RGBI Рубль Si

10years US Treasures ETF.
С августа падение, т.е.рост доходности.

В 1991г. Джон Мерфи написал книгу «Межрыночный анализ» (взаимосвязь 4 рынков: акций, облигаций, валют, товарный).
Еще тогда Мерфи обратил внимание, что рынок облигаций может быть опережающим для рынка акций с лагом иногда и в 6 мес., и в 10 мес. (когда как). 
Т.е.рынок США уже отыгрывает рост ставок: доходность 10Y. UST уже 1,5% при ставке 0.25%.

Напоминаю, что 25% публичных компаний США — это компании-зомби (доналоговая прибыль ниже, чем стоимость обслуживания долга).
Риск роста ставок  -в том, что много компаний не смогут обслуживать свои долги.

Про пузыри уже написано много, повторять не буду.

10years US Treasures ETF по дневным.


RGBI (Индекс ОФЗ) по дневным.


( Читать дальше )

Набиуллина пришла на на встречу с членами Ассоциации банков России с брошью в виде расцветающей розы.
И сообщила, что ЦБ намерен в ближайшие три года повысить ключевую ставку до 5 — 6%.

О чем еще говорила Набиуллина:
🔹ЦБ намерен начать постепенное сворачивание регуляторных послаблений. Пандемия ослабела и требования к банкам будут снова ужесточены.
🔹Послабления для банков могли привести к формированию скрытых проблем, которые могут стать в будущем источником системных рисков.
🔹 Регулятор считает необходимым «вовремя свернуть» программу льготной ипотеки. Во многих регионах рост цен из-за повысившегося спроса уже перекрыл позитивный эффект от снижения процентных ставок.
🔹Некоторые банки пытаются найти возможность заработать больше за счет недобросовестных практик и используют скрытые комиссии при выдаче кредитов. Для решения этой проблемы регулятор предлагает учитывать услуги и комиссии банков в полной стоимости кредита.

Доходность RGBI уже около 6%.
После заявления о том, что повышение ставки до 6% может занять до 3 лет,
RGBI немного отскакивает вверх.
RGBI по дневным.

( Читать дальше )

RGBI (инднекс ОФЗ) по дневным.

Доходность индекса RGBI уже 6% при ставке ЦБ = 4.25%.

12 февраля 2021г. Э. Набиуллина на пресс-конференции
заявила об окончании цикла снижения ставок и переходе на нейтральную ДКП.
Нейтральная денежно — кредитная политика (ДКП) подразумевает ставку ЦБ РФ 5 — 6% годовых.
Падение RGBI (индекса ОФЗ):
фактически, рынок уже отыграл переход на нейтральную ДКП, доходность индекса RGBI приближается к 6%.

На ФОРТС есть поставочные фьючерсные контракты на корзину ОФЗ.
Главный недостаток: низкая ликвидность.
Минимально ликвидны OFZ6-3.21 (корзина 6-летних ОФЗ) и OFZ15-3.21 (корзина 15-леток).

( Читать дальше )

Обратите внимание на резкое падение индекса RGBI (индекс ОФЗ).
RGBI по дневным.

Нейтральная денежно — кредитная политика (ДКП) подразумевает ставку ЦБ РФ 5 — 6% годовых.
Думаю, что рубль в пятницу, 12 ФЕВРАЛЯ,  укрепился
на заявлении Э. Набуллиной о окончании цикла снижения ставок и переходе на нейтральную ДКП.
Падение RGBI (индекса ОФЗ):
фактически, рынок уже отыграл переход на нейтральную ДКП, доходность индекса RGBI приближается к 6%.

Фактическая доходность на размещении новых ОФЗ уже 6,5% (как при нейтральной ДКП, о которой говорила Э. Набиуллина).
Итоги аукциона по размещению ОФЗ 10 февраля 2021 года
10 февраля 2021 г. на ПАО Московская Биржа состоялся аукцион по размещению выпуска 26235RMF (ОФЗ 26235)
Дата погашения: 12 марта 2031 г.
Спрос по номиналу: 47656.357 млн. руб., объем выпуска 28млрд.р.

Даты заседаний ЦБ РФ по ставке.
12 февраля 2021 года (ставку сохранили, 4,25%).
19 марта 2021 года
23 апреля 2021 года
11 июня 2021 года
23 июля 2021 года
10 сентября 2021 года
22 октября 2021 года
17 декабря 2021 года

С уважением,
Олег.

