Новости рынков | Риск военного конфликта США и Ирана оценивают в 90%, рынки закладывают нефтяной шок — Известия

В переговорах Вашингтона и Тегерана по ядерной программе заметного прогресса пока не ожидается. По данным Axios, вероятность военного сценария в ближайшие недели один из советников Дональд Трамп оценивает в 90%. Рынки уже реагируют: нефть дорожает, инвесторы закладывают в котировки риски перебоев поставок через Ормузский пролив — ключевой маршрут мировой торговли сырьем.

Возможная эскалация автоматически повышает «премию за риск» в ценах на нефть и газ. При мягком сценарии — без блокировки маршрутов — в выигрыше оказываются экспортеры углеводородов: чем выше цена барреля, тем больше экспортная выручка. В первую очередь речь идет о странах Персидского залива — Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейте, Катаре. Однако их преимущество сохраняется только при условии бесперебойной логистики.

Для России позитивный эффект возможен лишь при умеренном росте котировок и сохранении экспортных каналов. В случае жесткой эскалации — усиления морского контроля, роста страховых премий и ограничений на перевозки — даже высокая цена нефти может не компенсировать логистические издержки.

Отдельные бенефициары — страховщики и судоходные компании. При росте военных рисков фрахтовые ставки и страховые премии традиционно увеличиваются. Также спросом пользуются защитные активы: золото, доллар, казначейские облигации США. Инвесторы стремятся к ликвидности и хеджированию рисков, даже если позже часть роста будет скорректирована при деэскалации.

Основной удар приходится на крупных импортеров энергии в Азии и Европе. Значительная часть поставок нефти и СПГ проходит через Ормузский пролив, и любые ограничения мгновенно отражаются на стоимости топлива. Для Азии это риск ухудшения торгового баланса и ускорения инфляции. В Европе под давлением окажется и газовый рынок: даже при ограниченных физических объемах из Катара мировая цена перестраивается через конкуренцию за спотовые грузы.

На отраслевом уровне первыми страдают авиакомпании, транспорт и энергоемкая промышленность. Рост топлива напрямую влияет на себестоимость перевозок и производства.

Наиболее уязвимы развивающиеся рынки с высоким внешним долгом. Для них возможный конфликт означает одновременный рост стоимости заимствований, отток капитала, ослабление национальных валют и ухудшение бюджетной устойчивости. В условиях глобального «режима осторожности» инвесторы сокращают позиции в рисковых активах, что усиливает давление.

Таким образом, возможная эскалация способна стать триггером нового сырьевого шока. Однако его масштаб будет зависеть от того, затронет ли конфликт транспортную инфраструктуру и поставки через Ормуз. При ограниченном военном эпизоде рынки могут отыграть рост обратно. При серьезной блокаде пролива мир столкнется с резким скачком цен на энергоносители и цепной реакцией в мировой экономике.


Источник: iz.ru/2045986/2026-02-20/rynki-gotoviatsia-k-vozmozhnoi-voine-ssha-s-iranom-kto-vyigryvaet-kto-proigryvaet