❗️❗️Обзор рынка облигаций.самое важное

📌Реальные доходности облигаций на максимумах

Реальная доходность = доходность актива — инфляция

Реальная среднегодовая доходность акций с учетом дивидендов за последние 10 лет➖7%

Реальная среднегодовая доходность облигаций за последние 10 лет➖1,5%

📈Ожидаемая реальная среднегодовая доходность ОФЗ на следующие 10 лет при средней инфляции 8-10%➖10-12%

Сразу отмечу, что берется оф. инфляция и спорить, что реальная инфляция больше здесь смысла нет, так как реальная доходность акций тоже рассчитана через оф. инфляцию, также у каждого человека разная корзина потребляемых товаров и услуг, соответственно, у всех она будет разной.

📌Рост популярности флоатеров

За 9м 2024г было размещено около 130 выпусков на 2 трлн рублей и доля достигла 46%, при этом в 2021 году она была всего лишь 5%.

Сейчас мы практически не видим размещения облигаций с постоянным купоном на срок 3-5 лет, так как это не выгодно эмитентам при такой высокой ключевой ставке.

💡На развороте ДКП из флоатеров будут выходить, поэтому выбирайте флоатеры надежных эмитентов, высоколиквидные и у которых ставка подстраивается без большого лага.

Список надежных и ликвидных флоатеров найдете здесь! Забирайте 🤝

📌Фонды денежного рынка предпочтительнее флоатеров на коротком горизонте из-за отсутствия волатильности

До 3-4 месяцев лучше выбирать фонды денежного рынка (LQDT, SBMM и др.). А если горизонт более 4 месяцев, то уже можно отдать предпочтение флоатерам из-за более высокой доходности (спред к ставке, плюс отсутствует комиссия за управление)

📌Рост количества дефолтов

В среднем на 3х летнем промежутке частота дефолтов от уровня кредитного рейтинга:

От AAA до A- до 1,5%

От BBB+ до BBB- от 2% до 4%

От BB+ до BB- от 6% до 13%

От B+ до BB- от 20% до 45%

❗️Посыл думаю понятен, сейчас точно не время ВДО, обходите их стороной. Только из последних, которые сразу вспомнил: дефолты (Росгеология, Завод КЭС, РКК), тех. дефолты (Селлер, Кузина). Количество дефолтов будет расти!

Сегодня не пропустите голосовое, мы для Вас подготовили кое-что интересное🤝

---

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там я освещаю во что инвестирую сам и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+hoKIyL4xioszY2Ey

----

Что думаете по облигациям❓Какие-то покупаете сейчас❓👇