❗️❗Премия к номиналу: стоит ли ее бояться при покупке облигаций?

Очень часто у инвесторов возникает вопрос по поводу того можно ли покупать облигации, если они торгуются выше номинала. Даже буквально сегодня в нашем премиальном клубе был подобный вопрос, правда про рублевые облигации, и мы как раз объясняли, что на самом деле ничего особо криминального в том, чтобы купить облигацию дороже номинала нет.

Дело в том, что даже если вы купите другую аналогичную облигацию ровно по номиналу, она все равно будет с той же доходностью, что и та, что торгуется дороже номинала. Просто потому, что рынок облигаций достаточно эффективен, и доходности подобных облигаций по мере изменения макроэкономических условий между собой подравниваются. Тот факт, что одна из аналогичных облигаций торгуется дороже номинала, а другая нет, говорит только о том, что первая более дорогая облигация имеет более высокий купон и выпускалась, очевидно, раньше, когда норма требуемой доходности на рынке была выше. А вторая облигация более свежая и явно с меньшим купоном, и выпущена была, когда доходности облигаций уже снизились.

Что касается фонда TLCB, то по сути покупая его вы покупаете те же самые облигации и тоже дороже номинала, просто через прокладку в виде фонда. А это значит, что из своей доходности вы отдаете управляющей фондом компании часть своей доходности. В случае с TLCB это 1,59% годовых. Поэтому, на мой взгляд, гораздо выгоднее покупать валютные облигации напрямую, даже если они в моменте торгуются дороже номинала.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

А вы стараетесь покупать облигации по цене близкой к номиналу или не обращаете внимания на премию?