❗️❗Сбер. Что влияет на закрытие див. гэпа?

Зеленый гигант отчитался за апрель 2025г по РПБУ, не будем нарушать традиции и рассмотрим результаты!

📊Результаты за апрель 2025г:

✅Чистый процентный доход вырос на 10,2% г/г до 230,8 млрд руб.

❌Чистый комиссионный доход* снизился на 3,6% г/г до 57,6 млрд руб.

❌Расходы на резервы составили 19,5 млрд руб.

❌ Прочие доходы/расходы составили -4,5 млрд руб. (чаще всего прочие доходы/расходы в плюсе).

✅Чистая прибыль выросла на 5,1% г/г до 137,8 млрд руб.

*Снижение чистого комиссионного дохода связано с высокой базой прошлого года, сформированной за счет признания разовых эффектов по кредитным продуктам.

Кредитование замедляется:
▪️Розничный кредитный портфель вырос на 0,3% за месяц (потреб. кредиты снизились на 2,2% в апреле или на 8,3% с начала года).

▪️Корпоративный кредитный портфель в апреле вырос на 0,2% без учета валютной переоценки.

Если посмотреть отчеты других банков, то там кредитование местами непросто замедляется, а уже снижается. В совокупности с другими макро факторами это расширяет пространство для снижения ключевой ставки ЦБ РФ в июне-июле.

⌛ До дивидендной отсечки осталось 2 месяца и после неё будут следующие fwd показатели:

▪️P/E — 3,6

▪️P/B — 0,75

Как быстро закрывается дивидендный гэп?

💡В среднем у Сбера гэп закрывается за 1-2 месяца, но на это влияют как будущие дивиденды, так и в целом рыночная конъюнктура👇

✅Дивиденды за 2025 год могут быть в районе 36-40 рублей на акцию и учитывая вероятное снижение ключевой ставки на горизонте года, дивидендный гэп может закрыться довольно быстро.

🎯 Справедливая стоимость акций Сбера — 330 рублей (при снижении ключа таргет будет расти, это нужно понимать)

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

За сколько дней/месяцев закроется предстоящий дивидендный гэп, как считаете❓