❗️❗Северсталь — дивидендов опять не будет, но сильно ниже купить не дают!

Новость: «В ситуации высокой неопределенности на рынке и отрицательного свободного денежного потока по результатам 6м 2025 года, менеджмент Северстали принял решение не распределять дивиденды за 2кв 2025 года для обеспечения стабильного финансового положения компании в будущем».

❗️Высокая ключевая ставка сдерживает спрос на металлопродукцию, который в первом полугодии снизился на 15% г/г из-за сокращения потребления в строительстве, машиностроении и ТЭК.

📊Результаты за 1п 2025 года:

❌Выручка снизилась на 11% до 364,2 млрд руб., несмотря на рост продаж (+6% г/г) из-за снижения средних цен реализации.

❌EBITDA снизилась на 38% до 78,7 млрд руб.

❌Capex (инвест. программа) вырос в 2,2 раза до 87,1 млрд руб.

‼️FCF (свободный денежный поток) — отрицательный (-29,1 млрд руб.)

💡Мы давно знали об обширной инвестиционной программе и что FCF будет под давлением, а именно из него выплачиваются дивиденды у Северстали.

В апреле мы писали, что отчеты за первые кварталы 2025 года у металлургов будут слабыми, но даст ли рынок купить их намного дешевле с учетом новостного фона и геополитики?

Акции Северстали в апреле стоили около 1000 рублей и сейчас стоят столько же. Посмотрите на график, неплохая зона накопления сформировалась, неправда ли?👇

☝️Если вас не смущает отсутствие дивидендов в ближайшие кварталы, вы накапливаете позицию постепенно с горизонтом от 3х лет под снижение ключевой ставки и восстановление деловой активности в секторе, а самое главное, готовы покупать ниже (возможный сценарий), то к металлургам можно присмотреться.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

А вы набираете металлургов с прицелом на восстановление сектора при снижении ключевой ставки или пока считаете, что рано❓