Texas Instruments

Компания Texas Instruments отчиталась о результатах за четвертый квартал 2019 года лучше ожиданий инвесторов, что стало еще одним доказательством достижения циклического дна в полупроводниковой индустрии.

Выручка Texas Instruments сократилась на 9,9% год к году, до $3,35 млрд, чистая прибыль снизилась на 14% и составила $1,07 млрд, или $1,12 в расчете на акцию. При этом менеджмент заявил о признаках стабилизации в индустрии, что оставляет хорошие перспективы для выручки в 2020 году. Одним из факторов улучшения оценок можно назвать подписание первой фазы торговой сделки между Китаем и США. Заключение предварительных договоренностей между сторонами улучшило перспективы для мировой экономике. В свете усиления спроса, по нашим прогнозам, снижение выручки Texas Instruments в 2020-м не превысит 1%. Если мировая экономика продолжит уверенное восстановление, то уже в 2021 году Texas может нарастить доходы на 6-7%.

Тем не менее большая часть позитива уже учтена в котировках, поэтому, на наш взгляд, не стоит ждать дальнейшего бурного роста бумаг. Акции прибавили почти 40% за год и торгуются с мультипликаторами выше средних за последние пять лет. Более того, по мнению менеджмента, Texas Instruments, индустрия находится лишь в середине фазы спада. Следовательно, риски ухудшения спроса еще сохраняются, хотя после заключения предварительного соглашения между США и КНР они ослабли. Наша целевая цена по бумагам Texas Instruments составляет $124, этот уровень на 7,5% ниже цены закрытия 22 января.

Сабитов Ален
ИК «Фридом Финанс»

Texas Instruments Incorporated (TI) — американская компания, производитель полупроводниковых приборов, микросхем, электроники и изделий на их основе. Является 4-м в мире по размеру производителем полупроводниковых приборов, уступая лишь Intel, Samsung и Toshiba. Занимает 1-е место по производству микросхем для мобильных устройств, а также 1-е место по производству цифровых сигнальных процессоров (DSP) и аналоговых полупроводников. Также компания производит микросхемы для широкополосных модемов, компьютерной периферии, электронные бытовые устройства и RFID-метки. Компания работает в более чем в 30 странах. 
Texas Instruments берет свое начало от основанной в 1930 году Geophysical Service Inc., которая была одной из первых компаний в области предоставления услуг сейсмической разведки для нефтедобывающей промышленности. Штаб-квартира расположена в Далласе, штат Техас, США. По состоянию на 31 декабря 2018 года в компании работало 29 888 сотрудников. 

( Читать дальше )

Txn выдал крайне плохой отчет. Это значит завтра насдак посыпятся. Скорее и сиплого ждут удары. Но завтра ещё много важных отчётов с утра от Боинга и ТП. Но завтра день обещает быть очень красным. Готовьтесь