвей, перечисленные факторы не единственные драйверы для роста «желтого металла» — по материалам AForex.
В 2012 году цены на золото выросли на 9% благодаря монетарному стимулированию от ФРС США, которое было проведено для активации инвестиционных процессов и рынка занятости в стране через снижение процентных ставок. В свою очередь, поток ликвидности, вливаемый через раунды QE, привел к закономерному ослаблению доллара. «Количественное смягчение» — фактор, который в значительной мере повлиял на цены на металл в 2012 году. В общей сложности за 2012 год инвесторы влили порядка $8 млрд в фонды, торгующие инструментами, привязанными к золоту (ETF). К слову сказать, основные инвестиции пришлись на 4 крупнейших ETF, которые вместе составляют 99% всех золотых «деривативов» на мировом рынке, или в денежном эквиваленте – порядка $90.


( Читать дальше )

Государственные денежные пособия для безработных в Америке настолько велики, что многим американцам просто невыгодно искать работу – по материалам AForex.
Американская экономика добавила 146 тыс новых рабмест в несельскохозяйственном секторе в ноябре, что существенно выше ожиданий аналитиков, которые были на уровне 80 тыс. Уровень безработицы снизился до 7.7% в ноябре против 7.9% в октябре – минимальная безработица с декабря 2008 года. Тем не менее, пособия, которые выплачивают власти неработающим, оказываются мощнейшим антистимулом для людей не искать работу. При всем этом, не стоит забывать о том, что безработные на пособиях – люди, которые платят нулевые налоги, и являются большой статьей государственных расходов.
Согласно американскому законодательству, безработным, который должен учитываться при расчете уровня безработицы Департаментом труда, считается тот, кто находится в активном поиске работы, но не может ее найти длительное время. Если человек не работает и не ищет работу – он как бы выпадает из числа рабочей силы и не учитывается в статистических показателях безработицы. Так в ноябре общее число рабочей силы снизилось за аналогичный период месяцем ранее на целых 350 тыс чел.
Таким образом, реальная безработица в Америке (с учетом тех, кто просто не хочет искать работу или работать, вообще) намного выше показателей, публикуемых в СМИ. Имея на руках страховку по безработице сроком на 63-73 недель, продуктовые талоны, а также отсрочку по ипотеке, люди демотивированы искать работу – постоянную или с частичной занятостью.

По материалам: ning.it/S98Smb

Бразильцы – самые  везучие люди на планете. Шикарная погода, нежнейшие песчаные пляжи, красивые спортивные люди… Более того, Бразилия – одна из немногих стран, которая может существовать относительно экономически независимо от всего остального мира – по материалам AForex.
У Бразилии есть свои собственные энергетические ресурсы, пищевое производство и машиностроение. Население Бразилии – 200 млн активных потребителей. При этом одного только внутреннего потребления вполне может быть достаточно для поддержания темпов ВВП. Бразилия создает ежегодно 1 млн новых рабочих мест – Америка может только завидовать такому положению дел. Бразильский фондовый рынок – один из крупнейших в мире. У Бразилии сформирована собственная полноценная кредитная система и одна из сильнейших в мире армий (13-е место в  мире). У Бразилии есть своя собственная музыка, кино и культовые знаменитости.


( Читать дальше )