❗️❗️17% дивидендной доходности FixPrice - ловушка или подарок?

Многих взбудоражила новость о рекомендации Фикс Прайс дивидендов в размере 11 копеек на акцию, что на момент выхода новости давало текущую дивидендную доходность около 17% процентов. Акции на новостях подросли с 0,64 рубля до 0,67 рубля за акцию и многие стали на этом задумываться не добавить ли акции компании в портфель. Однако если рассматривать Фикс Прайс не спекулятивно, а долгосрочно, то стоит отметить, что фундаментально компания выглядит достаточно слабо.

У компании очень длительное время падает LFL-трафик, а темпы роста расходов опережают темпы роста выручки. То есть магазины становятся менее популярными и отток покупателей каждый год все больше подтачивает возможности компании по росту. Если смотреть отчет Фикс Прайс за прошлый год, то он вышел откровенно слабым. Выручка выросла лишь на 4%, а чистая прибыль рухнула почти вдвое. Давление на маржинальность усилилось из‑за роста расходов на персонал и логистику. Компания продолжает открывать новые магазины, но продажи в сопоставимых точках почти не растут. А тот факт, что компания направляет 100% чистой прибыли на дивиденды, ничего не оставляет на развитие, долгосрочному оптимизму также не способствует.

Поэтому на выходе их отчета за прошлый год таргет по акциям компании мы снизили до 0,87 рубля за акцию и полагаем, что после отчета за первое полугодие уже этого года таргет по акциям Фикс Прайс может быть снижен дополнительно. Кстати, коллеги, напоминаем, что у нас в телеграм канале есть замечательный сервис Помощник инвестора, в котором можно посмотреть таргеты более чем по 120 акциям российского рынка и это совершенно бесплатно.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+2DqTqg4bK-NjNWMy

---

Купились на 17% дивидендной доходности, не глядя в отчёт?