rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Рубль упал на 4-5%. Можно не замечать, но придется учесть

Рубль упал на 4-5%. Можно не замечать, но придется учесть

Вчера рубль внезапно и сильно ослаб. Если нас не обманывает хотя бы биржевой график CNYRUB_TOM (юань/рубль с расчетами завтра). Причем ☑️настолько сильного разового падения рубля к инвалютам мы не видели, действительно, давно. С 2022 года.

Можно гадать о причинах. Но ☑️есть очевидные проблемы с внешнеторговыми расчетами. Достаточно ее.

Предположим, сейчас рубль вернет часть позиций. Даже вернет все. Но как в старой шутке: с такой (волатильностью) в шоу-бизнесе делать нечего. На графике (а также на денежном рынке, где ☑️перенос юаней через ночь вчера стоил больше 200% годовых) видно, что что-то явно не так.

Теперь пробегаемся по вчерашним аналитическим и новостным лентам. И отмечаем, 4-5%-ное падение рубля – событие не первой и не второй важности. Кажущаяся привлекательность рублевых депозитов и децентрализованный санкциями валютный рынок выводят событие за контур восприятия. Как и многое в нашей жизни, пока оно не коснулось нас напрямую.

По логике рынка, ☑️безразличие подпитывает тренд. Это как сравнивать коррекцию или начало падения акций. При коррекции участники обеспокоены в самом начале снижения, и снижение, в итоге, бывает неглубоким. При долгом фондовом падении, свежий пример наблюдаем с мая по сентябрь, в его начале примерно всем примерно всё равно. Потому, скорее, мы увидим еще +5% от юаня, доллара и евро, чем -5%.

А исключение реальности из восприятия не освобождает от самой реальности. Почувствуем ее в ценах, не сразу, зато надежно.

☑️Вопрос о дальнейшем подъеме ключевой ставки в этой связи – вполне открытый. Подъем стал более вероятным.

И можно вновь вспомнить о рынке акций. А также облигационном рынке.

Жесткая ДКП вредит акциям, мы это видим прямо сейчас. Но ☑️если акции упали, а инфляция (смотрим на рубль), вероятно, не обуздана, акции стали интереснее.

☑️К облигациям наш подход еще проще. Чем выше доходность в сравнении с ключевой ставкой и ставкой банковского депозита, тем притягательнее. С обязательной (даже поверхностной) оценкой кредитного качества.


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт

14 комментариев
Я бы сказал биржевой Юань вернулся к нормам цен денежного рынка
А своп 212% вообще бесподобен
avatar
Sergio Fedosoni, что не гарантирует, что он там и остановится
avatar
Андрей Х., я, полагаю что основной рост завершён, возможна даже коррекция, но сегодня-завтра ещё Минфин поучаствует в «бале хищников»
avatar
Sergio Fedosoni, ох уж эта уверенность в силе Минфина и ЦБ)

avatar
Андрей Х., извини, о каком росте юаня ты пишешь? 10% спред, который был между китайским и московским юанем не видел?
avatar
КРЫС, и какие выводы?
avatar
Андрей Х., у меня только гипотезы. Их своих постах озвучил Серджио. Рекомендую.
Основное — кто-то нашел мост между грязным и белым юанем.
avatar
КРЫС, однако вчера Райфф продавал евро по 106-107. а неделей ранее по 102
avatar
Проблемы с расчетами должны по идее как раз укреплять рубль, но это на рынке, а в отсутствие рынка весь движ вокруг курса- оторван от реальности.
avatar
Сергей Нагель, так а где там укрепление рубля, если спрос не на него, а на дефицитную валюту.
Осторожный спекулянт, там же где и в 22ом. Ты можешь хоть тонну валюты иметь, только ничего купить не можешь.
avatar
А у вас есть в портфеле юаневые облигации, например СлавЭко?

avatar
alexandrstroys1, юаневые были Быстроденьги, но давно вышли из портфеля. СлавЭко не покупали и рублевых, по географическому и отраслевому риску
avatar

теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн