❗️❗Интер рао. «кубышка» продолжает уменьшаться!

10 июня мы публиковали пост про Интер РАО, где отмечали:

«Кубышка» уменьшается (минус 26,3 млрд руб. за квартал) и будет продолжать уменьшаться из-за высокого Capex (операционного денежного потока не хватает), который только в 1 квартале 2025 года вырос на 69% до 33,5 млрд рублей.

Учитывая невысокие дивиденды в секторе и потенциальное снижение прибыли год к году, акции компании могут чувствовать себя хуже рынка.

☝️За последние 66 дней индекс Мосбиржи вырос на 7%, а акции Интер РАО показали околонулевую динамику.

Давайте посмотрим, изменилась ли картина во 2 квартале 2025 года:

✅Выручка выросла на 12,2% до 376,8 млрд руб.

✅Опер. прибыль выросла на 32,5% до 28,1 млрд руб.

✅Финансовые доходы выросли на 21% до 24,6 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 13,2% до 35,7 млрд руб.

На первый взгляд — сильные результаты! Но почему же акции отстают от рынка?

💡Сравнение результатов идет год к году, но при сравнении с предыдущим кварталом увидим замедление по всем ключевым показателям. Выручка снизилась на 14,6%, операционная прибыль на 28,5%, а чистая прибыль на 24,4%.

А что с «кубышкой» и денежными потоками?

✅Чистый операционный денежный поток во 2 квартале 2025 года составил 12,9 млрд руб.

❌Капитальные затраты составили 35,6 млрд руб.

В результате снова сформировался отрицательный свободный денежный поток, который был профинансирован из «кубышки», которая сократилась ещё на 24,5 млрд руб. за квартал.

❗️Тренд на сокращение «кубышки» сохраняется и скоро с высокой вероятностью мы увидим снижение чистой прибыли и в годовом сопоставлении (г/г).

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻

t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

Держите акции «Интер РАО», считая их недооцененными, или предпочитаете другие компании в секторе❓