<HELP> for explanation

Omega Forex


Сегодня в программе: протокол ЕЦБ

Сегодня в программе: протокол ЕЦБ

Риторика вчерашнего протокола ФРС была более ястребиной.
На фоне растущей уверенности в дальнейшем росте инфляции, большинство членов ФРС считают, что поступающие данные свидетельствуют в пользу более сильного краткосрочного роста экономики США, чем ожидалось на декабрьском заседании.
Было отмечено, что риски по росту экономики США в краткосрочной перспективе направлены вверх, т.к. более вероятно, что влияние налоговой реформы было ранее недооценено, хотя перспективы остаются неопределенными.
Ряд членов ФРС выразили намерение пересмотреть свои экономические прогнозы на повышение, что, на фоне указания о том, что пересмотр прогнозов по росту экономики приведет к корректировке траектории повышения ставок, говорит в пользу увеличения количества повышений ставки по точечным прогнозам членов ФРС на заседании 21 марта.
Доллар в первой реакции на публикацию протокола ФРС упал, т.к. банки ожидали наличие сюрприза после изменения формулировки сопроводительного заявления о «дальнейшем постепенном повышении ставок» и наличие более четкого указания на готовность членов ФРС пересмотреть прогнозы по повышению ставок в этом году до 4 раз против 3 ранее, но протокол не порадовал конкретикой по этому поводу.
Члены ФРС отметили, что изменение формулировки отражает уверенность в постепенном повышении ставки по причине ускорения роста экономики США в краткосрочной перспективе.
Более вероятно, что изменение формулировки было связано со сменой главы ФРС и подчеркивает готовность Пауэлла продолжать политику Йеллен.
Тем не менее, долговой рынок США продолжил падение после выхода протокола ФРС, что во второй реакции привело к росту доллара.
Доходности 30-летних ГКО США перехаили хай 2014 года, доходности 10-летних ГКО США выросли, но хай 2013 года на уровне 3% преодолеть не смогли, закрытие сессии США ознаменовалось началом корректа.
Как отмечалось в еженедельном обзоре ранее, корреляция на рынках при росте доходностей ГКО США на текущий момент является плавающей: евродоллар может падать или расти в зависимости от наличия бегства от риска и уровня кроссов, ситуация вернется к стабильности после перехая доходностями 10-леток ГКО США 3%.



( Читать дальше )

Сегодня в программе: протокол ФРС

Сегодня в программе: протокол ФРС

Вчерашние аукционы ГКО США привели к росту доходностей краткосрочных ГКО США, доходности 2-летних ГКО США достигла максимальных значений с 2008 года, но доходность 10-летних ГКО США не смогла превысить хай 2013 года.
Тем не менее, риски выхода 10-летних ГКО США в новый торговый диапазон на этой неделе сохраняются, что может стать драйвером для всех рынков и привести к аномальной корреляции.
К росту доходностей ГКО США может привести протокол ФРС и/или аукционы: сегодня размещение 5-летних, а завтра 7-летних ГКО США.


Главное внимание инвесторов сегодня будет направлено на публикацию январского протокола ФРС в 22.00мск.
Более сильная озабоченность членов ФРС по ускорению роста инфляции вследствие запуска налоговой реформы на фоне роста рынка труда приведет к росту рыночных ожиданий в отношении темпа повышения ставок ФРС.
Дискуссия членов ФРС о возможном пересмотре уровня нейтральной ставки вверх скажет о повышении долгосрочного уровня ставок ФРС, что станет драйвером для роста доходностей долгосрочных ГКО США.



