Oracle

$ORCL (Oracle Corporation): ИИ-бум в облачной инфраструктуре против жесткого капекса
 
Вердикт:
Отчет за Q4 и весь 2026 финансовый год превзошел консенсус-прогнозы Wall Street. Рост облачной инфраструктуры бьет рекорды, однако акции упали на пост-маркете до $180.76 (-10.18%) из-за давления масштабных будущих инвестиций на денежные потоки и объявления о привлечении финансирования.
 
📊 Цифры vs Ожидания (Q4 FY2026):
Выручка: $19.18 млрд (+21% YoY) — против прогноза LSEG в $19.10 млрд.
Чистый Non-GAAP EPS: $2.11 (+24% YoY), что выше ожидаемых рынком $1.96. Данный результат включает разовый доход от инвестиций. Без учета этого фактора Non-GAAP EPS составил $2.03 (+20% YoY), что полностью совпадает с официальными данными компании.
Выручка за весь FY2026: $67.4 млрд (+17% YoY) — рекордный показатель.
 
🚀 Драйверы: Что удержало показатели?
Инфраструктурный взрыв (OCI): Выручка облачной инфраструктуры (IaaS) взлетела на 93% YoY в Q4. Общая выручка всего облака (Cloud Revenues) выросла на 47% до $9.9 млрд.

После достижения границы вил появился покупатель. Весь отскок совпадает с сильным движение технологических компаний США и обновлением исторического максимума в SPX. 

Во вторник, 31 марта 2026 года, в 6 утра по восточному времени сотрудники Oracle по всему миру открыли свои почтовые ящики и увидели письмо с темой «От руководства Oracle». В нем говорилось: «После тщательного анализа текущих потребностей бизнеса Oracle мы приняли решение об упразднении вашей должности в рамках широкой организационной перестройки. В связи с этим сегодня — ваш последний рабочий день».

Ни звонка от HR. Ни разговора с руководителем. Ни предупреждения. Просто безликое письмо, отправленное тысячам людей одновременно. Те, кто не успел допить утренний кофе, уже были отрезаны от корпоративных систем — доступ к Slack, электронной почте и ноутбуку заблокировали в течение нескольких часов.

По оценкам инвестбанка TD Cowen, Oracle уволила от 20 000 до 30 000 сотрудников — около 18% своего глобального штата в 162 000 человек. Это крупнейшее сокращение в истории компании. В Индии под нож пошли 12 000 человек, в Канаде, Мексике и США — тысячи.

По оценкам аналитиков, Oracle провела крупнейшее сокращение в своей истории — под сокращение попали от 20 000 до 30 000 сотрудников, около 18% глобального штата. Сама компания точные цифры не раскрывает. Уведомления пришли в шесть утра единым письмом от «руководства Oracle» одновременно в США, Индии, Канаде и других странах — без звонка и без предупреждения.

Судя по публикациям на Reddit и профессиональном форуме Blind, сильнее всего пострадали облачные подразделения: в RHS и SVOS сократили более 30% сотрудников. Участники форумов сообщали об увольнении людей с 20-летним стажем за два года до пенсии — без единого звонка.

По расчётам аналитиков TD Cowen, сокращения высвободят от $8 до $10 млрд денежного потока — средства, которые Oracle направит на ИИ-экспансию. За два месяца компания набрала $58 млрд новых долгов. При этом два источника, знакомых с ситуацией, подтвердили: речь действительно идёт о тысячах рабочих мест.

Несмотря на то, что бумаги Oracle подходят к целевой зоне на границе вил — потенциал входа здесь очень сомнителен. 

Коррекция может быть сформирована тройкой и в течение длительного времени (2026-2027 годы). А значит интереса актив для меня пока не представляет. 

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates, основанный всемирно известным экономистом и миллиардером Рэем Далио, опубликовал отчет 13F за IV квартал. Разберемся в динамике вложений хедж-фонда и определим его инвестиционные предпочтения.

Bridgewater Associates была основана Рэем Далио в 1975 г. С октября 2022 г. миллиардер передал операционный контроль над фондом инвестиционному комитету, но до последнего момента оставался владельцем и входил в состав совета директоров. Однако в прошлом году компания направила клиентам письма о том, что выкупила оставшиеся бумаги, принадлежавшие миллиардеру. Теперь Рэй Далио — только клиент и наставник фонда.

Основные активы фонда

• 11,08% портфеля приходится на ETF (SPY), отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было приобретено еще 1,89 млн бумаг этого фонда — таким образом объем позиции увеличился на 73,69%.
• 10,45% портфеля занимает ETF (IVV), также отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было дополнительно приобретено 136 290 бумаг этого фонда, размер позиции вырос на 3,37%.

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,31% к отметке 6913 пунктов. Неплохой результат. С открытия торгов падение было гораздо больше. Оно достигало 1,33% к 6840 пунктам. Это двухнедельный минимум.

Причины слабости рынка называются разные. Новый шатдаун в США. Фигурирование Дональда Трампа в пятничной публикации файлов Джеффри Эпштейна. И финансовые проблемы в ИИ секторе.

Официально шатдаун начался в ночь с пятницы на субботу. В выходные все и так отдыхают. А в понедельник Палата представителей может сразу с первого голосования принять уже утвержденный Сенатом компромиссный законопроект. Приостановка работы правительства едва ли продлится больше четырех дней. И войдет в топ-5 самых коротких. На Polymarket вероятность этого оценивается в 98%.

С файлами Эпштейна сложней. Дональд Трамп в них фигурирует слишком часто. Там есть сведения, которые опровергают заявления республиканца. Это плохо для рейтинга. А он очень нужен.

Трамп локомотив Республиканской партии на выборах этой осенью. Многие на его месте попытались бы отвлечь внимание от скандала. Маленькая победоносная война в Иране несет слишком большие риски. Лучше заключить мир в Украине. За это многое простят.