Globaltrans

Акционерное общество «Новая перевозочная компания», АО «НПК»

Принять решение (объявить) о выплате дивидендов (о распределении части нераспределенной чистой прибыли) Общества в следующем порядке:

1. путем направления ее на выплату дивидендов в рублях РФ в январе 2023 года,
2. путем направления ее на выплату дивидендов в рублях РФ в феврале 2023 года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DtmBrILPT02WpPnucbvMMQ-B-B&attempt=1

Контейнерный российский рынок в ноябре текущего года сократился по сравнению с аналогичным периодом 2021 года на 13,5% и составил 461 тыс. TEU (20-футовый эквивалент)

Импорт в ноябре сохранился на уровне 2021 года, однако вырос по отношению к октябрю 2022 года на 4%. Экспорт упал на 34% относительно ноября 2021 года, при этом экспортные отправки через порты Дальнего Востока возросли на 21%. Транзит в ноябре 2022 года сократился на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, при этом по сравнению с октябрем 2022 года рост составил 2%.

«Основным драйвером являются перевозки из Азии в Среднюю Азию — рост на 6% по сравнению с ноябрем 2021 года. Внутренние перевозки в ноябре сократились на 1%», — отметили в Fesco.

tass.ru/ekonomika/16631989

Globaltrans: ставки аренды на полувагоны продолжают расти

Информационный ресурс «Промышленные грузы» только что опубликовал данные, согласно которым в декабре средние ставки аренды полувагонов выросли к ноябрьскому уровню на 7% и достигли 1600 руб. в сутки.

На январь прогнозируется сохранение тенденции роста (+6% м/м, 1700 руб./сутки).

Высокие ставки аренды должны стать положительным фактором в контексте финансовых результатов Globaltrans за 2П22 и 1П23. Среднесрочные прогнозы, однако, уже не столь оптимистичны: возможное ужесточение ограничений на экспорт угля из России по окончании зимнего периода может оказать давление на ставки аренды в 2023 г.

Синара ИБ

Мы в своих финансовых моделях консервативно допускаем 10%-ное снижение ставок в 2023 г. Но даже с таким допущением акции Globaltrans торгуются сейчас с коэффициентом EV/EBITDA на год вперед на уровне 1,9, то есть гораздо ниже того же мультипликатора в 3К20–1К22, когда он в среднем составлял 4,9.

Мы обновили модель рынка грузовых железнодорожных перевозок с учетом актуальных данных по рынку. Несмотря на то что объемы погрузки и ставки аренды полувагонов в этом году падали и продолжат снижаться в 2023 году, обновленный прогноз предполагает, что негативный тренд будет менее выраженным. С учетом этого мы повысили прогнозные показатели Глобалтранса и подняли целевую цену его расписок на 19% до 442 руб. (потенциал роста более 50%). Компания торгуется с низкими значениями мультипликаторов («стоимость предприятия/EBITDA 2023о» 1,2 против в среднем 4,0-4,5 в прошлом), что представляется неоправданным, даже с учетом отсутствия дивидендов (мы ожидаем их возобновления в 2024 году).

Менее выраженное падение погрузки РЖД. За 11 месяцев 2022 года погрузка на сети РЖД снизилась на 3,6%. Мы ожидаем, что по итогам 2022 года падение ускорится до 3,7% из-за негативной динамики в категории нефти и нефтепродуктов. В то же время это лучше нашего августовского прогноза (минус 5% г/г). Мы ожидаем, что в 2023 году падение замедлится до 1,3% г/г, и в 2024 году возобновится рост (плюс 2,1%) в соответствии с прогнозом экономической активности.

( Читать дальше )

РЖД вчера отчиталась о слабых операционных результатах за ноябрь. Погрузка упала на 4,1% г/г, грузооборот — на 2,2% г/г.

Комментарий. Основной причиной снижения операционных результатов стало сокращение перевозок черных металлов и древесины — каждого из видов грузов на 1,0 млн т в годовом сопоставлении. Перевозки нефти и нефтепродуктов уменьшились в годовом сопоставлении на 0,7 млн т. Транспортировка угля подросла на 0,1 млн т г/г, что стало первым положительным результатом с февраля этого года. Перевозки зерна и строительных материалов выросли на 0,4 млн т и 0,9 млн т г/г соответственно. Среднее расстояние перевозки увеличилось на 2,0% г/г до 2 136 км, что связано с переориентацией грузовых потоков в восточном направлении в связи с санкциями со стороны западных стран.

Мы рассматриваем результаты как негативные для настроений в отношении акций Globaltrans, объемы грузоперевозок которой в первую очередь приходятся на черные металлы, уголь и нефтепродукты. Вместе с тем ставки аренды подвижного состава, по данным сервиса «Промышленные грузы», растут с октября, что позитивно для финансовых показателей Globaltrans. Наш рейтинг по акциям компании по-прежнему «Покупать».

Тайц Матвей
Синара ИБ 

Искучий голландец: «Яндекс» представил схему раздела активов на нидерландские и российские
www.kommersant.ru/doc/5691973

«Яндекс» объявил о планах по разделу компании
www.vedomosti.ru/technology/articles/2022/11/28/952360-yandeks-obyavil-o-planah-po-razdelu-kompanii

FT: в ЕС раскритиковали идею Польши снизить потолок цен на российскую нефть
www.vedomosti.ru/politics/news/2022/11/28/952382-ft-evrosoyuze-raskritikovali-ideyu-polshi-snizit-potolok-tsen

Железнодорожные операторы могут получить компенсации за оборонные перевозки
www.kommersant.ru/doc/5692722

«Северные потоки» пройдут декомпрессию: «Газпром» консервирует оборудование на газопроводах
www.kommersant.ru/doc/5692721

ЕК рассмотрит снятие санкций с Россельхозбанка
www.kommersant.ru/doc/5692773

Сырье устало расти в цене: Мониторинг мировая экономика
www.kommersant.ru/doc/5692711

Удобрения не выезжают: Правительство РФ ожидает снижения экспорта на 10%
www.kommersant.ru/doc/5692695

Квартирам не хватает жильцов: Цены на них снижаются
www.kommersant.ru/doc/5682365

Настало время сказать спасибо среднесрочной идее с акциями ГТМ (Глобалтрак Менеджмент) и попрощаться с ними. Как и писал ранее здесь: smart-lab.ru/blog/795010.php и здесь smart-lab.ru/blog/796460.php, получилась отличная идея покупать все что ниже 24, продавать выше 30ти рублей за акцию. Покатался с начала СВО на этой идее несколько раз, все продано по 35-36 рублей за акцию. На хорошей отчетности за первое полугодие по МСФО рассчитывал, что акция покажет нынешние уровни и даже выше, в районе 40-42 за бумагу, однако бухгалтерия и руководство эмитента слишком хитрожопое и вместо адекватной прибыли, о чем опять же раньше писал, показывает прибыль с гулькин нос, отсюда и отчетность выдали откровенную «какаху». Думаю большинство смартлабовцев за полгода зарабатывает больше, чем компания, имеющая 1200 тягачей, 2 тыс. полуприцепов и около 10ти сервисных центров по ремонту грузового автотранспорта, вот такие хитрецы!


Можно задать вполне резонный вопрос — почему же при плохой отчетности акции ГТМ так выросли с момента начала СВО и стоят сейчас дороже, чем в начале 2022 года. Ответ думаю достаточно прост: все акции компаний с небольшой капитализацией при таких недооценках рынком их бизнеса будут выкупаться их же хозяевами, будь то Солонин в QIWI, Молчанов в ЛСР, мажоритарии в Детском мире и т.д. Все акции дешевых компаний, в которых основной акционер не государство, в отсутствии возможности масштабирования бизнеса и вывода средств за границу интересны их мажоритарным владельцам. Тоже самое будет в дальнейшем с расписками дешевых компаний Globaltrans и Etalon после того как будет найден оптимальный путь для их выкупа с рынка.

( Читать дальше )

К каким компаниям стоит присмотреться на коррекции. Все уже настроились на рост рынка перед Новым Годом? Будьте осторожны. Рынок может «обрадовать» коррекциями или даже падением. И вот к каким компаниям я бы присмотрелся на падениях. Эти компании, текущие доходы которых недооценены рынком.

«Распадская». Компания значительно недооценена по ожидаемой прибыли.

Globaltrans. У компании рентабельность капитала выше рынка и неплохие перспективы дивидендов.

«МРСК Центра и Приволжья». У компании ожидаемая дивидендная доходность значительно выше рынка.

«Ашинский МЗ». У компании рентабельность капитала значительно выше рынка и очень низкая долговая нагрузка.

ММК. У компании рентабельность капитала выше рынка и ожидаемая дивидендная доходность значительно выше рынка.

Не забывайте, что в грамотном портфеле у инвестора должно быть минимум 10 акций из разных секторов экономики.

Марченко Евгений
Telegram-канал
«Кубышка.Финансы»

Информационный сервис «Промышленные грузы» сообщил о росте в ноябре средних ставок аренды полувагонов на 5% м/м до 1500 руб./сутки. Прогноз на декабрь — повышение еще на 3% м/м.

Ставки аренды полувагонов продолжают увеличиваться в месячном сопоставлении на фоне сезонного роста объемов транспортировки, обусловленного большей потребностью в топливе в зимний период. Кроме того, причиной стал высокий спрос на уголь: мощности сибирских ТЭС сильно загружены, в то время как на ГЭС объемы производства энергии упали в связи с маловодьем. Наконец, согласно источнику, ставки выросли в том числе из-за нехватки подвижного состава на фоне проблем с пропускной способностью железных дорог.

Полагаем, что ставки за 2П22 превзойдут наши текущие ожидания, что создает потенциал для повышения нашего финансового прогноза.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Ведомости пишут, что Союз операторов железнодорожного транспорта (СОЖТ) предложил Минтрансу компенсировать потери ж/д вагонов на Украине и в Финляндии.
Операторы решили просить компенсацию после решения правительства компенсировать потери собственникам грузовиков, арестованных на Украине.

Сумму компенсации компании оценивают в 32 млрд руб.
Всего у врагов застряло 16 тыс. вагонов.
Всего в России 1,2 млн вагонов, поэтому застряло чуть больше 1%.
Вагон оценили 2 млн руб, при стоимости нового 4 млн руб.


https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/11/22/951450-zheleznodorozhniki-prosyat-kompensatsiyu-za-izyatie-vagoni?shared_token=c18f12e936a834b2efb33785c5c17f3f0fb0bb71