❗️❗️Ростелеком: стабильный бизнес с растущими проблемами.

Компания Ростелеком сегодня опубликовала свежий отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 год, и он вышел в целом нейтральным. Выручка подросла на 10%, достигнув 602,3 млрд рублей. Как и прежде рост вручки обеспечен за счет роста в мобильном сегменте (+9%), цифровых сервисах (+12%) и облачных решениях. OIBDA прибавила 6% год к году, составив 235,8 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 5% на фоне роста процентных расходов, до 18,5 млрд рублей.

Из негатива — денежный поток ушёл в минус (-28,1 млрд рублей против 21,5 млрд руб. за 9 месяцев 2024 г.), чистый долг вырос до 729,7 млрд рублей, а ликвидность осталась напряжённой. Клиенты всё чаще задерживают платежи, дебиторская задолженность растет (+25,1% с начала года), и во многих показателях баланса стало видно, что условия деятельности на фоне высокой ключевой ставки потихоньку ухудшаются. Однако пока компании успешно рефинансируется, поэтому долговая нагрузка вполне управляемая.

Операционная база ост аётся стабильной: растёт число абонентов оптики и IPTV (+6%), появляются новые продукты и технологии: в третьем квартале «Ростелеком» запустил облачную платформу «Турбо Облако» для B2B-сегмента, «Базис» начал экспансию в Бразилию с пилотным внедрением в двух крупнейших банках, а «Ростелеком» вошел в капитал «Базальт СПО» для развития национального ИТ-стека. Также дочерняя компания Т2 развернула 1000 базовых станций производителя «Булат» и запустила в пилотных регионах отечественное ядро мобильной связи 4G. Поэтому в целом бизнесу пока ничего не угрожает и компании просто нужно дождаться более существенного снижения ключевой ставки, которое поможет и снизить финансовые расходы, и восстановить рентабельность и вывести на IPO дочерние компании, которые будут способствовать раскрытию стоимости Ростелекома. Кстати, посмотреть таргет и прогноз по дивидендам по акциям Ростелекома можно как всегда в нашем боте Помощник инвестора в телеграмм канале.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+keRnbzEm5bwxMzMy

---

Ждете IPO дочек Ростелекома?