❗️❗️⛽️ Газпром – эти акции держат многие инвесторы в России! Вы в их числе?

Согласно данным Московской биржи, на акции Газпрома приходится ≈15% народного портфеля. Этот показатель отражает предпочтения частных инвесторов – проще говоря, эти акции в портфеле у большинства физлиц.

Чем же они так привлекают инвесторов? Давайте рассмотрим результаты за 9 месяцев 2025 года.

📊Результаты за 9м 2025г:

❌Выручка снизилась на 4,5% до 7165 млрд руб.

❌Опер. прибыль снизилась на 23% до 1094 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 11,8% до 1183 млрд руб.

☝️Чистая прибыль оказалась выше операционной. Интересно, давайте разбираться:

– Снижение выручки произошло из-за снижения выручки нефтяного бизнеса (Газпром нефть) на 403 млрд рублей.

– Операционная прибыль снизилась из-за снижения выручки и растущих операционных расходов.

– Чистая прибыль выросла благодаря прибыли по курсовым разницам (+434,3 млрд руб.) и капитализированным процентам (531 млрд руб.).

❗️Что это за «капитализированные проценты»?

Компания часть процентов не учитывает в отчете о прибылях и убытках, а «запихивает» их в активы (основные средства), которые потом будет амортизировать. Простыми словами, Газпром сейчас искусственно завышает прибыль.

Отмечали этот момент ещё в прошлый раз.

‼️Если скорректировать чистую прибыль на эти статьи, она составит около 218 млрд руб. И это с учетом того, что с 1 января 2025 года отменили нашлепку к НДПИ, что уже сократило налоговые платежи за 9 месяцев 2025 года (кроме налога на прибыль) на 29% до 1944 млрд руб.

Ждать ли дивидендов? Вероятность оцениваем как низкую:

– Свободный денежный поток – отрицательный.

– Долг остается высоким (6,6 трлн рублей). Также стоит учитывать, что укрепление рубля снижает его рублевую оценку.

💡Честно, не понимаем тех, кто сидит в Газпроме… Даже при мирном урегулировании конфликта на Украине, быстро ничего не изменится в плане финансовых результатов

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻  https://t.me/+wZGl9NKrbBE3MDEy

---

А вы держите акции Газпрома❓Если да, то в чем исенно вы видите инвестиционную идея❓👇