( Читать дальше )

Сегодня в программе: ГКО США

Сегодня в программе: ГКО США

Члены партии СДП Германии сегодня начали голосование по формированию коалиции с блоком Меркель, голосование продлиться до 2 марта, 4 марта бюллетени будут подсчитаны, что решит судьбу большой коалиции в Германии.
Впрочем, согласно свежему опросу Bild, коалиция блока Меркель и партии СДП не является большой: если бы выборы в Германии состоялись в ближайшее воскресенье, то блок Меркель и партия СДП получили бы только 47,5% мест в Бундестаге, т.е. не смогли бы сформировать большинство.
Рейтинг партии СДП упал до 15,5%, нового исторического минимума, и СДП уступила второе место партии евроскептиков «Альтернатива для Германии».
Опрос может увеличить число противников большой коалиции среди членов СДП, т.к. избиратели Германии явно не одобряют формирование коалиции, а рост рейтинга партии «Альтернатива для Германии» станет достаточным оправданием для общественности.
Ситуация в Германии на текущий момент оказывает нисходящее давление на курс евро.

Кандидатура министра экономики Испании Луиса Де Гиндоса на пост вице-президента ЕЦБ вчера была утверждена в ходе заседания Еврогруппы.
Назначение произошло по квотному принципу, согласно неписанному правилу ведущие посты в руководящем совете ЕЦБ должны занимать представители четырех крупнейших стран Еврозоны.
Луис Де Гиндос не имеет достаточной подготовки, он не является экономистом и не имеет опыта работы работы в ЦБ, его назначение является уступкой Германии южным странам и подтверждает предстоящее назначение главы Бундесбанка Вайдмана на пост главы ЕЦБ после окончания срока полномочий Драги в октябре 2019 года.
Назначение Вайдмана главой ЕЦБ изначально приведет к вертикальному росту евро, а впоследствии к развалу Еврозоны.



( Читать дальше )

Сегодня в программе: Luis de Guindos Jurado

Сегодня в программе: Luis de Guindos Jurado

Сегодня в США выходной день, что на фоне выходного в Канаде и длительных праздников в Китае снизит ликвидность на рынках к минимуму.
Понедельник является традиционно флэтовым днем, низкая ликвидность из-за выходного в США может привести к снижению торгового диапазона многих инструментов, как правило, в такие дни торговый диапазон по евродоллару не превышает 40 пипс.
Тем не менее, следует помнить о том, что при появлении внеплановых новостей движение на тонком рынке может быть неоправданно сильным, что может дать хорошие точки входа для открытия позиций в противоположную сторону.

На встрече Еврогруппы сегодня ожидается утверждение на пост вице-президента ЕЦБ представителя Испании Луиса де Гиндоса.
Луис де Гиндос не имеет нужного образования для такой должности и займет её только согласно квотному принципу, т.к. Испания ранее не занимала посты в составе ЕЦБ.
Логично ожидать, что Луис де Гиндос поддержит политику Драги, но его назначение может говорить о том, что Германия будет настаивать на назначении Вайдмана на пост главы ЕЦБ в следующем году после окончания срока полномочий Драги, что станет временным позитивом для евро, но ускорит распад Еврозоны.

Выступление главы ВоЕ Карни ожидается в 20.45мск, но он вряд ли окажет влияние на фунт.



( Читать дальше )

Сегодня в программе: Меркель и Мэй

Сегодня в программе: Меркель и Мэй

Сенат вчера отклонил все законопроекты по иммиграции, законопроект Трампа был отвергнут с разгромным счетом в 60-39 голосов, двухпартийный законопроект Сената по иммиграции был провален после того, как Трамп назвал его «полной катастрофой» и пообещал наложить на него вето.
Отсутствие решения в отношении законопроекта по иммиграции DACA говорит о том, что все последующие законопроекты Трампа столкнутся с жесткой оппозицией со стороны демократов и будут мертвы по прибытии в Сенат.
Тем не менее, в обозримой перспективе нет необходимости в принятии законопроектов, имеющих для рынка важное значение, более вероятно, что проект по инвестициям в инфраструктуру станет главным аргументом Трампа для агитации за партию республиканцев в преддверии промежуточных выборов в Конгресс США осенью 2018 года.