ЦБ РФ сохранил сегодня ставку 4,25%.
Пресс конференция Эльвиры Набиуллиной ПРО ПЕРЕХОД К НЕЙТРАЛЬНОЙ ПОЛИТИКЕ
«Сейчас в базовом сценарии цикл (смягчения политики),
действительно, закончился, и мы будем обсуждать сроки перехода к
нейтральной политике, темпы перехода по мере того, как будет
развиваться ситуация. Сейчас о конкретных сроках пока говорить
рано».
«Если прогноз инфляции стабилизируется в целом на уровне,
близком к 4%, то это время возвращаться к нейтральной денежно-
кредитной политике».

ПРО ИНФЛЯЦИЮ
«Мы ожидаем пик годовой инфляции в феврале-марте, и если
говорить о месячных данных, то это может быть даже скорее в
феврале, но если смотреть годовую инфляцию понедельную, то это
может быть в конце марта.
Уровень (пика) мы оцениваем где-то в пределах около 5,5%,
после этого годовая инфляцию начнет снижаться. Что касается
отмены соглашения о стабилизации цен на масло и сахар, мы не
ожидаем, что это даст какой-то большой эффект на общий
показатель инфляции, тем более мы понимаем, что здесь это должен
быть какой-то плавный переход, и не ожидаем скачка цен».

ПРО ПУБЛИКАЦИЮ ТРАЕКТОРИИ СТАВКИ
«Мы собираемся начать опубликовывать траекторию ставки в
апреле по итогам следующего опорного заседания. Этот прогноз
будет включать видение совета директоров по прогнозной
траектории ключевой ставки. При этом эта прогнозная траектория
не будет точечной, она будет отражать весь спектр модельных
расчетов, сценарных условий, которые принимались во внимание при
обсуждении вопроса на совете директоров».

ЛИЧНОЕ МНЕНИЕ.

( Читать дальше )

RGBI (индекс ОФЗ) по дневным.

                              
Обратите внимание: вчера RGBI упал                         
(не смотря на рекомендации МВФ о снижении ставки, доходность ОФЗ растет).                                                                       
RGBI отражает слабый интерес к рублю.                                                             

USD_RUB по дневным, валютная секция Мосбиржи.


( Читать дальше )

В начале 2021г. — боковик по рублю.

Обратите внимание на падение RGBI (индекс облигаций ОФЗ) по дневным:

Фактическая доходность индекса RGBI чуть больше 5% при ставке ЦБ = 4,25%.
Рост инфляции в РФ говорит о том, что ЦБ РФ, скорее всего, снижать ставку не будет.

Brent в 2021 г. вырос почти на 10% с $51,0 до $56,5.
По Brent сейчас  — бэквордация: дальние фьючерсы дешевле ближних. 
Т.е. ожидания, что цена нефть упадет (как ВЫ понимаете, ожидания сами по себе еще ничего не гарантируют).

Валютная секция Мосбиржи.
График USD_RUB по дневным.

( Читать дальше )

При чем тут бредовирус? Акции — … с ними всё ясно, выручка падает, клиент жадный, сидит дома, смотрит лебединое озеро, значит бабло в облигации переть должно от продажи акций за деньги.
Ну запретили они работать, продали акции, а деньги куда девать?

• недвижимость
• машины

закрытие долгов своих
а тут я думаю самое выгодное дело это облигации или вклад
больше вам никто бабла гарантировать не может

в сша облигации 1% годовых

моожно рискнуть и игрануть керритрейдом… но но но у меня больше вопросов чем ответов.

где ложь, а где правда?

С 5 октября ЦБ продает валюту на 5,7 млрд.р. в день.

Обратите внимание: с 29 сент. растет индекс RGBI.
График RGBI по дневным


Самый длинный ОФЗ (ОФЗ 26230, погашение 16 03 2039г.) также растет:


( Читать дальше )

Коллеги,
Индекс RGBI по дневным: немного растет на средних объемах. На словах, новостной фон забит разговорами про дальнейшее укрепление рубля. Если ходите сделать ставку на укрепление рубля — длинные ОФЗ (пока наблюдаю, не покупаю). Но даже ОФЗ 26230 малоликвидна: высокий объем состоит из разовых крупных покупок (миллионов по 100 и больше бывают покупки), но попробуйте угадать с ценой. чтобы не потерять на гэпе). Пока напоминает слова из песни («одна дождинка еще не дождь...»).

Запомним этот день:
с 20 августа экономика РФ долгосрочно (на годы и десятития) стала растущей, инновационной, эффективной,
добываемая по технологиям 20 века нефть стала сырьем и энергией будущего будущего и
вес нефти в мировом энергобалансе будет постоянно только расти!
(метод доведения до абсурда, к сожалению)

Конечно, краткосрочно, рубль может значительно укрепиться (если ЦБ РФ так решит):
тогда придет отличное время покупки Si-12.20 (а не Si-9.20, сразу среднесрочно).

( Читать дальше )