Usdjpy

Мы закрываем лонг в EURNZD, переходим в длинную позицию по NZDUSD, спекулятивно покупаем USDJPY со стопом на 78.75 и целью 80, сохраняем прочие позиции.
ЕЦБ оправдал ожидания, а для евро даже сделал чуть больше, чем мог. Центробанк запустил программу Монетарных Транзакций Аутрайт, официально усыпив ее предшественницу SMP. Ключевые характеристики следующие. Регулятор готов покупать на вторичном рынке долговые бумаги со сроком погашения до 3 лет включительно. Все интервенции будут стерилизованы, то есть в чистом виде количественного смягчения не случится. Выходить с интервенциями монетарные власти согласны только в случае, если страна-эмитент облигаций уже получает помощь EFSF/ESM. В целом, такая конструкция выглядит очень логично. Фонды обеспечивают спрос при размещении облигаций, то есть гарантируют сохранность баланса ЕЦБ за счет денег налогоплательщика. Поддерживать котировки банк обязуется сам, не опасаясь, что нет реального покупателя.


( Читать дальше )

Мы продаем USDJPY, AUDSGD держим прочие позиции.
Наконец-то наступила неделя, когда форекс должен выйти из гибернации. Естественно, главное событие грядущих пяти дней — выступление Бена Бернанке в Джексон Холле, где состоится академическая конференция центробанкиров. Они соберутся для того, чтобы поделиться информацией о сложностях в проведении монетарной политики и предложить способы решений проблем. Как правило, представляемые доклады содержат в себе идеи по поводу новых инструментов и методах работы в существующих условиях. Именно поэтому к речи Бена Бернанке обращено столько внимания. Инвесторы хотят понять, как намерен действовать господин председатель и что творится в его голове. Но никаких прямых сообщений по поводу дальнейший судьбы ставок/баланса ФРС ожидать не стоит — это все же не заседание управляющих Федрезерва.
 
Реакция на речь Бернанке может быть самой разной. Однако мы полагаем, что она будет в целом негативной для доллара. Главный вопрос заключается в том, против чего продавать американскую валюту. Ответ на него может быть найден в позиционировании. По последним данным CFTC, инвесторы почему-то спешно закрыли две трети длинных позиций в иене. Это, в принципе, создает благоприятные условия для возобновления роста иены. Мягкость речи Бернанке может увести USDJPY к отметке 76. При этом мы также обращаем внимание на резкий рост лонга в AUD. Длинная позиция здесь теперь составляет 87 тысяч контрактов, что на две сигмы больше нейтрального. Соответственно, мы видим повод продать кенгуру, и в качесте лучшей альтернативы выбираем сингапурца. Обе позиции — шорт и в USDJPY, и в AUDSGD — являются умеренно негативными по риску, что соответствует общенегативному потоку новостей. Сегодяшние данные по прибылям корпораций КНР, а также новости о разработке нового пакта ЕС способны ухудшить настроения на рынке. Но, повторимся, серьезное влияние на форексе способен теперь оказать только Бен Бернанке. Остальное по сравнению с ним — информационный шум.
 
По материалам: 
ning.it/NwAZDO

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
К сожалению, мы оказались правы, и неделя выдалась действительно скучной. Большинство валютных пар завершает ее без существенных ценовых изменений. В качестве хотя бы каких-то историй можно выделить сохраняющуюся слабость фунта и иены, а также устойчивость канадца. Стерлинг остается под некоторым давлением на фоне неблагоприятного развития политической ситуации в стране. Японская валюта также может еще несколько снизиться из-за неблагоприятной разницы доходностей. Ставки по 2-летним облигациям США выросли с 0.2% до 0.3% на фоне благоприятных макроэкономических данных. Пара USDJPY за этот период прибавила фигуру, и вполне может протестировать отметку 80. Канадец, в свою очередь, остается сильным из-за дорогой нефти.
Однако все это относительно малые движения. Выраженных трендов нет, и в краткосрочной перспективе они вряд ли появятся. Спекулянты могут попробовать поиграть на сегодняшней порции статистики из США. По нашим прогнозам, цифры должны оказаться несколько лучше консенсуса, а это означает, что отношение к риску в целом должно быть неплохим. Но опять же, все упирается в неготовность рынка к радикальным изменениям. Волатильность должна придти на форекс вместе с Беном Бернанке, а до конца августа возможностей получать прибыль, вероятно, будет меньше обычного.
По материалам:
ning.it/N7YCT9

Мы продаем EURJPY с узким стопом, рассматриваем шорт в EURAUD, GBPNZD, USDJPY, но пока воздерживаемся от открытия этих позиций.
Рынок в растерянности. Инвесторы пока не могут определиться с тем, какие действия нужно принимать, и на летней тонкой ликвидности следующая серия движений может состояться в любую сторону. Сейчас формируются предпосылки для того, чтобы прошла некоторая продажа риска. Главный источник проблем — опять Европа. Испания и Италия по-прежнему противятся идее обратиться за помощью к EFSF/ESM. Министр экономики Италии Витторио Грильи сделал на этот счет особенно неправильное заявление, сказав, что действий ЕЦБ будет достаточно для успокоения долговых рынков. Такие комментарии не только дают рынку понять, что страна не спешит запросить поддержки. Они еще и раздражают центральный банк.
Премьер-министр Италии Марио Монти неоднократно говорил о том, что сначала необходимые меры должно принимать правительство. И только после этого к действиями будут готовы монетарные власти. Они не хотят никого самостоятельно спасать, но могут обеспечить большую эффективность общей антикризисной политики. Об этом же на выходных напомнил Люк Коэн, глава Банка Бельгии. И пока Европа опять начинает непонятную игру в «хочу — не хочу» (для континента уже давно есть только слово «надо»), покупать риск достаточно сложно. Мы полагаем, что EUR возобновит падение против большинства конкурентов. В краткосрочной перспективе нам нравится шорт в EURJPY, долгосрочно по-прежнему разумнее выглядит игра в керри-трейд (короткие позиции в EURAUD, EURNZD, EURRUB).
По материалам: http://ning.it/MVunyA

Мы продаем EURAUD, EURNZD, ищем точку покупки AUDUSD, NZDUSD, рассматриваем шорт в USDJPY.
Марио Драги разочаровал. Все-таки громкие слова, прозвучавшие в Лондоне, остались лишь звуком. Да, в ходе пресс-конференции накануне глава ЕЦБ охотнее обычного говорил о программе выкупа облигаций с рынка и даже признал, что она может быть перезапущена. Но потом снова начался нескончаемый поток «если»: если того потребуют условия, если государство обратится за помощью и т.д. Соблюсти все эти «если» одновременно очень сложно, и г-н Драги это прекрасно понимает. В данный конкретный момент, например, Испания категорически отказывается формально запросить поддержки. А это означает, что, согласно собственным же правилам, ЕЦБ может умыть руки и наблюдать за происходящим со стороны.
Не этого ожидали инвесторы, и потому форекс захлестнула волна продажи риска. Его нынче олицетворяет в первую очередь евро, который оказался под колоссальным давлением. Мы полагаем, что снижение курса единой валюты в целом продолжится независимо от того, какие настроения установятся на рынке. Планомерное удешевление EUR против высокодоходных инструментов — пожалуй, не вопрос. Неоднозначна лишь динамика основной пары. Краткосрочные колебания EURUSD будут в значительной степени зависеть от сегодняшней статистики по рынку труда США. И слишком слабые, и слишком сильные цифры могут увести котировки инструмента к 1.2, и в целом понижательные риски мы считаем намного более значимыми. Справедливая стоимость евро по-прежнему находится в районе $1.19, технические цели там по-прежнему не были выполнены, и ничто не мешает красиво завершить лето.
По материалам: http://ning.it/MCiEG4

Мы сохраняем позиционирование неизменным, ищем точку покупки AUDUSD, NZDUSD, продажи USDJPY, EURAUD, EURNZD.
В заголовке, собственно, содержится вопрос на миллион. Сможет ли Марио Драги сегодня произвести на инвесторов столь же сильное впечатление как на прошлой неделе, когда он выступал перед инвесторами в Лондоне? Ему определенно стоит попытаться, иначе он рискует потерять доверие инвесторов, а для центробанкира это подобно смерти. Но следует помнить о важной особенности Драги: он не верит в необходимость подготавливать рынки к каким-то событиям. Так что после заседания президент либо промолчит, либо объявит о запуске новой программы поддержки рынков. Аналитики AForex склоняются ко второму варианту. Мы считаем, что глава ЕЦБ не стал бы разбрасываться словами. И за заявлениями, сделанными им, стоит реальная готовность действовать. По нашим прогнозам, сегодня Драги расскажет о планах провести интервенции на долговом рынке, но теперь уже совместно с EFSF. Это не есть глобальное решение всех проблем Европы, однако такой шаг способен оказать заметное положительное влияние на ситуацию.


( Читать дальше )

Мы наращиваем шорт в EURAUD, рассматриваем шорт в EURRUB, EURJPY, USDJPY, сохраняем прочие позиции.
Среда стала днем сплошных разочарований. Отчетности компаний и макроэкономическая статистика из США оказались существенно хуже ожиданий. Конечно, можно говорить о том, что данные по рынку недвижимости слишком малозначимы с масштабах всей экономики, и делать акцент на них достаточно странно. Но все же цифры из всех уголков планеты теперь указывают на неожиданно резкое замедление роста. Такая диспозиция смешивается со всеми острыми текущими проблемами — в первую очередь, конечно, европейским кризисом. И такой коктейль не может провоцировать устойчивое желание покупать риск.
Сегодня инвесторы получат результаты очередного теста на устойчивость экономики Соединенных Штатов. Помимо прочего, будет опубликована статистика по заказам на товары длительного пользования, стержневой компонент которой напрямую попадает в ВВП. Аналитики AForex считают, что цепочка негативных сюрпризов продолжится, и результат может оказаться существенно ниже консенсуса. Эти же цифры проверят на выдержку ФРС, заседание которой уже совсем близко. Но тут нужно быть реалистом: программы количественного смягчения как минимум до сентября не последует, и даже содержательных намеков на нее, вероятно, сделано не будет. Мы полагаем, что сочетание слабой статистики и пассивных центральных банков еще некоторое время будет держать рынки в напряжении. Отыграть это можно, например, через шорт в USDJPY — представляется разумным продавать пару в случае решительного пробоя последних локальных минимумов у 78 пунктов. Однако со стратегической точки зрения по-прежнему сложно найти валюту хуже, чем евро.

В апрельском обзоре предложил этот вариант.


Текущее развитие этого сценария


Снизились по Иксу (красному, Minuette), однако возникла альтернатива.



( Читать дальше )

Глобальная разметка. Йена будет укрепляться в долгосрочной перспективе (1-3 года). Есть еще вариант с треугольником (четверка Праймери).


В среднерочной перспективе ожидаю роста к 85.




( Читать дальше )

Я продолжу сегодняшний пост более детальным анализом с картинками :)
Итак, новозеландец. Сегодня хорошо отработал вниз, как никогда показав динамику лучше рынка.


Когда чертил уровни ниже, увиедл не закрытый гэп у самого основания. Возможно идем к нему — синий вариант. Или же видна волновая структура, в которой я мало что понимаю, но здесь ее вид классический. Правда мне не удалось детализировать волну 3. Тогда нас ждет зеленый, позитивный вариант с обновлением хаев. Пока вне рынка. Честно склоняюсь к шортам.

Йена. Не выдержал и закрыл в символический плюс. Хоть и хотел рискнуть. Сейчас ситуация проясняется: с одной стороны давит сверху уровень, с другой стороны трендовая линия подошла к цене. А это значит что еще до прихода Азии на рынки цена должна показать нам куда она собралась. Конечно разводка тоже может быть. Я склонен шортить после пробития трендовой линии. Откупать в случае пробоя наверх не буду.

( Читать дальше )