Отток капитала из активов США приводит к падению доллара, в основном это происходит на сессии США и будет продолжаться до тех пор, пока доходности ГКО США не перейдут в новый торговый диапазон или рынки не получат подтверждение отсутствию рисков роста инфляции/ускорению темпов повышения ставок ФРС.
Сессия США сегодня может стать самой важной в вопросе оттока капитала из-за фиксирования прибыли на закрытии недели перед длинными выходными.
Реакция доллара на сильные данные США либо краткосрочная либо отсутствует, но провальные данные США могут ускорить падение доллара с учетом, что банки ожидают позитивных новостей от блока данных США сегодня.

Экономические данные США сегодня:



( Читать дальше )

Сегодня в программе: Peter Praet

Сегодня в программе: Peter Praet

Инфляция в США в январе резко выросла вопреки прогнозам экономистов, банков и высокой базе прошлого года.
В сочетании с ростом зарплат в США согласно январским нонфармам, ситуация в США становится достаточно прозрачной: фискальные стимулы Трампа приведут к перегреву экономики США, что, в свою очередь, заставит ФРС повышать ставки в более резком темпе, а более резкое и сильное повышение ставок ФРС может спровоцировать приход рецессии.
Тем не менее, не следует забывать, что Трамп имеет влияние на ФРС и возможен пересмотр цели по инфляции ФРС до 3%, что даст возможность избежать резкого повышения ставок и повысит долгосрочный потолок ставок ФРС.
Впрочем, у рынка сейчас иные заботы: сдутие пузыря на долговом рынке США.
Рост инфляции на фоне роста экономики США на 3% соответствует уровням доходностей 10-леток ГКО США выше 3% и пока доходности ГКО США не выйдут в новый торговый диапазон: ожидать устойчивый приток капитала в активы США и, как следствие, рост доллара, не приходится.
Первая реакция рынков на рост инфляции в США была традиционной: рост доходностей ГКО США и, как следствие, доллара.
Невзирая на падение фондового рынка США в первой реакции вырасти смогла даже доллариена.
Но вторая реакция привела к фрагментированному бегству от риска, капитал парковался в золото и валюты фондирования.
Фондовый рынок смог продолжить коррект вверх на фоне роста сырья, падения доллара и надежде, что провальные розничные продажи не позволят ФРС резко ускорить темпы нормализации политики, хотя ликвидность на рынке США оставалась очень низкой.



( Читать дальше )

Сегодня в программе: инфляция

Сегодня в программе: инфляция

Все внимание инвесторов сегодня будет приковано к блоку данных США, росту инфляции в частности.
Учитывая, что фиксирование прибыли на фондовых рынках на прошлой неделе было в том числе и по причине перелома тренда на медвежий на долговом рынке, что неотрывно связано с ожиданиями перегрева экономики США и роста ставок во всем мире: данные по росту инфляции США могут привести к очень сильным движениям.
Рост инфляции подтвердит опасения инвесторов в отношении возможного ускорения темпов повышения ставок ФРС, при сильном росте инфляции доходности 10-летних ГКО могут пробить хай 2013 года на 3%, что будет сопровождаться очередной волной падения фондовых рынков, но после перехода ГКО США в новый торговый диапазон логично ожидать устойчивый приток капитала в доллар и возобновление роста фондового рынка.
Ситуация усугубляется тем, что банки не ожидают рост инфляции, что увеличивает силу реакции при расхождении ожиданий с реальностью.
Отсутствие роста инфляции логично с точки зрения высокой базы прошлого года и остаточных временных факторов падения инфляции, в этом случае нужно обратить внимание на рост инфляции месяц к месяцу, т.к. он скажет о перспективах ускорения инфляции в США с марта.
Выход инфляции ниже прогноза приведет к снижению рыночных ожиданий на повышение ставки ФРС на заседании 21 марта, следует ожидать рост аппетита к риску на фондовом рынке США.
Реакция доллара зависит в первую очередь от динамики долгового рынка США и скорости падения фондового рынка.
Более вероятно, что при росте инфляции выше ожиданий долговой рынок США будет падать быстрее фондового, что приведет как минимум к падению евродоллара, рост доллариены может быть затруднен до того момента, пока фондовый рынок США не найдет дно или/и доходности ГКО США не оформят хай.
При выходе данных по инфляции ниже прогноза евродоллар продолжит коррекционный рост, но доллариена может вырасти на фоне возобновления аппетита к риску.

