🟢АО им. Т. Г. Шевченко
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+.ru

АО им. Т. Г. Шевченко — сельскохозяйственное предприятие, занимающееся выращиванием и производством сельскохозяйственной продукции в Краснодарском крае с 2004 года. Входит в группу компаний «Центр». Компания преимущественно выращивает озимую пшеницу, сахарную свёклу, кукурузу, подсолнечник и прочие культуры. 

Оценку финансового профиля АО им. Т. Г. Шевченко поддерживают низкая долговая нагрузка и высокий уровень обслуживания долга: отношение совокупного долга к OIBDA снизилось с 1,2 в 2023 году до 0,9 в 2024 году, а отношение OIBDA к процентным расходам увеличилось с 4,8 до 9,4. По мнению НКР, обе тенденции сохранятся и в 2025 году. 

Компания располагает устойчивой структурой фондирования: доля собственного капитала в валюте баланса по итогам 2023 и 2024 годов составляла 65% и 75% соответственно.

Невысокая оценка уровня ликвидности обусловлена небольшим размером денежных средств на расчётных счетах в сравнении с краткосрочными обязательствами компании, что может быть вызвано свободным перетоком денежных средств между АО им. Т. Г. Шевченко и её материнской компанией. При этом отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам остаётся высоким, хотя и снижается: 178% в 2023 году и 122% в 2024 году.

( Читать дальше )

Купоны выходящих на рынок ВДО растут. Объемы их размещений не растут. Первый купон новых высокодоходных облигаций (розничные выпуски с кредитным рейтингом не выше BBB) в июне поставил рекорд. 19,4% годовых, в среднем. +0,5% годовых к среднему первому купону мая.

Тогда как сумма июньских размещений – всего 3,4 млрд р. (в июне была 3,3 млрд). И больше ее половины – одно размещение Легенды.

( Читать дальше )

О состоянии бизнеса, о его готовности к перипетиям новой экономической реальности.

Александра Болилая, директор по инвестициям Legenda intelligent development

1) Как ведут себя основные кредиторы

У Компании длительные партнерские отношения с банками. Мы работаем с такими банками как Сбербанк, Альфа-Банк, МСП Банк, ВТБ, Банк Санкт-Петербург. Изменений в работе нет, банки предоставляют финансирование по заключенным договорам в штатном режиме и на установленных условиях, а Компания добросовестно исполняет обязательства по выплате процентов.

2) Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?

( Читать дальше )

Получили от IR эмитента содержательный листок на тему 1 июля. ЛЕГЕНДа сообщает, что введение норм финансирования застройщиков через эскроу-счета не коснется, как минимум, ее существующих проектов, они продолжат реализовываться по старым правилам. Это касается 6 строящихся жилых комплексов. В соответствии с чем эмитент не ожидает снижения денежного потока от проектов вплоть до 2022 года. + приведены данные отчетности и отчетности достойной. + динамика цен на жилье в СПб (оценка эмитента) и цен на объекты ЛЕГЕНДЫ. Для держателей облигаций (купон по ним 14%), включая и нас, познавательно.

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

ЛЕГЕНДА (структура является холдинговой, информация о компании: https://legenda-dom.ru/investoram/) относительно небольшой застройщик, специализируется на сегменте жилой недвижимости выше среднего уровня цены, объекты строительства – в Санкт-Петербурге. По вводу новостроек занял в 2018 году в Петербурге и Ленобласти 10 место. На рынке обращается дебютный выпуск облигаций, размещенный в июле прошлого года. Размещение было не полным: при заявленном объеме выпуска в 2 млрд.р. разместилось всего 1,45 млрд.р.
Интерес к бумагам у нас возник из-за привлекательной доходности. Опасения – как следствие снижения цены.

 

( Читать дальше )