❗️❗️Как банки отработали первое полугодие 2026 года?

Многие российские банки отчитались о прибыли по РСБУ за первое полугодие 2026 года. Давайте посмотрим на динамику:

🏦 Сбер – чистая прибыль выросла на 20% до 995,3 млрд руб.

🏦 ВТБ – чистая прибыль выросла на 58% до 260,8 млрд руб.

🏦 Т-Банк – чистая прибыль выросла в 6,9 раза до 88,3 млрд руб.

🏦 Совкомбанк – чистая прибыль выросла в 16,5 раза до 64,2 млрд руб.

🏠 ДОМ РФ – чистая прибыль выросла на 80% до 55,7 млрд руб.

🏦 Банк «Санкт-Петербург» – чистая прибыль снизилась на 39% до 16,6 млрд руб.

💳 МТС Банк – чистая прибыль выросла на 29% до 7,5 млрд руб.

В целом видим, что прибыль банков растёт после сложного 2025 года в основном за счёт разжатия чистой процентной маржи на фоне снижения ключевой ставки.

Единственное исключение – БСП. Снижение прибыли произошло на фоне сокращения процентных доходов, роста расходов и стоимости риска. При этом июнь уже выглядел лучше, прибыль выросла на 17,4% год к году до 2 млрд руб.

❗️Важно отметить, что для принятия инвестиционного решения прибыли по РСБУ может быть недостаточно, так как у некоторых банков она сильно расходится с прибылью по МСФО, например у ВТБ, Т-Технологий, ДОМ РФ или Совкомбанка. Но общую тенденцию по РСБУ увидеть можно.

Напомним, что РСБУ показывает результат только отдельного банка, а МСФО – результат всей группы, включая дочерние предприятия.

При этом практически весь банковский сектор продолжает торговаться в среднем ниже 4 по P/E и ниже 1 по P/B.

То есть большинство банков выглядят недорого. Но низкая оценка может быть обусловлена опасениями рынка относительно качества кредитных портфелей.

☝️И здесь возникает главный вопрос: «Будет ли второе полугодие таким же успешным?»

• С одной стороны, дальнейшее снижение стоимости фондирования должно поддерживать чистую процентную маржу.

• С другой, эффект от ухудшения качества кредитных портфелей обычно проявляется с задержкой. Сбер уже предупредил, что второе полугодие 2026 года и 2027 год могут быть значительно напряжённее в части резервов.

💡В итоге первое полугодие для большинства банков оказалось сильным. Но дальше главным показателем будет уже не только чистая процентная маржа, а динамика резервов и качество кредитного портфеля.

---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+cAY-ELZeeggwOWQy

---

Какие акции банков держите❓И как считаете, что окажется сильнее во втором полугодии – рост маржи или рост резервов❓👇