Экономические данные США сегодня:



( Читать дальше )

Сегодня в программе: Loretta J. Mester

Сегодня в программе: Loretta J. Mester

После вчерашней публикации проекта бюджета на 2019 год СМИ дали Трампу прозвище «король долга».
Сумма расходов составит 4,4 триллиона долларов, для сокращения дефицита бюджета планируется сокращение социальных программ и программы Medicare.
Согласно прогнозам Белого дома, ожидается ускорение роста ВВП США и рынка труда на фоне снижения инфляции и доходностей 10-леток ГКО США, что, в сочетании с текущими рыночными тенденциями, близко к абсурду.
Белый дом опубликовал проект по инвестициям в инфраструктуру, согласно которому 200 млрд. долларов должны дать приток инвестиций на 1,5 трлн. долларов, экономисты считают такое плечо несоразмерным.
Впрочем, Трамп заявил, что если Конгресс не поддержит его проект по инфраструктуре: это не будет критичным, т.к. его главной задачей была налоговая реформа и рост расходов на оборону.
Бюджет Белого дома является мертвым по прибытию в Конгресс, демократы заявили, что рост военных расходов за счет сокращения медицинских и социальных расходов неприемлем.
Законопроекты Белого дома не являются обязательными для Конгресса, более вероятно, что каждая палата разработает своей бюджет, а общий будет сверстан в процессе нахождения компромисса.



( Читать дальше )

Сегодня в программе: Ян Маккаферти

Сегодня в программе: Ян Маккаферти

Сегодня типичный флэтовый понедельник без публикации сколько-нибудь значимых экономических данных.
Основное внимание рынка будет направлено на проект бюджета, который Белый дом сегодня отправит в Конгресс.
Но основные параметры уже известны благодаря утечке в СМИ, поэтому вряд ли приведет к реакции на рынках.
Трамп представит свой проект по инфраструктуре на встрече с чиновниками в 19.00мск, подробности тоже известны, более интересен процесс совмещения законопроекта Трампа с аналогичным законопроектом демократов, который они опубликовали на прошлой неделе.
Процесс совмещения стартует на встрече Трампа с конгрессменами обеих партий в среду, Трамп хочет, чтобы законопроект по инфраструктуре был принят на двухпартийной основе.

Ястреб ВоЕ Маккаферти выступит в 19.30мск, ястребиная риторика членов ВоЕ приводит к росту фунта перед публикацией данных по росту инфляции в Британии завтра.



( Читать дальше )

Сегодня в программе: рынок труда Канады

Сегодня в программе: рынок труда Канады

Обе палаты Конгресса США ратифицировали законопроект по расходам бюджета и повышении потолка госдолга США на двухлетний период.
Реакции рынка на фактическое голосование не было, т.к. все рынки, кроме фондового, учли позитив заранее на оглашении достижения соглашения между лидером большинства Сената Макконнелом и лидером демократов Сената Шумером.
Основным следствием принятия данного законопроекта является снятие долгосрочного негатива с доллара, но для уверенного роста доллара необходим выход 10-леток ГКО США в новый торговый диапазон выше 3%.
Сессия США станет лакмусом для дальнейшего прогнозирования ситуации, в идеальном варианте хотелось бы увидеть рост фондового рынка на фоне падения долгового рынка США, в этом случае доллар сможет закрыть неделю на хаях, что подтвердит приток капитала в активы США.
В зависимости от закрытия недели евродоллар может подтвердить среднесрочный разворот вниз, но только перелой 1,1915 скажет о том, что вершина на 1,2536 оформлена в среднесрочной перспективе.
В случае возобновления аппетита к риску нельзя исключать рост евродоллара на фоне роста кроссов, до достижения 1,2150+- такой рост вследствие корреляции можно использовать для продаж евродоллара при наличии сигналов на краткосрочных ТФ.



( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW